Tether’s USDT — это очевидный король рынка стабильных монет. Зачем даже спрашивать, какую стабильную монету использовать, не так ли? Неправильно. Существует множество факторов для рассмотрения и несколько альтернатив, которые могут заслуживать вашего внимания. Самая очевидная — это, конечно, Circle’s USDC. Но есть более многообещающие претенденты. Одним из самых многообещающих является рожденный в Гонконге FDUSD.
Как мы указывали немного ранее, Tether находится на грани достижения исторической рыночной капитализации в 120 миллиардов долларов.
Пришло время столкнуть ведущие стабильные монеты лицом к лицу, чтобы увидеть, какую стабильную монету стоит использовать в 2024 году.
Введение: Что такое стабильные монеты и зачем они вам?
Стабильные монеты быстро превратились в незаменимые компоненты криптовалютной экосистемы. Почему? Потому что они мост между нестабильным миром цифровых активов и стабильностью традиционных фиатных валют.
Их значимость заключается в их способности предоставлять стабильное средство обмена и хранения стоимости в рамках криптовалютного рынка. Они смягчают внутренние ценовые колебания таких криптовалют, как Bitcoin и Ethereum. Они всегда сохраняют одну и ту же стоимость, независимо от общих колебаний криптовалютного рынка.
Таким образом, стабильные монеты идеально подходят для разных целей, которые могут преследовать трейдеры, инвесторы и учреждения. Стабильные монеты — надежный инструмент для транзакций, хеджирования и доступа к децентрализованным финансовым услугам.
Появление стабильных монет не только способствовало более гладкому торговому опыту, но и сыграло ключевую роль в расширении децентрализованных финансов (DeFi). Они стали краеугольным камнем для ликвидности на криптовалютных биржах и безопасной гавани в периоды рыночной волатильности.
Среди множества стабильных монет выделились Tether (USDT), USD Coin (USDC), каждая из них приносит уникальные особенности и подходы к стабильности, соблюдению норм и интеграции на рынке.
Новые претенденты постоянно появляются, бросая вызов установленным лидерам, как это эффективно делает First Digital USD (FDUSD).
Эти стабильные монеты, имеющие общую цель поддержания стабильной стоимости, различаются по операционным моделям, соблюдению нормативных требований, уровням прозрачности и технологической интеграции.
Понимание этих различий зависит от ваших личных целей, и это крайне важно, если вы хотите использовать стабильные монеты с максимальным результатом.
Доминирование стабильных монет и последние события
Стабильные монеты на подъеме.
По состоянию на сентябрь 2024 года общая рыночная капитализация стабильных монет выросла до более чем 169 миллиардов долларов. Это означает значительное увеличение на 38,5% с 122 миллиардов долларов в октябре 2023 года.
Tether (USDT) продолжает доминировать на рынке стабильных монет, занимая ошеломляющую долю в 70,4% с рыночной капитализацией, приближающейся к отметке в 120 миллиардов долларов. Это доминирование подпитывается постоянными притоками капитала и широким принятием на различных биржах и платформах.
И они не упускают возможности использовать это для постоянного наращивания мышечной массы.
Только за последний месяц Tether набрал дополнительные 1 миллиард долларов в блокчейне Ethereum и 100 миллионов долларов в Tron.
Другие стабильные монеты также делают значительные успехи.
Circle’s USDC стабильно растет, почти обгоняя USDT в большинстве отношении.
Но именно First Digital USD (FDUSD), новый игрок на рынке, продемонстрировал замечательный рост.
За последние 30 дней рыночная капитализация FDUSD увеличилась на 47%, достигнув 2,94 миллиарда долларов. Это быстрое расширение подчеркивает аппетит к альтернативным стабильным монетам, предлагающим различные функции или соответствие региональным нормативным рамкам (об этом подробнее чуть позже).
Сильный рост стабильных монет объясняется несколькими факторами.
Глобальные инфляционные опасения побудили людей и учреждения искать активы, которые могут сохранить ценность без подверженности волатильности традиционных криптовалют. В таких странах, как Аргентина или Южная Африка, люди быстро учатся доверять стабильным монетам из-за хрупкой натуры их доверия к правительствам и их фискальной политике.
Таким образом, ослабление фиатных валют привело к увеличению принятия стабильных монет как средства сбережения богатства и осуществления международных транзакций без ограничений традиционных банковских систем, часто коррумпированных и изменчивых.
С другой стороны, стабильные монеты стали многофункциональным инструментом для опытных трейдеров на DeFi-платформах. Пользователи теперь могут одалживать, занимать и зарабатывать проценты на своих стабильных активах, еще больше внедряя эти активы в ткани цифровых финансов.
Давайте посмотрим, как две ведущие стабильные монеты - USDT и USDC - сравниваются друг с другом и с довольно серьезным и быстро растущим претендентом - FSUSD.
Tether (USDT) - история и финансовые данные
Tether (USDT), запущенный в 2014 году, стал пионером концепции стабильных монет, представив цифровой токен, привязанный к доллару США на уровне 1:1.
Тогда эта идея казалась довольно странной. Кто вообще когда-либо захочет цифровое представление простого доллара США, спрашивали люди.
Однако время расставило все по своим местам.
Инновация Tether предоставила решение проблемы волатильности в криптовалютной торговле, позволяя пользователям двигаться в и из криптовалютных позиций без возврата к фиатным валютам, тем самым экономя время и снижая транзакционные издержки.
Рыночная капитализация USDT продемонстрировала экспоненциальный рост, теперь приближаясь к 119 миллиардам долларов. Этот рост отражает его широкое признание и доверие, оказанное ему криптовалютным сообществом, несмотря на продолжающиеся споры. Способность Tether предоставлять ликвидность на различных биржах укрепила его позиции как критически важного элемента инфраструктуры на крипторынке. Для некоторых пользователей USDT — это настоящая кровь криптовалютного рынка, а не Bitcoin или Ethereum.
<u>Рыночная капитализация USDT, последние 12 месяцев / CoinMarketCap</u>
Что еще более вызывать восторг, так это тот факт, что USDT недавно превзошел Visa по величине транзакций. Большая часть успеха связана с мудрым решением выпускать USDT на различных блокчейнах. Со временем Tron оказался быстрее Ethereum для транзакций USDT, а комиссии значительно ниже.
Однако у каждой розы есть свои шипы. И у USDT тоже.
Tether столкнулся с серьезной проверкой своей прозрачности и природы своих резервов.
Критики и регулирующие органы задают вопрос, держит ли Tether достаточные активы, чтобы полностью поддерживать все USDT-токены в обращении.
Ранее Tether утверждал, что USDT полностью поддерживается долларами США, хранящимися в резервах. Последующие раскрытия показали, что резервы включают смесь наличности, эквивалентов наличности и других активов, таких как коммерческая бумага и кредиты.
В 2024 году Tether сообщил о чистой прибыли в размере 5,2 миллиарда долларов за первую половину года, главным образом, за счет инвестиций в казначейские облигации США и другие активы. Несмотря на свою прибыльность, вопросы о прозрачности резервов продолжают существовать.
Власти постоянно давят на Tether с требованием предоставить детальные аудиты своих активов, что приводит к регуляторному напряжению. Отсутствие полностью прозрачных и независимо проверенных финансовых отчетов остается 争议ной समस्या, которая может повлиять на операции Tether и уверенность пользователей в долгосрочной перспективе.
И это то, о чем вы определенно должны обдуманно задуматься, если собираетесь доверить Tether некоторые из ваших активов и богатства.
USD Coin (USDC) - история и финансовые данные
USD Coin (USDC) был представлен в 2018 году благодаря сотрудничеству между Circle и Coinbase, двумя ведущими и уважаемыми игроками в индустрии криптовалют.
С момента своего появления USDC был спроектирован с акцентом на соблюдение нормативных требований и прозрачность, позиционируя себя как надежную альтернативу другим стабильным монетам. И под другими мы, конечно, подразумеваем, Tether’s USDT, который к тому времени уже был ведущей криптовалютой своего рода.
И Circle делает многие вещи совершенно по-другому.
USDC поддерживает свою привязку к доллару США через строгую резервную политику, обеспечивая, чтобы каждый токен USDC был поддержан 1:1 долларами США, хранящимися на сегрегированных счетах в регулируемых финансовых учреждениях. Для укрепления доверия USDC предоставляет ежемесячные заверения от Grant Thornton LLP, ведущей бухгалтерской фирмы, подтверждающие достаточность его резервов.
На 2024 год рыночная капитализация USDC составляет примерно 35,88 миллиарда долларов, что делает его второй по величине стабильной монетой после Tether. USDC приобрел значительную популярность, особенно среди институциональных инвесторов и в экосистеме DeFi, где его прозрачность и соблюдение нормативных требований высоко ценятся.
<u>Рыночная капитализация USDC, последние 12 месяцев / CoinMarketCap</u>
Попросту говоря, для многих пользователей USDC является более прозрачным и надежным вариантом, чем USDT, который постоянно окружен ореолом скандалов и стычек с властями и законодателями.
Интеграция USDC в глобальные финансовые системы облегчается стратегическими партнерствами с крупными финансовыми учреждениями и технологическими компаниями. Контент: рынок стейблкоинов. Он был запущен First Digital Trust, финансовым учреждением, базирующимся в Гонконге, специализирующимся на решениях в области хранения и обслуживания активов. FDUSD нацелен на предоставление безопасного и соответствующего требованиям стейблкоина, особенно для азиатского рынка.
Несмотря на относительно недавнее появление, FDUSD уже добился значительного роста.
За последние 30 дней его рыночная капитализация выросла на 47%, достигнув $2,94 миллиарда.
Этот стремительный рост можно объяснить несколькими факторами.
FDUSD делает акцент на полном соблюдении региональных нормативных требований, привлекая пользователей и учреждения в юрисдикциях с строгим надзором. В этом плане он гораздо ближе к USDC, чем к USDT.
Полная поддержка активами также имеет значение здесь. FDUSD стремится поддерживать полное резервное обеспечение, предоставляя пользователям уверенность в том, что каждый токен можно обменять на его эквивалентную стоимость в долларах США. Это помогает укрепить доверие, мягко говоря.
Также стоит упомянуть, что интеграция FDUSD в крупные офшорные биржи повысила его ликвидность и доступность, делая его жизнеспособной альтернативой для таких устоявшихся стейблкоинов, как USDT.
<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>
Акцент на трансграничные транзакции — главная особенность FDUSD. Новый стейблкоин азиатского происхождения разработан для содействия эффективным трансграничным платежам, удовлетворяя критическую потребность в глобальных финансах, особенно в регионах, где традиционные банковские услуги могут быть ограничены или дорогими.
Хотя рыночная доля FDUSD остается небольшой по сравнению с USDT и USDC, его траектория роста и стратегическое позиционирование предполагают, что он может стать значительным игроком на рынке стейблкоинов. Особенно в определенных региональных рынках, но есть признаки того, что он набирает популярность и в мире.
USDT, USDC и FDUSD: сравнительный анализ — устойчивость, устойчивое развитие и репутация
Стейблкоины USDT, USDC и FDUSD, хоть и имеют основную цель поддержания стабильной стоимости, привязанной к доллару США, заметно различаются в подходах к операционной прозрачности, соблюдению нормативных требований, технологической интеграции и рыночным стратегиям.
Глубокий анализ этих различий необходим для понимания их соответствующих позиций на рынке и потенциальных будущих разработок. Это поможет определить, куда инвестировать.
Операционная Прозрачность и Управление Резервами
Как мы упоминали ранее, USDT исторически был менее прозрачен в отношении своих резервных активов.
Хотя Tether предоставляла периодические заверения и отчеты, они не всегда удовлетворяли регуляторные органы или критиков, требующих полных аудиторских проверок авторитетными третьими сторонами. Состав резервов USDT являлся предметом беспокойства, поскольку значительная часть ранее хранилась в коммерческих бумагах и других активах, а не в денежных эквивалентах. Этот недостаток полной прозрачности вызывает вопросы о способности Tether удовлетворять требования о выкупе в периоды высокого рыночного напряжения. Чем больше людей снимают свои активы, тем большее давление испытывает Tether.
В противоположность этому, USDC заработал свою репутацию на операционной прозрачности.
Circle, эмитент USDC, предоставляет регулярные, подробные заверения своих резервов, выполняемые Grant Thornton LLP. Эти отчеты включают информацию о типах активов, подтверждая, что резервы хранятся на сегрегированных счетах. Приверженность USDC к прозрачности также охватывает соблюдение норм "Знай своего клиента" (KYC) и по борьбе с отмыванием денег (AML), что повышает его доверие у регуляторов и институциональных пользователей.
FDUSD также делает акцент на полное обеспечение активами и соблюдение нормативных требований.
Но, как более новый стейблкоин, FDUSD еще предстоит установить долгосрочную историю прозрачности. Его связь с First Digital Trust, регулируемой организацией, добавляет ему уровень надежности. Однако FDUSD необходимо продолжать строить доверие через последовательную, прозрачную отчетность и независимые аудиты вперед, чтобы укрепить свою репутацию. Если он сможет продолжать развитие без скандалов и сомнительных моментов, он еще больше укрепится на фоне USDC. Это будет явным контрастом по сравнению с USDT и сделает конкуренцию еще острее.
Соблюдение Нормативных Требований и Глобальная Интеграция
Что бы вы предпочли, доверить свои сбережения или операционные активы организации, которая на 100% легальна, или организации, которая регулярно на грани войны с властями? Ну, если вы не являетесь поклонником Павла Дурова, ответ очевиден.
Соблюдение нормативных требований — это критический фактор, определяющий различие между стейблкоинами, влияющий на их принятие и интеграцию в мировую финансовую систему.
Снова, USDT сталкивался с нормативными проблемами, включая расследования и штрафы, связанные с раскрытием данных о своих резервах и операциями. Эти проблемы привели к ограничениям в некоторых юрисдикциях и побудили некоторые учреждения ограничить или избежать использования USDT из-за проблем с соблюдением нормативных требований.
Например, с внедрением MICA, многие европейские сервисы и платформы готовы избавиться от USDT. Это касается даже Binance в нескольких странах ЕС.
Это может ничего не значить для вас, если вы из других частей мира, но в Европе USDT, кажется, находится на грани потери своих ведущих позиций.
USDC активно взаимодействует с регуляторными органами и проектирует свою деятельность для соответствия нормативным требованиям на ключевых рынках. Его соответствие нормам MiCA в Европе и соблюдение финансовых нормативов США позиционируют USDC как стейблкоин, который можно уверенно использовать учреждениями и организациями, действующими в строгих нормативных условиях.
Вам может не понравиться, что вы должны объяснять своим бизнес-партнерам, почему вы выбираете USDC вместо USDT, но в плане юридических препятствий USDC выглядит более очевидным выбором.
FDUSD работает в рамках нормативной базы Гонконга и других азиатских юрисдикций. Его акцент на соблюдение нормативных требований в этих регионах делает его привлекательным вариантом для пользователей и бизнесов, работающих в Азии. По мере того, как глобальные нормативные ландшафты эволюционируют, способность FDUSD адаптироваться и соответствовать международным нормативам будет решающим фактором для его расширения. Эксперты не сомневаются, что FDUSD будет соответствовать всем видам правовых требований по мере роста общего использования. Это делает его еще одним жестким конкурентом для USDT.
Технологическая Интеграция и Участие в Экосистеме
Сложно непосредственно сравнивать скорости транзакций и комиссии USDT, USDC и FDUSD из-за того, что они работают на разных блокчейнах. Но, все равно, есть информация, с которой стоит ознакомиться.
USDT (Tether) доступен на нескольких блокчейнах, включая Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), а также другие, такие как Solana и Binance Smart Chain.
На сети Ethereum транзакции USDT могут испытывать более медленные скорости и более высокие комиссии из-за загруженности сети и повышенных цен на газ (иногда достигающих нескольких долларов за 100 долларов отправленных). В отличие от этого, USDT на сети Tron предлагает более быструю скорость транзакций и значительно более низкие комиссии, что делает его популярным выбором для пользователей, которые приоритизируют экономичность и быструю передачу средств.
USDC (USD Coin) также работает на нескольких блокчейнах, таких как Ethereum, Algorand, Solana, и Stellar. Так же как и USDT, транзакции USDC на Ethereum могут быть дорогими и более медленными из-за загруженности сети.
Тем не менее, на таких сетях, как Solana и Algorand, транзакции USDC значительно быстрее и имеют минимальные комиссии, часто составляющие лишь доли цента, благодаря высокой пропускной способности и масштабируемости этих сетей.
В любом случае, в большинстве случаев более широкая сеть USDT позволяет устанавливать более низкие комиссии, чем у USDC (сеть Tron против сети Solana, в частности). Но для небольших транзакций разница незначительна. Поэтому для большинства обычных пользователей они покажутся адекватно одинаковыми.
FDUSD (First Digital USD) — это более новый стейблкоин, и конкретные данные о его скоростях транзакций и комиссиях пока ограничены.
FDUSD работает на Ethereum, довольно медленном блокчейне в настоящий момент, и BNB Chain, которая делает упор на быстрые времена транзакций и относительно низкие комиссии, чтобы повысить его привлекательность для глобальных платежей.
В любом случае, можно с уверенностью сказать, что в общем, скорость транзакций и комиссии здесь улучшаются по сравнению с USDT на Tron и USDC на Solana.
Рыночная Стратегия и База Пользователей
Рыночные стратегии этих стейблкоинов влияют на их принятие и демографию баз пользователей.
USDT ориентируется на широкий круг пользователей, от розничных трейдеров до крупных учреждений, предлагая высокую ликвидность и доступность на многочисленных биржах. Его низкие комиссии за транзакции на некоторых сетях, таких как Tron, делают его привлекательным для трейдеров с высоким объемом и тех, кто ищет экономичные транзакции.
USDC делает упор на институциональное принятие и интеграцию в регулируемые финансовые услуги. Его партнерские отношения с устоявшимися финансовыми учреждениями и финтех-компаниями отражают стратегию, направленную на построение доверия и содействие крупномасштабным финансовым операциям.
FDUSD стратегически позиционируется на азиатских рынках, обслуживая пользователей, которым необходимы эффективные трансграничные платежные решения и соблюдение региональных нормативных требований. Его рост на этих рынках свидетельствует об успешном выравнивании с потребностями целевой аудитории.
Оценка Рисков и Устойчивость
Каждый стейблкоин сталкивается с рисками, которые могут повлиять на его устойчивость и рыночную позицию.
Основные риски USDT связаны с нормативным контролем и потенциальными юридическими действиями, которые могут ограничить его деятельность. Кроме того, любое значительное потеря доверия из-за вопросов прозрачности резервов может привести к быстрому снижению его рыночной капитализации и ликвидности.
Риски USDC связаны с изменениями в нормативных требованиях, которые могут наложить новые требования или ограничения на стейблкоины. В то время как его соблюдение норм является сильной стороной, это также подвергает USDC неуверенности в связи с изменяющимся регулированием.
FDUSD сталкивается с вызовами наращивания доли рынка в условиях плотной конкуренции с устоявшимися игроками в стабильных монетах. конкурентную среду и установление долгосрочного доверия. Регуляторные изменения в регионах его деятельности или более широкие геополитические сдвиги также могут повлиять на его рост.
Conclusion
В заключение, хотя USDT, USDC и FDUSD все служат фундаментальной цели обеспечения стабильности на криптовалютном рынке, их различия в прозрачности, соблюдении нормативных требований, технологической интеграции и рыночных стратегиях ориентированы на разные сегменты рынка.
Доминирование USDT коренится в его ликвидности и широкомасштабном принятии, что делает его незаменимым для многих трейдеров и бирж. Однако постоянные опасения по поводу прозрачности и соблюдения нормативных требований представляют потенциальные риски. Если вы хотите, чтобы ваши активы находились в монете, которая популярна и принимается повсюду на планете, USDT — ваш выбор.
Приверженность USDC к прозрачности и соблюдению нормативных требований привлекает учреждения и пользователей, которые придают приоритет безопасности и соблюдению правил. Его технологические интеграции и поддержка инноваций хорошо позиционируют его для роста в регулируемых рынках и продвинутых финансовых приложениях. Если вы законопослушный гражданин (особенно, проживающий в Европе), USDC — это именно то, что вам нужно. Надежный и безопасный.
FDUSD, как развивающийся стабилькоин, использует региональные возможности, фокусируясь на соблюдении требований и эффективности в трансграничных транзакциях. Его успех будет зависеть от его способности выстраивать доверие и расширять свои интеграции в мировой финансовой системе. Но, на данный момент, это уже довольно интересный выбор для пользователей из Азии, где FDUSD уже стал своего рода местным USDC.