Na terça-feira, a Visa anunciou que começará a testar um sistema que permite que empresas financiem pagamentos internacionais usando stablecoins em vez de manter depósitos de dinheiro em contas bancárias estrangeiras. O gigante do processamento de pagamentos disse que o programa piloto envolve parceiros não identificados e será expandido em 2026.
O que saber:
- A Visa está testando um programa que permite que bancos e empresas de remessas pré-financiem contas com stablecoins em vez de moedas tradicionais para transações internacionais.
- A iniciativa segue-se à aprovação do Genius Act, legislação federal que estabelece padrões regulatórios para emissores de stablecoin nos Estados Unidos.
- Observadores da indústria veem o movimento como evidência de que instituições financeiras estabelecidas estão adotando a tecnologia de stablecoin em vez de vê-la apenas como concorrência.
Estrutura regulatória impulsiona a adoção institucional
Mark Nelsen, que lidera o desenvolvimento de produtos para soluções comerciais e de movimentação de dinheiro da Visa, disse que o Genius Act alterou fundamentalmente a forma como as principais instituições financeiras abordam os tokens digitais. "O Genius Act mudou tudo. Tornou tudo muito mais legítimo", disse Nelsen à Reuters. "Antes dessa clareza regulatória, todas as grandes instituições estavam meio em dúvida."
A iniciativa piloto tem como alvo bancos, empresas de remessas e outras instituições financeiras que atualmente mantêm contas pré-financiadas em múltiplas moedas. Essas entidades muitas vezes bloqueiam um capital substancial em contas estrangeiras para facilitar os pagamentos locais. Substituindo stablecoins por depósitos em moeda tradicional, as instituições participantes poderiam acelerar o processamento de transações enquanto reduzem o capital empatado.
Integração tecnológica em detrimento da disrupção
Stablecoins são tokens digitais projetados para manter valor consistente por meio de respaldo em ativos convencionais, como dólares americanos ou títulos do Tesouro. Sua capacidade de transferências rápidas de fundos entre fronteiras gerou preocupações entre analistas de que possam diminuir a participação de mercado de processadores de pagamento e instituições bancárias regionais.
Matthew Tuttle, CEO da Tuttle Capital Management, caracterizou a mudança como fundamental.
"Stablecoins estão se movendo de truques de cripto para encanamento financeiro", disse Tuttle.
Ele observou que sua empresa lançou um fundo negociado em bolsa de bancos regionais inversos baseado parcialmente nessa avaliação. "É uma das razões pelas quais lançamos um fundo negociado em bolsa de bancos regionais inversos, pois acho que os regionais estão em apuros", disse ele. O fundo ganha valor quando as ações de bancos regionais declinam.
A abordagem da Visa demonstra como alguns jogadores estabelecidos estão optando pela integração em vez da resistência. Nelsen enfatizou que a infraestrutura de pagamentos existente representa um investimento significativo que novos participantes teriam dificuldade em replicar. "A quantidade de software e tecnologia que foi implantada globalmente para pagamentos é difícil de recriar", disse ele. "Por isso, parece mais provável apenas incorporar a tecnologia de stablecoin nos fluxos existentes."
A empresa não divulgou quais instituições financeiras estão participando do programa piloto. A Visa também se recusou a especificar um cronograma para um lançamento comercial mais amplo além de indicar planos de expansão para o próximo ano.
Compreendendo termos financeiros chave
Stablecoins representam uma classe de criptomoeda projetada para minimizar a volatilidade de preços por meio de respaldo em ativos. Ao contrário do Bitcoin ou Ether, que flutuam com base na demanda do mercado, os stablecoins normalmente mantêm uma proporção de valor um-para-um com ativos de reserva. O Genius Act, referenciado em discussões da indústria, estabeleceu requisitos federais de supervisão para emissores de stablecoin, incluindo padrões de reserva e protocolos de auditoria.
Sistemas de pagamentos transfronteiriços tradicionalmente exigem que empresas mantenham contas em múltiplas moedas em diferentes jurisdições. Essa prática, conhecida como pré-financiamento, consome capital operacional, mas garante a disponibilidade de fundos para desembolsos imediatos em moedas locais. A substituição de stablecoins por pré-financiamento tradicional pode reduzir a quantidade de capital que as empresas devem manter em reserva, mantendo a velocidade das transações.
Refletindo conclusões
O programa piloto de stablecoin da Visa reflete uma aceitação mais ampla de tokens digitais dentro da infraestrutura financeira estabelecida após a clarificação regulatória dos EUA. A iniciativa busca preservar as redes de pagamentos existentes, enquanto incorpora tecnologia mais nova para ganhos de eficiência.