Strategy, anteriormente MicroStrategy, viu suas ações caírem acentuadamente depois que o Bitcoin (BTC) recuou no fim de semana, com MSTR caindo mais rápido do que o próprio ativo devido à acumulação, financiada por dívida, de mais de 250.000 BTC — posição que faz da empresa a maior detentora corporativa da criptomoeda.
O que aconteceu: Ações da Strategy caem
A liquidação seguiu uma correção mais ampla do Bitcoin que arrastou MSTR para baixo em ritmo amplificado.
A Strategy usou notas conversíveis e outros instrumentos de financiamento para construir, ao longo do tempo, seu tesouro em Bitcoin, o que significa que mesmo uma queda percentual modesta em BTC pode se traduzir em perdas mais acentuadas para os acionistas, que estão expostos tanto à depreciação do ativo quanto ao risco de alavancagem.
A empresa sinalizou, durante a queda, que continua adquirindo mais Bitcoin.
Michael Saylor, presidente da Strategy, declarou publicamente que a empresa pode continuar comprando Bitcoin por 100 anos e não enfrentará liquidação, enquadrando a queda como uma oportunidade de compra de longo prazo.
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Por que isso importa: Volatilidade amplificada
A estrutura da Strategy funciona como uma aposta alavancada em Bitcoin, o que atrai traders que buscam exposição a cripto por meio de uma corretora tradicional, mas carrega um risco maior do que manter BTC diretamente.
Quando o Bitcoin cai alguns pontos percentuais, MSTR tende a cair ainda mais porque os investidores levam em conta as obrigações de dívida da empresa e sua posição concentrada.
Empresas de capital aberto agora detêm uma parcela significativa da oferta total de Bitcoin, com a Strategy dominando esse grupo. O modelo amplifica resultados em ambas as direções — altas podem impulsionar rapidamente as ações, enquanto quedas rápidas ampliam as perdas, tornando o dimensionamento de posição algo crítico para investidores que tratam MSTR como um proxy de Bitcoin em vez de manter o ativo diretamente.
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