O Standard Chartered prevê que o volume de stablecoins disparará de US$ 230 bilhões para US$ 2 trilhões até 2028 em meio a desenvolvimentos regulatórios, enquanto autoridades europeias expressam preocupações sobre o domínio do dólar nos ativos digitais.
O que saber:
- Nova legislação bipartidária nos EUA exige 1:1 em reservas de ativos e conformidade estrita para emissores de stablecoin
- O Ministro da Economia da Itália adverte que a política dos EUA sobre stablecoins representa uma ameaça maior à soberania europeia do que as tarifas comerciais
- Instituições financeiras tradicionais como JPMorgan estão expandindo redes de pagamentos em blockchain para incluir moedas não denominadas em dólar
Os regulamentos impulsionam a expansão do mercado
As stablecoins estão prestes a um crescimento sem precedentes à medida que os Estados Unidos se preparam para implementar novas estruturas regulatórias nos próximos meses, de acordo com principais especialistas financeiros. O chefe de Pesquisa de Ativos Digitais do Standard Chartered, Geoff Kendrick, informou ao BeInCrypto que "o volume de stablecoins em circulação está prestes a explodir após a aprovação de uma legislação nos EUA em alguns meses."
As projeções de crescimento são impressionantes. Kendrick prevê que a circulação de stablecoins aumentará quase dez vezes, de US$ 230 bilhões atualmente para US$ 2 trilhões até o final de 2028.
Essa expansão exigirá US$ 1,6 trilhões adicionais em títulos do Tesouro dos EUA a serem mantidos como reservas, o que Kendrick destaca que consumiria "toda a emissão planejada de novos títulos do Tesouro durante esse período."
Esses desenvolvimentos ocorrem enquanto dois iniciativas legislativas significativas avançam nos EUA. O Ato GENIUS bipartidário visa estabelecer uma estrutura federal que equilibre a inovação com a proteção do consumidor, exigindo 1:1 em reservas de ativos, requisitos de transparência e conformidade com anti-lavagem de dinheiro para emissores. Complementando essa abordagem, o Ato STABLE reforça esses parâmetros com regras rígidas de reserva e requisitos de auditoria para garantir estabilidade e gerar confiança do consumidor.
A clareza regulatória atraiu atenção além das fronteiras americanas, particularmente na Europa, onde as autoridades expressam preocupações crescentes. O Ministro da Economia da Itália, Giancarlo Giorgetti, falando em um fórum financeiro em Milão, reconheceu a utilidade das stablecoins enquanto alertava sobre suas implicações para a soberania monetária europeia.
"O foco geral atualmente está no impacto das tarifas comerciais. No entanto, ainda mais perigosa é a nova política dos EUA sobre criptomoedas e, em particular, sobre as stablecoins denominadas em dólar", alertou Giorgetti.
Seus comentários refletem a crescente ansiedade de que as moedas digitais respaldadas em dólar possam minar a posição do euro como moeda de referência global.
Resposta Europeia e Adaptação das Finanças Tradicionais
Giorgetti instou os líderes da União Europeia a acelerarem o desenvolvimento do euro digital como um contrapeso à crescente influência dos ativos digitais denominados em dólar.
"As stablecoins oferecem aos poupadores a oportunidade de investir em ativos sem risco e um meio de pagamento amplamente aceito sem necessidade de uma conta bancária nos EUA. Seu apelo para as pessoas da zona do euro não deve ser subestimado", alertou ele.
As preocupações do ministro italiano destacam uma dimensão geopolítica mais ampla ao boom das stablecoins. À medida que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA se move para isentar certas stablecoins da regulamentação de valores mobiliários—desde que atendam a padrões rigorosos—instituições financeiras tradicionais estão se posicionando para capitalizar no cenário em evolução.
JPMorgan Chase expandiu sua rede de pagamentos baseada em blockchain Kinexys para incluir contas em libras esterlinas, após recentes integrações em euros. Esse movimento estratégico aborda um desequilíbrio significativo no mercado atual de stablecoins, onde mais de 95% dos tokens são denominados em dólares dos EUA. Ao diversificar suas ofertas de moedas, o gigante bancário pretende se estabelecer como um provedor de infraestrutura fundamental para pagamentos baseados em blockchain além das transações denominadas em dólar.
Os desenvolvimentos na regulamentação e na adoção das stablecoins coincidem com outros movimentos significativos no mercado cripto. Os fundos de Bitcoin começaram a atrair novo capital após uma pausa de uma semana, com o IBIT da BlackRock liderando as entradas em US$ 36,72 milhões na segunda-feira. Enquanto isso, o Ethereum ganhou tração entre investidores de varejo, apesar das saídas contínuas de ETF, e o aumento de 8% do preço do XRP levantou a possibilidade de liquidações significativas no futuro.
Fatores políticos também podem influenciar a trajetória dos ativos digitais nos Estados Unidos. A administração Trump está supostamente entrevistando candidatos para substituir Jerome Powell como presidente do Federal Reserve e considerando usar receitas tarifárias para financiar uma reserva nacional de Bitcoin, sinalizando uma potencial mudança em direção a maior integração dos ativos digitais na estratégia financeira nacional.
No entanto, nem todos os países estão se movimentando na mesma direção—Bolívia recentemente reverteu sua decisão de usar criptomoeda para importações de combustível, citando um retorno a transações baseadas em dólar em meio à instabilidade do setor energético.
Implicações Mais Amplas no Mercado
A expansão das stablecoins ocorre em um momento de liquidez global recorde em abril de 2025, com o ouro superando US$ 3.200 enquanto o Bitcoin permanece 30% abaixo de seu recorde histórico. Essa divergência sugere oportunidades de crescimento para ativos digitais à medida que a clareza regulatória melhora.
Ações relacionadas às criptomoedas mostram ganhos modestos no pré-mercado, com a Galaxy Digital Holdings liderando com crescimento de 3,47%, seguida pela Marathon Holdings com 1,08%. Outras empresas, incluindo MicroStrategy, Coinbase Global, Riot Platforms e Core Scientific, mostram aumentos menores no pré-mercado variando de 0,26% a 0,99%.
Reflexões Finais
A explosão antecipada no volume de stablecoins representa um momento decisivo para os ativos digitais, potencialmente reformulando as finanças globais. À medida que os frameworks regulatórios amadurecem nos Estados Unidos, as implicações se estendem muito além das fronteiras americanas, desafiando as dinâmicas tradicionais de moedas e provocando respostas das autoridades financeiras internacionais. Os próximos meses provavelmente determinarão se esse crescimento projetado se materializa e quão eficazmente os mercados globais se adaptam ao cenário em mudança das moedas digitais.