Hedge funds globais focados em seleção de ações acumulam perda de 2,9% até 15 de outubro, devido a quedas diárias desencadeadas pela correção em ativos ligados à inteligência artificial, de acordo com o Goldman Sachs. Gestores com foco na Ásia sentiram ainda mais o choque, com recuo de 6,8% em meio à liquidação de posições em IA.
Principais pontos:
- Fundos globais de stock-picking caíram 2,9% na semana até 15 de outubro, mas ainda acumulam alta de 14,3% em 2026.
- Gestores focados na Ásia perderam 6,8% na primeira metade de outubro, pressionados por fortes quedas em semicondutores.
- Inflação, custos de financiamento e dúvidas sobre o retorno dos investimentos em IA reforçaram a correção.
Relatório do Goldman Sachs
Os números constam de uma nota de prime brokerage do Goldman Sachs citada pela Reuters em 16 de outubro. A correção atingiu fundos long & short fundamentalistas, que buscam ganhar com ações em alta enquanto vendem outros papéis a descoberto. Apesar do recuo recente, essa categoria ainda sobe 14,3% no acumulado do ano.
A sessão de quarta-feira adicionou mais pressão. Gestores globais de stock-picking perderam 0,9%, enquanto fundos focados na Ásia recuaram 2,6% e veículos especializados em tecnologia caíram 2,0%. Estratégias sistemáticas long & short e multimercado (multi-strategy) também recuaram cerca de 1% cada.
O impacto foi particularmente severo nos mercados asiáticos com forte peso de semicondutores. O índice KOSPI, da Coreia do Sul, afundou 8% na quinta-feira, renovando mínima de seis meses, enquanto as ações em Taiwan caíram mais de 3%. Gestores focados na Ásia acumularam queda de 6,8% na primeira metade de outubro, devolvendo mais de metade dos ganhos obtidos desde o pico de fim de junho.
O Goldman associou o movimento mais amplo, em parte, a dados de inflação nos EUA acima do esperado, que alimentaram apostas em novas altas de juros. Ao mesmo tempo, investidores passaram a questionar se o volume recorde de gastos em infraestrutura de IA irá gerar retornos suficientemente rápidos para justificar os custos.
Veja também: Polygon conclui aquisição da Coinme e destrava pagamentos licenciados em 48 estados dos EUA
Riscos nos investimentos em IA
A correção evidenciou um risco comum a diversas estratégias: mesmo gestores com posições protegidas (hedgeadas) podem sofrer quando ativos correlacionados a um mesmo setor caem simultaneamente. Ainda assim, o recuo semanal não apagou os ganhos acumulados pelos stock pickers globais em 2026.
Damien Boey, estrategista de portfólio na Wilson Asset Management, afirmou à Reuters em 13 de outubro que a volatilidade nas yields dos Treasuries vem afetando o preço de ativos de forma mais ampla. Ele sugeriu que o ritmo de gastos em IA pode desacelerar e que algumas empresas podem ser penalizadas, embora não veja, por ora, um colapso generalizado do setor.
A área de pesquisa da BlackRock reduziu nesta semana sua recomendação para ações dos EUA para neutra, citando possíveis episódios de volatilidade ligados ao ciclo de investimentos em infraestrutura de IA. A gestora passou a favorecer Treasuries de curto prazo.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou, em 13 de outubro, que uma correção mais profunda no mercado de IA poderia ter repercussões globais.
Segundo o Goldman, as três principais famílias de estratégias — fundos long-short fundamentalistas, sistemáticos e multimercados — perderam todas mais de 0,8% em 4 de fevereiro, 28 de julho e 15 de outubro deste ano. Entre o início da pandemia e o fim de 2025, o banco não havia registrado nenhuma sessão em que as três sofressem quedas dessa magnitude ao mesmo tempo.
Leia a seguir: Agentes de IA fora de controle podem se tornar mais destrutivos em até dois anos, alerta cofundador do Google DeepMind
