Os preços no consumidor nos Estados Unidos caíram 0,4% em junho, a primeira descida mensal desde 2020, aliviando a pressão sobre a Reserva Federal e impulsionando o Bitcoin (BTC) cerca de 2%.
Principais destaques:
- IPC geral registou a maior queda mensal desde abril de 2020, com a gasolina a afundar 9,7%, enquanto o núcleo ficou estável.
- Preços de software de computação dispararam 17,4% em termos homólogos, um máximo histórico, enquanto o Fed avalia riscos inflacionistas ligados à IA.
- Bitcoin avançou para perto de 63.400 dólares à medida que o mercado reduziu apostas numa subida de juros em julho.
Detalhes do relatório de IPC
O índice de preços no consumidor recuou 0,4% face a maio, a maior queda mensal desde abril de 2020, à boleia de um colapso de 9,7% nos preços da gasolina, informou esta terça‑feira o Bureau of Labor Statistics (BLS). O núcleo do índice, que exclui alimentação e energia, manteve‑se inalterado.
Em termos anuais, a inflação abrandou para 3,5%, face aos 4,2% de maio, bem abaixo dos 3,8% projetados pelos economistas. O núcleo subiu 2,6% em relação a junho do ano passado. Ambos os indicadores ficaram aquém das previsões.
As reações de mercado foram imediatas.
Os futuros das bolsas norte‑americanas subiram e as yields das Treasuries recuaram, com os investidores a reduzirem as apostas numa subida de juros na reunião da Fed de 28‑29 de julho. O dólar enfraqueceu face às principais divisas. O presidente da Fed, Kevin Warsh, afirmou em testemunho preparado ao Congresso que o banco central “não tem tolerância” para uma inflação persistentemente elevada.
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Pressão de preços vinda do boom da IA
Os preços de software e acessórios de computação subiram 2,3% no mês e 17,4% em termos homólogos, um recorde para uma rubrica que se tornou um proxy do lado inflacionista do investimento em inteligência artificial.
A ata da reunião de 16‑17 de junho da Fed assinalou o risco de uma inflação persistentemente elevada alimentada pela forte procura ligada à IA, pela guerra no Médio Oriente e pelas tarifas. Quatro gigantes tecnológicos — Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft — deverão investir cerca de 720 mil milhões de dólares este ano, sobretudo em centros de dados. Economistas do JPMorgan Chase estimam que alguns tipos de memória possam registar aumentos de custo até 400% entre 2024 e o final deste ano.
O presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, alertou na semana passada que uma pressão de procura sustentada pela IA não é o tipo de choque que o banco central possa simplesmente ignorar. Já investigadores da Fed de Richmond detetaram a “impressão digital” da IA em vários preços no produtor, dos semicondutores ao equipamento de transmissão de energia.
Nem todos interpretam o salto no software como inflação “pura”. Estudos do próprio Fed sugerem que erros de medição podem explicar entre um quarto e mais de metade da contribuição desta rubrica para a inflação subjacente. Os preços de software não são ajustados para ganhos de qualidade decorrentes da IA.
Reação do Bitcoin e apostas sobre juros
O Bitcoin avançou cerca de 2% em 24 horas, aproximando‑se de 63.400 dólares após a divulgação do relatório, prolongando os ganhos moderados da sessão noturna. Os investidores preparavam‑se para um dado mais quente, com o mercado a atribuir antes cerca de 40% de probabilidade a uma subida de juros em julho.
O alívio pode, porém, ser temporário. A reintensificação das tensões entre os EUA e o Irão voltou a empurrar o petróleo acima dos 80 dólares por barril, o que ameaça reavivar a pressão energética que os dados de junho acabaram de aliviar.
A ligação entre criptoativos e IA joga nos dois sentidos.
O Bitcoin tem oscilado no último mês num intervalo estreito entre cerca de 59.000 e 66.000 dólares, depois de ter tocado perto de 58.000 dólares no final de junho. As divulgações de inflação têm provocado fortes oscilações no mercado este ano, incluindo uma disparada de 8,41% em março e uma correção de 5,77% em fevereiro. O volume de negociação dos ETFs spot de Bitcoin colapsou 78% face ao pico, à medida que o dinheiro institucional se desloca para ações ligadas à IA e a semicondutores, segundo dados da Glassnode.
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