ARK Invest lançou seu relatório DeFi do quarto trimestre mostrando que as stablecoins superaram $300 bilhões em oferta total no final do ano, o volume de negociação em exchanges descentralizadas ultrapassou $1 trilhão pelo quinto trimestre consecutivo, e a tokenização de ativos do mundo real mais que triplicou ao longo de 2025, alcançando aproximadamente $19 bilhões.
O que aconteceu: Relatório DeFi do Q4 publicado
A publicação trimestral, de autoria de Lorenzo Valente e Raye Hadi, examina seis grandes setores em finanças descentralizadas até 31 de dezembro de 2025.
A oferta de stablecoins atingiu níveis históricos, apesar de uma contração notável no USDe da Ethena, que caiu 58% desde seu pico em outubro após um evento de liquidação que causou um despegamento temporário na Binance.
USDS do Sky Protocol e PYUSD do PayPal emergiram como as stablecoins de crescimento mais rápido, com suprimentos aumentando aproximadamente 140% e 653%, respectivamente.
Ethereum (ETH) e Tron mantiveram mais de 80% da participação de mercado das stablecoins, enquanto Solana (SOL) recuperou 5%.
USDC do Circle dominou a atividade transacional, representando mais de 60% de todo o volume de stablecoin ajustado apesar de representar apenas 25% da oferta total. A razão de volume para oferta dessa stablecoin disparou para aproximadamente $88, representando um aumento de 39% em relação ao trimestre anterior e superando a razão de $22 do PYUSD em $66.
Base, a rede Layer 2 apoiada pela Coinbase, registrou $3 trilhões em volume de transações de stablecoin durante o Q4, superando tanto Ethereum quanto Tron. Ativos do mundo real expandiram para $19 bilhões, impulsionados por commodities tokenizadas da Tether e Paxos, além do crescimento de crédito privado da Maple Finance.
Exchanges descentralizadas processaram $1,1 trilhão em volume de negociação à vista, com PancakeSwap e Uniswap contabilizando coletivamente cerca de 50% do mercado.
Os depósitos do protocolo de empréstimo caíram 21% em relação ao trimestre anterior para $92 bilhões após as liquidações do mercado em outubro. O relatório também destaca os gastos com cartões de crédito cripto, que cresceram 66% em relação ao trimestre anterior, totalizando $262 milhões, com a EtherFi Cash capturando 52% do volume processado principalmente através da Visa.
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Por que isso é importante: Adoção institucional de DeFi cresce
Os dados sinalizam um contínuo engajamento institucional com a infraestrutura de finanças descentralizadas, apesar das quedas na receita trimestral em ambas as redes e aplicações.
A receita da blockchain caiu 27% em relação ao trimestre anterior para $473 milhões, enquanto a receita das aplicações caiu 33% após o evento de liquidação de outubro. O relatório observa que isso pode indicar uma mudança de avaliações baseadas em taxas para avaliações baseadas em moeda para redes de blockchain. A competição se intensificou nos mercados de futuros perpétuos, com a participação de Hyperliquid em interesse aberto caindo de 78% para 52% à medida que Aster e Lighter ganharam participação no mercado.
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