Após anos de narrativas inflacionadas e especulação impulsionada por rallys, muitos investidores estão sentados em tokens que não têm mais um caminho realista pela frente. Essas moedas nasceram no mercado em alta, mas não conseguiram crescer além disso. À medida que o mercado se move em direção a protocolos prontos para uso e institucionais, é hora de limpar a bagunça e focar em moedas que ainda estão construindo, ainda são relevantes e ainda valem a pena ser mantidas.
Aqui estão cinco criptomoedas que pareciam promissoras uma vez, mas agora merecem ser aposentadas de seu portfólio.
Gala e The Sandbox
Nenhum dois tokens representa melhor a ascensão e queda do sonho dos jogos Web3 do que Gala e The Sandbox. Ambos entraram em cena prometendo revolucionar os jogos tradicionais com economias alimentadas por blockchain, ativos de propriedade dos jogadores e experiências virtuais imersivas. Ambos atraíram grandes nomes, arrecadaram milhões e lançaram eventos de alto perfil. E, no entanto, ambos agora estão em uma fração de seus recordes históricos, com muito pouco a mostrar em termos de adoção duradoura.
Gala, uma vez vista como o Steam do Web3, disparou durante o pico do entusiasmo do GameFi. No seu auge, foi negociada acima de 70 centavos. Hoje, está mal acima de dois centavos. Atividades recentes como a Caça aos Ovos de Páscoa em parceria com a Casa Branca gerou interesse de curta duração. Mais de 300.000 sessões de jogos foram registradas e 100.000 novas contas criadas. Mas o token só ganhou 18% e rapidamente se estabilizou.
O mercado da Gala mostra o quão grave é a situação. Nos últimos 30 dias, apenas dois traders movimentaram um volume combinado de $5,47. Um item foi vendido. Endereços ativos estão em torno de 55.
O desenvolvimento legal mais público da plataforma é uma amarga batalha entre seus fundadores envolvendo alegações de uso indevido de fundos da empresa e tokens roubados. A linha de produtos continua, mas mesmo eventos bem-sucedidos estão falhando em converter atenção em engajamento real. Um de seus jogos principais, The Walking Dead: Empires, será encerrado em julho.
The Sandbox seguiu uma trajetória semelhante. Atingiu o pico durante a mania do metaverso com vendas de terrenos de celebridades, colaborações de marca e a promessa de um novo mundo digital. Alpha Season 4 no final de 2024 parecia um momento de virada. Quase 600.000 jogadores participaram, 49 milhões de missões foram concluídas e mais de 1,4 milhão de horas de jogo foram registradas. O preço do token subiu novamente para 94 centavos. Mas, a partir de maio de 2025, o SAND é negociado a 32 centavos.
As carteiras ativas únicas caíram para pouco mais de 5.000. O volume de entrada caiu mais de 84%. A atividade do mercado desacelerou, e os NFTs que não são LAND estão com preços tão baixos que são funcionalmente sem valor. Os membros do Telegram diminuíram de um pico de 139.000 para pouco mais de 35.000.
Ambos os projetos continuam anunciando novas parcerias. The Sandbox recentemente adicionou Jurassic Park e lançou um novo lançamento musical de Snoop Dogg. Gala está construindo mini-jogos e expandindo a GalaChain. Mas para investidores, o sinal é claro. Mesmo com toda a energia de marca e promoção, os jogadores reais não estão aparecendo. Essas plataformas prometeram jogos de próxima geração, mas o que entregaram parece jogos de navegador do início dos anos 2000. O jogo tradicional, alimentado por IA e integração multiplataforma, já avançou muito. O interesse no varejo pode ocasionalmente aumentar em torno de um evento chamativo, mas esses tokens não são mais investidores viáveis a longo prazo.
Flow
Se você tem segurado o Flow esperando por uma recuperação, é hora de reavaliar. Lançado pela Dapper Labs e conhecido por alimentar o NBA Top Shot, o Flow esteve uma vez no centro do boom dos NFTs. Seu recorde histórico de mais de $37 veio durante a frenesi de 2021. Hoje, é negociado a apenas $0,42, uma queda impressionante de 94%. O que é mais preocupante é o quão pouco progresso seguiu o hype.
A plataforma viu conversas renovadas recentemente devido a um acordo de $4 milhões de uma ação coletiva envolvendo o NBA Top Shot. Investidores acusaram a Dapper Labs de inflacionar artificialmente os preços dos NFTs ao limitar saques e centralizar o controle. A questão central do processo era se os Top Shot Moments eram títulos não registrados. Enquanto o pagamento ajuda a fechar esse capítulo, também cimenta a identidade do Flow como um projeto pego entre a ambiguidade legal e o controle centralizado. Mesmo agora, a Dapper Labs permanece como a principal impulsionadora de seu ecossistema. Essa falta de descentralização é uma falha gritante em um mercado que avança rapidamente em direção à infraestrutura sem permissão.
Olhando para os números, a rede mostra pouca promessa de ressurgimento sustentável. O TVL da DeFi da Flow é de cerca de $85 milhões. O volume de NFTs nas últimas 24 horas é de pouco mais de $9.000. A receita do aplicativo em 15 de maio era de $17.
O fluxo líquido à vista permaneceu negativo, com saídas recentes chegando a quase $400.000 em um único dia. É verdade que o preço viu um aumento temporário no último mês, mas o aumento está desacoplado de qualquer força real na cadeia. A maior parte do volume parece ser especulativa, impulsionada por rotação do varejo em vez de qualquer novo interesse institucional.
Mesmo o ecossistema DeFi mais amplo dentro do Flow não mostra nenhuma atividade destacável. O volume de DEX na cadeia é escasso. Os protocolos construídos no Flow geram receita insignificante, com o KittyPunch sozinho compondo a maioria da geração de taxas com apenas alguns milhares de dólares. Um aumento no preço do FLOW no início deste ano não foi suportado por influxos reais ou uso de protocolo, e hoje, a atividade do token voltou aos níveis anteriores ao rally.
A empolgação em torno do Flow foi uma vez construída sobre a crença de que os NFTs iriam trazer o próximo bilhão de usuários. Mas esse impulso há muito se dissipou. Não há nenhum aplicativo de consumidor importante no Flow hoje que esteja vendo sucesso estrondoso. Mesmo o retorno rumores dos CryptoKitties não justifica segurar um token com métricas em declínio, adoção limitada e nenhuma descentralização significativa.
VeChain
No papel, a VeChain está fazendo tudo certo. Acabou de reformular seu sistema GM NFT, reduziu os custos de atualização, lançou um modelo de recompensas vinculado a votos, creditou os primeiros apoiadores e delineou um roteiro estruturado para novos níveis de NFT até dezembro. Também adquiriu uma licença MiCAR, viu um aumento de 520% na atividade de desenvolvimento e até adicionou o presidente do UFC Dana White ao seu conselho consultivo. Do ponto de vista da conformidade, é uma das poucas blockchains já alinhadas com o futuro regulatório da Europa.
Mas na cadeia? Está em silêncio total.
O VET está sendo negociado a $0,028, ainda caindo mais de 90% em relação ao seu ATH de $0,27. O valor total bloqueado em seu ecossistema DeFi é um anêmico $1,7 milhão, com um volume de DEX de apenas $1.900.
Mesmo durante o recente aumento no valor de mercado para mais de $2,4 bilhões, não houve rompimento nos fluxos de tokens ou atividade de negociação.
Os fundamentos são fortes, não há como negar isso. A tecnologia, a visão e o modelo de governança da VeChain são todos sólidos. Está atingindo todas as notas, desde narrativas ESG até ferramentas de nível empresarial. Mas apesar de todas as atualizações e marcos, a ação do preço permaneceu congelada, e há poucos sinais de que o capital institucional está circulando. Os varejistas estão, em sua maioria, desinteressados, e o burburinho no ecossistema nunca sai do Twitter criptográfico.
Então, embora a VeChain não esteja morrendo, definitivamente está em hibernação profunda. A menos que um grande catalisador chegue (e não, tokenizar direções do Tesla não conta), este projeto pode continuar vivendo em um estado de Schrödinger de "vivo, mas esquecido" até que uma ressurreição surpresa ocorra. Preferencialmente envolvendo incensos, cantos e um milagre ou dois.
A Limpeza Final
À medida que avançamos em 2025, é hora de fazer uma pergunta difícil, mas necessária: você está segurando tokens de uma era passada? Conteúdo: ou ativos que ainda pertencem ao próximo ciclo? Muitos dos projetos que antes pareciam o futuro agora parecem esboços inacabados de ideias que nunca se concretizaram. Gala, Sandbox, Flow e VeChain tiveram seu momento, mas esse momento já passou. O que resta é um misto de estagnação, tração perdida e narrativas que já não ressoam.
Não há glória em esperar para sempre. Cripto se move rápido, e segurar peso morto só te desacelera. Se o restante deste ano vai recompensar utilidade, uso real e fundamentos que aparecem on-chain, então é hora de limpar a bagunça. Venda em maio e entre na próxima temporada com tokens que ainda constroem, ainda importam e ainda têm um futuro.