O volume de negociação à vista de altcoins na Binance caiu aproximadamente 80% desde outubro de 2025 – de US$ 40–50 bilhões por dia para cerca de US$ 7,7 bilhões – à medida que condições macroeconômicas mais rígidas, uma tentativa frustrada de rompimento do Bitcoin acima de US$ 75.000 e a persistente incerteza geopolítica empurraram os traders para Bitcoin e stablecoins.
O padrão é consistent entre as corretoras: o volume de altcoins em plataformas fora da Binance caiu de uma faixa entre US$ 63–91 bilhões para US$ 18,8 bilhões no mesmo período, segundo dados da CryptoQuant.
Apenas 5% das altcoins listadas na Binance estão atualmente sendo negociadas acima de sua média móvel simples de 200 dias, de acordo com uma análise separada da CryptoQuant – um número normalmente associado a condições de mercado de baixa.
A relação entre volume de altcoins e Bitcoin nas corretoras centralizadas caiu para 2,2, ante um pico de aproximadamente 3,5 em 2025, seu nível mais baixo em mais de um ano.
Por que a queda
“As condições monetárias estão significativamente mais apertadas do que em ciclos anteriores”, disse à Decrypt Justin d'Anethan, chefe de pesquisa da Arctic Digital.
Ele citou dados fracos de emprego nos EUA, altas do preço do petróleo ligadas ao conflito com o Irã e preocupações com estagflação como fatores que mantêm os traders ancorados no Bitcoin – o ativo com a maior liquidez e a narrativa macro mais clara.
Dados do Google Trends shows que as buscas por “altcoins” e “criptomoedas” caíram acentuadamente desde agosto de 2025, coincidindo aproximadamente com o período de máxima histórica do Bitcoin.
O Índice de Alt Season da CoinMarketCap estava em 43, bem abaixo do limite de 75 necessário para confirmar uma rotação para altcoins.
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Não se espera repetição de 2021
Vários analistas disseram à Decrypt que uma ampla alt season semelhante a 2020–2021 é estruturalmente improvável. “Ainda veremos fortes ralis, mas eles estarão ligados a temas específicos em que o capital consiga de fato justificar exposição – seja em infraestrutura, ativos do mundo real ou novos casos de uso para o consumidor”, afirmou Sammi Li, CEO da corretora de criptomoedas Ju.com.
O patamar necessário para uma rotação significativa para altcoins pode ser muito mais alto do que os preços atuais do Bitcoin.
Aytunc Yildizli, diretor de crescimento da empresa de IA descentralizada 0G Labs, disse que a faixa entre US$ 120.000–US$ 130.000 para o Bitcoin provavelmente é necessária para desencadear o “efeito riqueza” – quando os detentores se sentem confiantes o suficiente para girar parte dos ganhos para ativos de maior beta.
Mesmo assim, analistas afirmam que qualquer rotação permaneceria estreita e guiada por teses específicas, em vez dos fluxos indiscriminados de capital que caracterizaram os topos dos ciclos anteriores.
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