Strategy protocolou na segunda‑feira um Form 8‑K revelando até US$ 44,1 bilhões em nova capacidade de emissão de ações “at‑the‑market” distribuída em três instrumentos: US$ 21 bilhões em ações ordinárias Classe A, US$ 21 bilhões em ações preferenciais com taxa variável “Stretch” e US$ 2,1 bilhões em ações preferenciais “Strike”.
As filings encerraram simultaneamente o programa STRK anterior – que tinha cerca de US$ 20,3 bilhões de capacidade remanescente – substituindo‑o por uma nova prateleira drasticamente menor.
As ações MSTR gained aproximadamente 2% com o anúncio na manhã de segunda‑feira, recuperando parte das perdas do fim de semana, quando o Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 69.000 após o Trump's 48-hour Iran ultimatum.
O que mudou na estrutura de capital
O movimento estrutural mais significativo é o rebalanceamento STRC versus STRK. A Strategy protocolou um “Certificate of Increase” elevando as ações STRC autorizadas de 70,4 milhões para 282,6 milhões. Ao mesmo tempo, protocolou um “Certificate of Decrease” reduzindo as ações STRK autorizadas de 269,8 milhões para 40,3 milhões.
O programa STRK foi encerrado em 22 de março. STRC passa a ser agora o principal veículo de captação preferencial da companhia; o instrumento carrega uma taxa de dividendo variável que subiu para 11,5% ao ano, de 9% em seu lançamento em meados de 2025.
Três novos agentes de venda foram adicionados ao “Omnibus Sales Agreement”: Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners e StoneX Financial, elevando o número total de agentes para 19. Morgan Stanley, Barclays, Cantor Fitzgerald e Mizuho permanecem entre os agentes existentes.
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Posição em Bitcoin e capacidade remanescente
Em 22 de março, a Strategy held 762,099 BTC at an aggregate purchase price of $57.69 billion, com preço médio de US$ 75.694 por moeda.
A empresa comprou outros 1.019 BTC na semana passada. Sob os programas anteriores, permaneciam aproximadamente US$ 1,98 bilhão em capacidade de STRC e US$ 6,24 bilhões em capacidade de ações ordinárias MSTR antes do protocolo das novas prateleiras nesta segunda‑feira.
Ambos os programas anteriores de MSTR e STRC continuarão até serem totalmente utilizados, antes que os novos adendos entrem em vigor.