Tether’s USDT — очевидный король рынка стейблкоинов. Зачем вообще задаваться вопросом, какую стейблкоин использовать, не так ли? Неправильно. Существует множество факторов для рассмотрения и некоторые альтернативы, которые могут заслуживать вашего внимания. Самая очевидная из них, конечно, Circle’s USDC. Но есть и более перспективные претенденты. Один из самых перспективных - родившаяся в Гонконге FDUSD.

Как мы уже отмечали немного ранее, Tether близок к достижению исторического рыночного капитала в $120 миллиардов.

Сейчас настает время столкнуть ведущие стейблкоины лицом друг к другу, чтобы выяснить, какая стейблкоин будет стоящей вашей привязанности в 2024 году.

Введение: Что такое стейблкоины и зачем они вам нужны?

Стейблкоины быстро превратились в незаменимые компоненты экосистемы криптовалют. Почему? Потому что они заполняют разрыв между нестабильным миром цифровых активов и стабильностью традиционных фиатных валют.

Их значимость заключается в их способности предоставлять стабильное средство обмена и хранение ценности в крипторынке. Они смягчают внутренние колебания цен на криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум. Их цена всегда остается одинаковой, независимо от общих колебаний крипторынка.

Таким образом, стейблкоины идеально подходят для различных целей, которые преследуют трейдеры, инвесторы и институции. Стейблкоины являются надежным инструментом для транзакций, хеджирования и доступа к децентрализованным финансовым услугам.

Восход стейблкоинов не только способствовал более плавным торговым опытам, но и сыграл важную роль в расширении децентрализованных финансов (DeFi). Они превратились в краеугольный камень для ликвидности на криптообменах и безопасную гавань в периоды рыночной нестабильности.

Среди множества стейблкоинов, Tether (USDT), USD Coin (USDC) выделились как заметные игроки, каждый из которых приносит уникальные особенности и подходы к стабильности, соответствию и интеграции на рынке.

Новые претенденты постоянно появляются, бросая вызов устоявшимся лидерам, как это эффективно делает First Digital USD (FDUSD).

Эти стейблкоины, хотя и имеют общую цель поддержания стабильной стоимости, различаются по своим операционным моделям, соблюдению норм, уровням прозрачности и технологическим интеграциям.

В зависимости от ваших личных целей понимание этих различий является важным, если вы хотите использовать стейблкоины с максимальной выгодой.

Доминирование стейблкоинов и последние достижения

Стейблкоины находятся на подъеме.

По состоянию на сентябрь 2024 года совокупная рыночная капитализация стейблкоинов поднялась до более чем $169 миллиардов. Это отмечает значительное увеличение на 38,5% с $122 миллиардов в октябре 2023 года.

Tether (USDT) продолжает доминировать на рынке стейблкоинов, занимая впечатляющую долю в 70,4% с рыночной капитализацией, приближающейся к $120 миллиардам. Это доминирование поддерживается постоянными притоками капитала и широким принятием на различных обменах и платформах.

И они не упускают возможности использовать это для непрерывного наращивания массы.

Только за последний месяц Tether извлек дополнительно $1 миллиард на блокчейне Ethereum и $100 миллионов на Tron.

Другие стейблкоины тоже делают значительные успехи.

USDC от Circle растет устойчиво, почти опережая USDT по большинству параметров.

Но это First Digital USD (FDUSD), новый игрок, в который демонстрирует замечательный рост.

За последние 30 дней рыночная капитализация FDUSD увеличилась на 47%, достигнув $2,94 миллиарда. Это быстрое расширение подчеркивает интерес к альтернативным стейблкоинам, которые предлагают разные особенности или следуют региональным нормативным рамкам (об этом подробнее минуту спустя).

На рост стейблкоинов влияет несколько факторов.

Глобальные опасения по поводу инфляции побудили отдельных лиц и институтов искать активы, которые могут сохранить стоимость без доступа к волатильности традиционных криптовалют. В таких странах, как Аргентина или Южная Африка, люди быстро учатся доверять стейблкоинам из-за хрупкой природы их доверия к своим правительствам и финансовым политикам.

Таким образом, ослабление фиатных валют привело к увеличению принятия стейблкоинов как средства защиты богатства и облегчения международных транзакций без ограничений традиционных банковских систем, часто коррумпированных и изменчивых.

С другой стороны, стейблкоины стали многофункциональным инструментом для опытных трейдеров на платформах DeFi. Пользователи теперь могут предоставлять, заимствовать и получать проценты на своих стейблкоиновых активах, еще более укрепляя эти активы в ткань цифровых финансов.

Давайте посмотрим, как два ведущих стейблкоина - USDT и USDC - сравниваются между собой и с довольно серьезным и быстро растущим претендентом - FSUSD.

Tether (USDT) - История и финансовые данные

Tether (USDT), запущенный в 2014 году, пионер концепции стейблкоинов, введя цифровой токен, привязанный к доллару США в соотношении 1:1.

На то время, эта идея казалась довольно странной. Кто бы когда-нибудь нуждался в цифровом представлении простого доллара США, спрашивали люди.

Со временем все встало на свои места.

Инновация Tether предоставила решение проблемы волатильности в торговле криптовалютами. Она позволяет пользователям перемещаться в позиции и из них в крипто без возврата к фиатным валютам, тем самым экономя время и сокращая транзакционные расходы.

Рыночная капитализация USDT демонстрирует экспоненциальный рост, сейчас колеблется около $119 миллиардов. Этот рост отражает широкое принятие и доверие к нему криптосообщества, несмотря на продолжающиеся противоречия. Способность Tether предоставлять ликвидность на различных обменах закрепила его положение как критического компонента инфраструктуры на крипторынке. Для некоторых пользователей USDT является истинной "кровью" криптовалютного рынка, а не Биткойн или Эфириум.

<u>Капитализация рынка USDT, последние 12 месяцев / CoinMarketCap</u>

Еще более убедительным является факт, что USDT недавно обогнал Visa по стоимости транзакций. Большая доля успеха обусловлена мудрым решением выпускать USDT на разных блокчейнах. Со временем Tron оказался быстрее Ethereum для транзакций USDT, и комиссии значительно ниже.

Однако у любой розы есть свои шипы, и у USDT тоже.

Tether подвергался значительной критике за не достаточную прозрачность и характер своих резервов.

Критики и регулирующие органы задавали вопросы, достаточно ли у Tether активов для полной поддержки всех USDT токенов в циркуляции.

Ранее Tether утверждал, что USDT полностью поддерживается долларами США в резерве. Последующие раскрытия показали, что резервы включали смесь наличных средств, эквивалентов наличных и других активов, включая коммерческие бумаги и залоги.

В 2024 году Tether сообщил о чистой прибыли в размере $5,2 миллиарда за первое полугодие, в основном за счет инвестиций в казначейские векселя США и другие активы. Несмотря на свою прибыльность, вопросы о прозрачности резервов остаются.

Власти постоянно оказывают давление на Tether с требованием раскрыть подробные аудиты его активов, что приводит к напряженности в отношениях с регулирующими органами. Отсутствие полностью прозрачных и независимых аудитированных финансовых отчетов остается спорным вопросом, который может повлиять на операции Tether и доверие пользователей в долгосрочной перспективе.

И это то, над чем вам действительно следует задуматься, если вы собираетесь доверить Tether часть своих активов и состояния.

USD Coin (USDC) - История и финансовые данные

USD Coin (USDC) был представлен в 2018 году в результате сотрудничества между Circle и Coinbase, двумя известными и уважаемыми игроками в криптовалютной индустрии.

С самого начала USDC был разработан с сильным акцентом на соблюдение норм и прозрачность, позиционируя себя как надежную альтернативу другим стейблкоинам. А из "других" мы, конечно, имеем в виду USDT Tether, который на тот момент уже был лидирующей криптовалютой своего рода.

И Circle делает многие вещи совершенно по-другому.

USDC поддерживает свою привязку к доллару США через строгую резервную политику, обеспечивая, что каждый токен USDC поддерживается 1:1 долларами США, хранящимися на сегрегированных счетах в регулируемых финансовых институтах. Чтобы укрепить доверие, USDC предоставляет ежемесячные утверждения от Grant Thornton LLP, ведущей аудиторской фирмы, подтверждающие адекватность своих резервов.

По состоянию на 2024 год рыночная капитализация USDC составляет примерно $35,88 миллиарда, делая его вторым по величине стейблкоином после Tether. USDC приобрел значительную популярность, особенно среди институциональных инвесторов и в экосистеме DeFi, где его прозрачность и соблюдение норм высоко ценятся.

<u>Капитализация рынка USDC, последние 12 месяцев / CoinMarketCap</u>

Проще говоря, для многих пользователей USDC представляется более прозрачным и надежным вариантом по сравнению с USDT, постоянно окруженным ореолом скандалов и столкновениями с властями и законодателями.

Интеграция USDC в глобальные финансовые системы облегчена стратегическими партнерствами с крупными финансовыми институтами и технологическими компаниями.

Его соблюдение нормативы Markets in Crypto-Assets (MiCA) в Европе является примером стремления USDC к соответствию развивающимся регулирующим стандартам. И снова это контрастирует с тем, как развивается USDT.

Этот проактивный подход не только расширил его пользовательскую базу, но и позиционировал USDC в благоприятном положении в обсуждениях о будущем регулируемых цифровых активов.

Как и его главный конкурент, USDC находится на переднем крае технологических инноваций, поддерживая их на множестве блокчейнов, включая Ethereum, Algorand, Solana и Stellar.

First Digital USD (FDUSD) - История и финансовые данные

First Digital USD (FDUSD) — одно из новых дополнений к... Содержание: рынок стабильных монет. Он был запущен First Digital Trust, финансовым учреждением, расположенным в Гонконге, специализирующимся на хранении и обслуживании активов. FDUSD стремится предоставить безопасный и соответствующий нормам вариант стабильной монеты, особенно ориентированный на азиатский рынок.

Несмотря на относительно недавнее появление, FDUSD уже достиг значительного роста.

За последние 30 дней его рыночная капитализация выросла на 47%, достигнув 2,94 миллиарда долларов.

Этот быстрый рост можно объяснить несколькими факторами.

FDUSD акцентирует полное соответствие региональным нормативам, что привлекает пользователей и учреждения в юрисдикциях с строгим регулированием. В этом отношении он больше похож на USDC, чем на USDT.

Полное обеспечение активами также является здесь актуальным вопросом. FDUSD привержен поддержанию полного резерва, обеспечивая пользователей уверенностью в том, что каждый токен может быть выкуплен за его эквивалентную стоимость в долларах США. Это, мягко говоря, помогает строить доверие.

Также стоит упомянуть, что интеграция FDUSD в крупные оффшорные биржи улучшила его ликвидность и доступность, делая его жизнеспособной альтернативой устоявшимся стабильным монетам, таким как USDT.

Фокус на трансграничных транзакциях является ключевой особенностью FDUSD. Новая азиатская стабильная монета предназначена для содействия эффективным трансграничным платежам, решая критическую потребность в глобальных финансах, особенно в регионах, где традиционные банковские услуги могут быть ограничены или дорогими.

Хотя доля FDUSD на рынке остается небольшой по сравнению с USDT и USDC, его траектория роста и стратегическое позиционирование предполагают, что он может стать значимым игроком в сфере стабильных монет. Особенно в определенных региональных рынках, но уже заметны признаки растущей популярности по всему миру.

USDT, USDC и FDUSD: сравнительный анализ — устойчивость, надежность и репутация

Стабильные монеты USDT, USDC и FDUSD, хотя и преследуют основную цель поддержания стабильной стоимости, привязанной к доллару США, значительно отличаются в своих подходах к операционной прозрачности, соблюдению нормативных требований, технологической интеграции и рыночным стратегиям.

Глубокий анализ этих различий необходим для понимания их соответствующих позиций на рынке и возможного будущего развития. Это позволяет определить, куда стоит вкладывать свои деньги.

Операционная прозрачность и управление резервами

Как мы упоминали ранее, USDT исторически был менее прозрачным в отношении управления своими резервами.

Хотя Tether предоставлял периодические заверения и отчеты, они не всегда удовлетворяли регулирующие органы или критиков, требующих полных аудитов авторитетными третьими сторонами. Состав резервов USDT вызывал вопросы, так как значительная часть ранее хранилась в коммерческих бумагах и других активах, а не в наличных эквивалентах. Эта недостаточная прозрачность вызывает вопросы о способности Tether удовлетворять требования к выкупу в периоды высокого рыночного стресса. Чем больше людей будет снимать свои активы, тем больше давления будет испытывать Tether.

В отличие от этого, USDC построил свою репутацию на операционной прозрачности.

Circle, эмитент USDC, предоставляет регулярные, подробные заверения о своих резервах, которые проводятся Grant Thornton LLP. Эти отчеты включают информацию о типах активов, которые хранятся, и подтверждают, что резервы хранятся на сегрегированных счетах. Приверженность USDC к прозрачности также распространяется на соблюдение правил Know Your Customer (KYC) и Anti-Money Laundering (AML), что повышает его авторитет среди регулирующих органов и институциональных пользователей.

FDUSD также подчеркивает полное обеспечение активами и соблюдение нормативных требований.

Но, как новая стабильная монета, FDUSD ещё не закрепил долгосрочную репутацию прозрачности. Связь с First Digital Trust, регулируемым учреждением, добавляет уровня надежности. Однако FDUSD потребуется продолжать строить доверие через последовательные, прозрачные отчеты и независимые аудиты, чтобы укрепить свою репутацию. Если ему удастся продолжить без скандалов и спорных моментов, он, вероятно, приблизится к позиции USDC. Это будет означать контраст с USDT и усилит конкуренцию.

Соблюдение нормативных требований и глобальная интеграция

Доверьте ли вы свои сбережения или операционные активы полностью легальной организации или же компании, которая постоянно находится на грани конфликта с властями. Ну, если вы не фанат Павла Дурова, ответ очевиден.

Соблюдение нормативных требований — это критический элемент, отличающий стабильные монеты, влияющий на их принятие и интеграцию в глобальную финансовую систему.

Снова-таки, USDT сталкивался с нормативными проблемами, включая расследования и штрафы, связанные с раскрытием информации о своих резервах и операциями. Эти проблемы привели к ограничениям в определенных юрисдикциях и побудили некоторые учреждения ограничить или полностью отказаться от использования USDT из-за проблем с соблюдением норм.

Например, с введением MICA, многие европейские сервисы и платформы готовятся отказаться от USDT. Это касается даже Binance в ряде стран ЕС.

Это может не иметь значения для вас, если вы являетесь жителем других частей света, но в Европе USDT, похоже, находится на грани утраты своих лидирующих позиций.

USDC проактивно взаимодействует с регулирующими органами и организует свою деятельность с учетом их требований на ключевых рынках. Соблюдение им европейской директивы MiCA и соответствие финансовым нормам США позиционируют USDC как стабильную монету, которую могут безопасно использовать учреждения и организации, работающие в строгих регуляторных условиях.

Вам может не нравиться объяснять своим бизнес-партнерам, почему вы выбираете USDC вместо USDT, но с точки зрения бюрократических формальностей, USDC выглядит более понятным выбором.

FDUSD действует в рамках регуляторных рамок Гонконга и других азиатских юрисдикций. Его фокус на соблюдении норм в этих регионах делает его привлекательным вариантом для пользователей и компаний, действующих в Азии. По мере того как глобальные регуляторные ландшафты будут изменяться, способность FDUSD ориентироваться на и соблюдать международные регламенты будет иметь решающее значение для его расширения. Эксперты не сомневаются, что FDUSD будет соответствовать всем видам юридических требований по мере широкого распространения. Это делает его еще одним сложным конкурентом для USDT.

Технологическая интеграция и участие в экосистеме

Сложно непосредственно сравнивать скорости транзакций и сборы USDT, USDC и FDUSD из-за работы на разных блокчейнах. Но все же есть информация, с которой надо быть знакомым.

USDT (Tether) доступен на нескольких блокчейнах, включая Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), а также такие, как Solana и Binance Smart Chain.

На сети Ethereum транзакции USDT могут иметь более медленную скорость и более высокие сборы из-за перегрузки сети и высоких цен на газ (иногда достигая нескольких долларов за отправленную сумму 100 долларов). В отличие от этого, USDT на сети Tron предлагает более быструю скорость транзакций и значительно более низкие сборы, что делает его популярным выбором для пользователей, которые отдают предпочтение экономической эффективности и быстрым переводам.

USDC (USD Coin) также работает на нескольких блокчейнах, таких как Ethereum, Algorand, Solana и Stellar. Подобно USDT, транзакции USDC на Ethereum могут быть дорогими и более медленными из-за перегрузки сети.

Однако на таких сетях, как Solana и Algorand, транзакции USDC намного быстрее и имеют минимальные сборы, часто они составляют тектофоты цента, благодаря высокой производительности и масштабируемости этих сетей.

В любом случае, в большинстве случаев более широкая сеть USDT обеспечивает более низкие сборы, чем у USDC (Tron против Solana blockchain, например). Но для небольших транзакций разница незначительна. Поэтому большинству обычных пользователей они будут казаться примерно такими же по стоимости.

FDUSD (First Digital USD) является более новой стабильной монетой, и конкретные данные о скорости транзакций и комиссиях пока относительно ограничены.

FDUSD работает на Ethereum, который в настоящее время является достаточно медленным блокчейном, и BNB Chain, который акцентирует внимание на быстрых транзакциях и относительно низких комиссиях, чтобы увеличить свою привлекательность для глобальных платежей.

В любом случае, можно с уверенностью утверждать, что в общем скорость транзакций и сборы здесь могут быть улучшены, по сравнению с USDT на Tron и USDC на Solana.

Рынковые стратегии и база пользователей

Рынковые стратегии этих стабильных монет влияют на их распространение и демографию пользователей.

USDT нацелен на широкий круг пользователей, от розничных трейдеров до крупных учреждений, предлагая высокую ликвидность и доступность на многих биржах. Его низкие комиссии на некоторых сетях, таких как Tron, делают его привлекательным для трейдеров с высоким оборотом и тех, кто ищет экономически выгодные транзакции.

USDC сосредоточен на институциональном принятии и интеграции в регулируемые финансовые услуги. Его партнерства с устоявшимися финансовыми учреждениями и финтех-компаниями отражают стратегию, направленную на создание доверия и содействие крупномасштабным финансовым операциям.

FDUSD стратегически позиционируется на азиатских рынках, ориентируясь на пользователей, которым требуются эффективные решения для трансграничных платежей и соблюдения региональных регламентов. Его рост на этих рынках свидетельствует о успешном согласовании с потребностями его целевой базы пользователей.

Оценка рисков и устойчивость

Каждая стабильная монета сталкивается с рисками, который могут повлиять на ее устойчивость и позицию на рынке.

Основные риски USDT связаны с нормативным вниманием и возможными юридическими действиями, которые могут ограничить его операционную деятельность. Кроме того, любая значительная потеря доверия из-за вопросов прозрачности резервов может привести к быстрому снижению его рыночной капитализации и ликвидности.

Риски USDC связаны с изменениями в нормативных требованиях, которые могут ввести новые условия или ограничения для стабильных монет. Хотя его подход к соблюдению норм является его сильной стороной, он также подвержен неопределенности, связанной с эволюцией нормативных требований.

FDUSD сталкивается с вызовами по завоеванию доли на рынке в менее предпочитаемых регионах.конкурентной среды и установления долгосрочного доверия. Регуляторные изменения в регионах его деятельности или более широкие геополитические сдвиги также могут повлиять на его рост.

Заключение

В заключение, хотя USDT, USDC и FDUSD все служат основной цели обеспечения стабильности на криптовалютном рынке, их различия в прозрачности, соблюдении нормативов, технологической интеграции и рыночных стратегиях ориентированы на разные сегменты рынка.

Доминирование USDT основывается на его ликвидности и широком распространении, что делает его незаменимым для многих трейдеров и бирж. Однако продолжающиеся вопросы касательно прозрачности и соответствия регулирования представляют потенциальные риски. Если вы хотите, чтобы ваши активы находились в монете, которая широко популярна и принимается буквально везде на планете, USDT — ваш выбор.

Приверженность USDC к прозрачности и соблюдению нормативов привлекает институты и пользователей, которые отдают предпочтение безопасности и соблюдению законодательства. Его технологические интеграции и поддержка инноваций позволяют ему хорошо развиваться на регулируемых рынках и в продвинутых финансовых приложениях. Если вы законопослушный гражданин (особенно проживающий в Европе), USDC — это ваш путь. Надежный и стабильный.

FDUSD, как новая стабильная монета, использует региональные возможности, фокусируясь на соблюдении нормативов и эффективности трансграничных транзакций. Его успех будет зависеть от способности завоевать доверие и расширить интеграции в глобальной финансовой системе. Но, на данный момент, это уже довольно интересный выбор для пользователей в Азии, где FDUSD уже стал своего рода местным USDC.