O gigante bancário suíço UBS realizou o primeiro fluxo de trabalho de fundo tokenizado de produção do mundo, concluindo uma transação ao vivo de subscrição e resgate utilizando o padrão técnico Agente de Transferência Digital da Chainlink - um avanço que demonstra como a infraestrutura blockchain pode integrar-se à indústria global de gestão de ativos de $128 trilhões.
O anúncio de 4 de novembro marca um marco significativo na tokenização das finanças tradicionais, mostrando que as instituições financeiras estabelecidas podem aproveitar a tecnologia blockchain para operações complexas de fundos sem reformular os sistemas existentes. A transação envolveu o UBS USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), um fundo de mercado monetário tokenizado construído no blockchain Ethereum, com a DigiFT atuando como distribuidor on-chain.
"Esta transação representa um marco importante em como tecnologias baseadas em contratos inteligentes e padrões técnicos aprimoram operações de fundos e a experiência do investidor," disse Mike Dargan, diretor de operações e tecnologia do grupo UBS, em um comunicado. "À medida que a indústria continua a abraçar as finanças tokenizadas, esta conquista ilustra como essas inovações impulsionam maiores eficiências operacionais e novas possibilidades para a composição de produtos."
Padrão DTA da Chainlink: Conectando Finanças Tradicionais e Blockchain
A transação bem-sucedida baseou-se no padrão técnico Agente de Transferência Digital (DTA) da Chainlink, revelado em setembro de 2025 especificamente para permitir que agentes de transferência e administradores de fundos expandam suas operações on-chain enquanto permanecem alinhados com estruturas regulatórias existentes. O padrão DTA aproveita vários componentes da plataforma Chainlink para automatizar processos tradicionalmente manuais na gestão de fundos.
De acordo com a Chainlink, o padrão DTA permite várias capacidades críticas: processamento em tempo real de subscrição e resgate de fundos tokenizados em múltiplos blockchains, integração perfeita de fluxos de trabalho de liquidação de ativos fiduciários e digitais pré-construídos, aplicação de conformidade programável através do Motor de Conformidade Automatizado da Chainlink (ACE), e um registro dourado on-chain das atividades do ciclo de vida do fundo sincronizado com cada transação.
O cofundador da Chainlink, Sergey Nazarov expressou entusiasmo sobre as implicações da colaboração para as finanças institucionais. "O UBS concluiu com sucesso o primeiro fluxo de trabalho de fundo tokenizado em produção do mundo," disse Nazarov, observando que a conquista "estabelece um novo padrão para fluxos de trabalho escaláveis e seguros para ativos tokenizados em finanças institucionais."
A arquitetura envolve sistemas internos do UBS iniciando o processo de subscrição ou resgate, que a infraestrutura da Chainlink posteriormente executa de acordo com os protocolos do padrão DTA. O sistema usa NAVLink Feeds para trazer preços de Valor Patrimonial Líquido on-chain, garantindo que as subscrições e resgates usem preços autorizados, enquanto o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain (CCIP) permite capacidades de distribuição em várias cadeias.
Abordando Pontos Problemáticos do Mercado de $128 Trilhões
A importância deste avanço se estende além de uma única transação. Ativos globais sob gestão alcançaram um recorde de $128 trilhões em 2024, de acordo com o Boston Consulting Group, crescendo 12% em relação ao ano anterior. Estima-se que até meados de 2025, os AUM globais haviam subido para $147 trilhões.
Apesar dessa escala massiva, as operações tradicionais de fundos continuam enfrentando ineficiências. Intervenções manuais, liquidações atrasadas e falta de transparência em tempo real levam a custos operacionais elevados, liquidez reduzida e oportunidades de investimento perdidas em todo o que a Swift descreve como "o mercado global de fundos mútuos de $63 trilhões."
A transação faz parte da iniciativa mais ampla do UBS por meio do UBS Tokenize, a plataforma interna do banco para produtos financeiros baseados em blockchain. Ao automatizar funções-chave como tomada de ordens, execução e liquidação em sistemas digitais e tradicionais, a tecnologia visa reduzir significativamente a complexidade operacional e o tempo de processamento.
Thomas Kaegi, codiretor da UBS Asset Management APAC, observou anteriormente o crescente apetite dos investidores por ativos financeiros tokenizados entre classes de ativos ao anunciar o lançamento do fundo uMINT em novembro de 2024. "Ao aproveitar nossas capacidades globais e colaborar com pares e reguladores, podemos agora oferecer aos clientes uma solução inovadora," disse Kaegi.
Construindo sobre o Projeto Guardian e a Integração Swift
A conquista UBS-Chainlink se baseia em um trabalho de base extensivo realizado por meio do Projeto Guardian de Singapura, uma iniciativa da Autoridade Monetária de Singapura (MAS) para explorar e desenvolver o potencial de tokenização de ativos. O Projeto Guardian realizou vários ensaios industriais na gestão de ativos e patrimônio, renda fixa e câmbio desde seu lançamento em 2022.
A iniciativa atraiu a participação de gigantes financeiros globais incluindo JPMorgan, DBS Bank, Deutsche Bank e Moody's, com envolvimento regulatório da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, FINMA da Suíça e Agência de Serviços Financeiros do Japão. Essas colaborações visam estabelecer estruturas para projetar redes de ativos digitais abertas e interoperáveis.
Notavelmente, a transação segue um piloto recente onde a Chainlink conectou sistemas bancários existentes a blockchains via Swift, a rede global de mensagens financeiras. A configuração de setembro de 2025 usou o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain da Chainlink e o Ambiente de Tempo de Execução para processar transações de fundos usando mensagens ISO 20022 - permitindo que bancos acessem a infraestrutura blockchain sem substituir sistemas legados.
O piloto da Swift demonstrou como instituições financeiras podem aproveitar a tecnologia blockchain para liquidar subscrições e resgates para veículos de fundos de investimento tokenizados, enquanto permitem processamento direto da perna de pagamento. Esta capacidade potencialmente permitiria que transações de ativos digitais se liquidassem com sistemas de pagamento fiduciário em mais de 11.500 instituições financeiras em mais de 200 países e territórios.
"A Chainlink está permitindo que as instituições reutilizem a infraestrutura da Swift para facilitar pagamentos para transações de ativos digitais," disse Nazarov na conferência Sibos da Swift em outubro de 2024. "Estou muito animado com a adoção iminente dessas capacidades de pagamento off-chain e como elas aumentarão o fluxo de capital e expandirão a possível base de usuários de ativos digitais."
Papel da DigiFT na Distribuição On-Chain
A DigiFT, uma exchange regulamentada para ativos tokenizados com sede em Singapura, desempenhou um papel crucial como o distribuidor on-chain na transação de resgate. A plataforma demonstrou como as operações de fundos on-chain podem ser executadas e reconciliadas enquanto mantêm a integração com sistemas de custódia institucionais.
A DigiFT tem estado ativamente envolvida no ecossistema de tokenização de Singapura, atuando como um parceiro de distribuição autorizado para vários produtos financeiros tokenizados. A plataforma só fornece acesso a investidores credenciados, apesar de operar em um blockchain público, mantendo a conformidade com os requisitos regulamentares enquanto aproveita os benefícios operacionais do blockchain.
O uso do padrão DTA da Chainlink permitiu à DigiFT processar o resgate com visibilidade em tempo real e reconciliação automatizada - capacidades que tipicamente requerem intervenção manual extensa em operações de fundos tradicionais. Esta automação reduz o risco de liquidação e melhora a transparência para todas as partes envolvidas na transação.
Implicações de Mercado e Transformação da Indústria
A execução bem-sucedida deste primeiro resgate de fundo tokenizado pronto para produção tem implicações significativas para a indústria financeira mais ampla. Os fundos tokenizados permanecem em um estágio nascente. Conteúdo: market, com aproximadamente US$ 2,35 bilhões em investimentos em comparação com os US$ 63 trilhões em produtos de fundos tradicionais. No entanto, as grandes instituições financeiras estão se posicionando cada vez mais nesse espaço.
BlackRock e Franklin Templeton operam atualmente dois dos três maiores fundos tokenizados, sinalizando o crescente interesse de Wall Street por produtos financeiros baseados em blockchain. Franklin OnChain U.S. Government Money Fund se tornou um dos casos de uso ativos sob o Project Guardian, demonstrando viabilidade comercial e alinhamento regulatório.
O MAS anunciou novos frameworks para acelerar o crescimento da tokenização, focando em quatro pilares críticos: infraestrutura, liquidez, frameworks padronizados e ativos de liquidação comuns. O banco central se comprometeu a desenvolver um dólar digital singapuriano de atacado para solucionar os desafios de liquidação em mercados tokenizados.
O DBS Bank relatou mais de US$ 1 bilhão em negociações de notas estruturadas tokenizadas no primeiro semestre de 2025, com volumes subindo quase 60% entre o primeiro e o segundo trimestres. Esse rápido crescimento reflete o crescente conforto institucional com instrumentos financeiros baseados em blockchain.
Reflexões finais
À medida que a tokenização avança de projetos piloto para sistemas de produção, a transação UBS-Chainlink fornece um modelo de como as instituições financeiras estabelecidas podem integrar a tecnologia blockchain enquanto mantêm conformidade regulatória e confiabilidade operacional. A abordagem modular do padrão DTA permite que as instituições adotem a tokenização de forma incremental, reduzindo os riscos associados à substituição de sistemas na íntegra.
A Chainlink descreve o lançamento do DTA como oportuno, observando que a indústria global de gestão de ativos supervisiona trilhões de dólares em fundos mútuos, ETFs e mercados privados - todos dependentes de atividades operacionais precisas realizadas por agentes de transferência e administradores de fundos. Ao reduzir as barreiras tecnológicas para esses provedores de serviços, o padrão DTA visa a mainstreamização do serviço de ativos tokenizados em grande escala.
A transação bem-sucedida demonstra que a tecnologia blockchain pode melhorar, ao invés de substituir, a infraestrutura financeira existente. Ao permitir o processamento em tempo real, conformidade automatizada e interoperabilidade entre cadeias, enquanto mantém a integração com sistemas tradicionais, a tokenização oferece um caminho para modernizar a indústria de fundos sem interromper suas operações fundamentais.
Para o UBS, um dos maiores bancos privados do mundo com operações abrangendo mercados globais, essa conquista reforça sua posição na vanguarda da inovação financeira. A disposição do banco em ir além dos pilotos para sistemas de produção sinaliza crescente confiança na prontidão da tecnologia blockchain para adoção institucional.
À medida que mais instituições financeiras observam o sucesso do UBS com fluxos de trabalho de fundos tokenizados, a indústria de gestão de ativos de US$ 128 trilhões pode estar se aproximando de um ponto de inflexão onde operações baseadas em blockchain mudam de experimentais para prática padrão - potencialmente remodelando como os fundos de investimento são criados, distribuídos e geridos nas próximas décadas.