Strategy manteve inalterada, na última semana, a sua posição em Bitcoin (BTC), em 840.447 BTC, ao mesmo tempo em que levantou US$ 333,7 milhões por meio da venda de ações MSTR.
Principais pontos:
- A Strategy não comprou nem vendeu Bitcoin na semana encerrada em 16 de agosto.
- As vendas de ações MSTR renderam US$ 333,7 milhões para dividendos, recompra de STRC e reforço da reserva em dólares.
- A pausa vem após três semanas consecutivas de vendas de Bitcoin dentro da estrutura de capital da companhia.
Posição em Bitcoin da Strategy
A Strategy informou, em formulário 8-K protocolado na segunda-feira, que não realizou compras nem alienações de Bitcoin na semana até 16 de agosto. A posição de 840.447 BTC permaneceu estável, com preço médio de aquisição de US$ 75.385 por unidade.
Em vez disso, a empresa vendeu 3.458.866 ações MSTR, levantando US$ 333,7 milhões líquidos, a um preço médio de cerca de US$ 96,48 por ação — abaixo da média de US$ 99,17 registrada na semana anterior.
Os recursos foram destinados a três frentes: US$ 52,4 milhões para pagamento de dividendos das ações preferenciais STRC; US$ 132,2 milhões para recompra de ações STRC; e US$ 149,1 milhões para reforçar a reserva em dólares. A Strategy recomprou 1.388.720 ações STRC, restando US$ 653 milhões de capacidade dentro da autorização de até US$ 1 bilhão para recompra de preferenciais.
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Estrutura de capital
A retomada do uso de ações como fonte de financiamento é relevante porque, nas semanas anteriores, a Strategy vinha recorrendo à venda de Bitcoin para atender a necessidades semelhantes de capital. A reserva em dólares subiu de US$ 4,65 bilhões para US$ 4,8 bilhões, enquanto uma autorização separada de US$ 1 bilhão para recompra de ações MSTR segue sem uso.
Segundo a companhia, o aumento da reserva estendeu a Duração em USD em 41 dias, para 2,8 anos, e reduziu em 4 pontos-base, para 114 pontos-base, o BTC Credit da STRC.
A empresa também não compra Bitcoin desde junho, mantendo o tamanho de sua reserva cripto estável, enquanto o ativo era negociado próximo de US$ 63.500 na segunda-feira.
A esse preço, o estoque de Bitcoin valia cerca de US$ 53,4 bilhões — aproximadamente US$ 9,9 bilhões abaixo dos US$ 63,36 bilhões desembolsados pela Strategy na aquisição.
A pausa nas vendas ocorre após a liquidação de 6.948 BTC desde maio, que gerou cerca de US$ 432,5 milhões, incluindo 1.690 BTC vendidos na semana anterior por US$ 108,6 milhões. Essas alienações foram realizadas com base em uma estrutura aprovada em junho, que permite até US$ 1,25 bilhão em vendas de Bitcoin para pagamento de dividendos, juros, recompras e reforço de reservas, ainda com cerca de US$ 820 milhões de capacidade disponível.
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