Como destaquei na análise da semana passada, o cenário baixista para o Bitcoin continuava sendo o mais provável. O mercado de fato deu sequência à sua correção e agora se aproxima de uma importante área técnica. Ao mesmo tempo, os fluxos dos ETFs ainda são fracos demais para falar em um verdadeiro retorno de convicção institucional. Do lado de Ondo, a empolgação que se seguiu ao anúncio da SBI atraiu muitos investidores de varejo, o que me deixa ainda mais focado em paciência e disciplina na hora de escolher meus pontos de entrada.
Bitcoin: o cenário baixista permanece intacto até que a resistência seja reconquistada
Como mencionei na análise da semana passada, o Bitcoin estava se movendo em direção à região dos US$ 60.000. Até agora, esse cenário se concretizou de forma bem clara. O preço caiu para testar a zona dos US$ 62.200–US$ 62.500, que atualmente é uma das áreas de suporte de curto prazo mais importantes do mercado. Por enquanto, é essa zona que impede um movimento mais decisivo em direção aos US$ 60.000 e, depois, à região dos US$ 58.000–US$ 59.000.
Se dermos um passo atrás e olharmos o gráfico diário, o quadro continua nítido: o Bitcoin ainda negocia dentro de uma estrutura de baixa. Os topos estão ficando mais baixos, os repiques carecem de força e os vendedores ainda controlam a tendência mais ampla. Isso não significa que um rali de alta seja impossível. Significa apenas que, em uma perspectiva macro, ainda não há um sinal forte o bastante para confirmar uma reversão duradoura.
Enquanto o preço se mantiver acima da zona dos US$ 62.200–US$ 62.500, um repique técnico ainda pode se desenvolver. No entanto, uma quebra limpa abaixo desse suporte abriria, na minha visão, espaço para um movimento mais rápido em direção aos US$ 58.000–US$ 59.000. Essa seria a próxima área que eu observaria muito de perto, porque já sustentou o mercado no passado e pode, mais uma vez, atrair compradores.
Como expliquei em análises anteriores, qualquer movimento que leve o Bitcoin abaixo de US$ 65.000 me parece atrativo para construir gradualmente uma posição de longo prazo por meio de uma estratégia de DCA. Ninguém consegue identificar o fundo exato com certeza. O objetivo não é acertar o preço perfeito, mas acumular em níveis que, na minha opinião, continuam interessantes em uma perspectiva de longo prazo.
Gráfico diário do Bitcoin: estrutura de baixa e principais zonas de suporte.
Um olhar mais atento à área dos US$ 62.200–US$ 62.500, a principal zona de suporte de curto prazo.
O gráfico de quatro horas confirma que o canal de baixa ainda domina
Aqui estou mostrando o gráfico de quatro horas. É possível ver claramente o canal de baixa no qual o Bitcoin vem negociando há várias sessões. O preço caiu para tocar a área dos US$ 62.250 antes de produzir um leve repique, mas esse repique não invalidou a estrutura de baixa. Em outras palavras, o Bitcoin está reagindo, mas ainda dentro de um enquadramento técnico que permanece desfavorável.
Isso é importante porque muitos investidores são rápidos demais em interpretar qualquer repique como sinal de recuperação. Eu prefiro me prender ao que o gráfico realmente mostra: enquanto o preço continuar respeitando esse canal descendente, o viés segue baixista. A área dos US$ 62.250, portanto, continua desempenhando um papel central como suporte, e precisaremos observar como o mercado se comporta nas próximas sessões. Se esse nível for rompido, a pressão vendedora pode acelerar rapidamente.
Em resumo, continuo baixista em relação ao Bitcoin no curto prazo. Para considerar um cenário mais construtivo, o preço precisaria ao menos reconquistar as zonas de resistência superiores de forma sustentada e romper com clareza essa estrutura descendente.
Gráfico de quatro horas do Bitcoin: repique a partir de US$ 62.250, mas ainda dentro de um canal de baixa.
ETFs de Bitcoin mostram alguma compra, mas ainda sem real convicção
Se olharmos os fluxos dos ETFs spot de Bitcoin, a mensagem também permanece cautelosa. Desde 23 de julho, as vendas e saídas de capital têm sido, em geral, mais significativas do que as compras registradas antes dessa data. O início de agosto mostra um leve retorno dos influxos, mas os valores ainda são modestos e não se parecem com o que normalmente vemos durante fases genuínas de acumulação institucional.
Em termos simples, alguma compra está voltando, mas nada forte o suficiente para dizer que os grandes players institucionais retornaram de forma agressiva. Para mudar minha visão, eu precisaria ver várias sessões consecutivas com fluxos claramente mais robustos, capazes de confirmar um retorno sustentado da demanda institucional. Por enquanto, a atividade dos ETFs não invalida meu cenário principal: o mercado continua frágil e ainda pode passar por mais uma perna de baixa.
Ondo: o FOMO voltou, mas a paciência continua sendo a melhor estratégia
Agora quero falar sobre Ondo, um ativo que continuo acompanhando de perto. Você talvez se lembre de que comecei a comprar Ondo por volta de US$ 0,30, antes do anúncio relacionado à SBI alguns dias atrás. Logo após esse anúncio, vimos o padrão clássico do mercado cripto: muitos investidores de varejo correram para o ativo, movidos pelo FOMO, pelas manchetes e pelo medo de “perder a oportunidade”.
É exatamente por isso que eu costumo repetir que um investimento deve ser construído quando quase ninguém está falando sobre o projeto. As melhores oportunidades raramente aparecem quando todo mundo já está empolgado. Ondo passou um longo período acumulando de lado no gráfico diário enquanto recebia relativamente pouca atenção. Em seguida, o preço rompeu seu canal de baixa, desencadeando um movimento rápido de alta.
O ponto importante a observar agora não é um suposto nível de resistência perfeito, mas sim como o preço se comporta em torno de US$ 0,37. Se Ondo fechar abaixo desse nível, uma nova fase corretiva pode rapidamente levar o preço de volta para a área de US$ 0,30–US$ 0,32. Essa é a zona que continuarei monitorando porque pode oferecer outra oportunidade de acumulação se o mercado confirmar um suporte sólido ali.
Da minha parte, decidi realizar lucro na posição à vista que abri por volta de US$ 0,30 porque acredito que há uma chance real de reconstruir a posição abaixo do preço em que vendi. Na minha visão, muitas vezes é melhor antecipar, proteger os ganhos e depois esperar até que os investidores de varejo se afastem e o mercado limpe o excesso de euforia. É assim que se pode construir patrimônio: comprando quando o pessimismo domina, não quando todo mundo já está correndo atrás do movimento.