Tether’s USDT — очевидный король рынка стейблкоинов. Зачем вообще задаваться вопросом, какой стейблкоин использовать, так ведь? Неверно. Есть много факторов, которые следует учитывать, и некоторые альтернативы, которые могут заслуживать вашего внимания. Самая очевидная, конечно, это USDC от Circle. Но есть и более перспективные претенденты. Один из самых перспективных — это FDUSD, рожденный в Гонконге.
Как мы уже указывали ранее, Tether находится на грани достижения исторической рыночной капитализации в 120 миллиардов долларов.
Пришло время столкнуть ведущие стейблкоины лицом к лицу, чтобы увидеть, какой стейблкоин стоит использовать в 2024 году.
Введение: что такое стейблкоины и зачем они нужны?
Стейблкоины быстро превратились в незаменимые компоненты криптовалютной экосистемы. Почему? Потому что они заполняют разрыв между волатильным миром цифровых активов и стабильностью традиционных фиатных валют.
Их значимость заключается в способности обеспечивать стабильное средство обмена и хранения стоимости внутри крипто-рынка. Они минимизируют присущие криптовалютам, таким как Bitcoin и Ethereum, колебания цен. Они всегда сохраняют одну и ту же стоимость, независимо от общих рыночных колебаний криптовалют.
Таким образом, стейблкоины идеально подходят для различных целей, которые могут преследовать трейдеры, инвесторы и учреждения. Стейблкоины являются надежным инструментом для операций, хеджирования и доступа к децентрализованным финансовым услугам.
Рост стейблкоинов не только способствовал более гладким торговым операциям, но и сыграл решающую роль в расширении децентрализованных финансов (DeFi). Они стали краеугольным камнем ликвидности на крипто-биржах и безопасной гаванью в периоды рыночной волатильности.
Среди множества стейблкоинов Tether (USDT) и USD Coin (USDC) являются выдающимися игроками, каждый из которых приносит уникальные черты и подходы к стабильности, соблюдению норм и интеграции с рынком.
Новые претенденты постоянно появляются, бросая вызов существующим лидерам, как это эффективно делает First Digital USD (FDUSD).
Эти стейблкоины, хотя и объединенные общей целью поддержания стабильной стоимости, отличаются своими операционными моделями, степенью нормативного соответствия, уровнями прозрачности и технологическими интеграциями.
В зависимости от ваших личных целей понимание этих различий является ключевым, если вы хотите использовать стейблкоины с максимальной отдачей.
Доминирование стейблкоинов и последние события
Стейблкоины набирают обороты.
По состоянию на сентябрь 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась до более чем $169 миллиардов. Это означает существенный рост на 38.5% по сравнению с $122 миллиардами в октябре 2023 года.
Tether (USDT) продолжает доминировать на рынке стейблкоинов, обладая ошеломляющей долей 70.4% с рыночной капитализацией, приближающейся к отметке в $120 миллиардов. Это доминирование обусловлено постоянным притоком капитала и широким принятием на различных биржах и платформах.
И они не упускают возможности использовать это, чтобы непрерывно наращивать мышечную массу.
За последний месяц Tether выпустил дополнительные $1 миллиард на блокчейне Ethereum и $100 миллионов на Tron.
Другие стейблкоины также делают значительные шаги вперед.
Circle’s USDC рос постепенно, почти перегоняя USDT в большинстве аспектов.
Но это First Digital USD (FDUSD), новичок на рынке, демонстрирует замечательный рост.
За последние 30 дней рыночная капитализация FDUSD увеличилась на 47%, достигнув $2.94 миллиарда. Этот быстрый рост подчеркивает спрос на альтернативные стейблкоины, которые предлагают различные функции или соответствуют региональным нормативным требованиям (об этом подробнее чуть позже).
Устойчивый рост стейблкоинов обусловлен несколькими факторами.
Глобальные инфляционные опасения побуждают людей и учреждения искать активы, которые могут сохранить стоимость без воздействия на волатильность традиционных криптовалют. В странах, таких как Аргентина или Южная Африка, люди быстро учатся доверять стейблкоинам из-за хрупкой природы их доверия к правительствам и их фискальной политике.
Таким образом, ослабление фиатных валют привело к увеличению принятия стейблкоинов как средства защиты богатства и упрощения международных транзакций без ограничений традиционных банковских систем, часто коррумпированных и непостоянных.
С другой стороны, стейблкоины стали многофункциональным инструментом для опытных трейдеров на платформах DeFi. Теперь пользователи могут ссужать, занимать и зарабатывать проценты на своих стейблкоинах, далее интегрируя эти активы в ткань цифровых финансов.
Давайте взглянем, как два ведущих стейблкоина - USDT и USDC - сравниваются друг с другом и с довольно серьезным и быстрым конкурентом - FDUSD.
Tether (USDT) - История и финансовые данные
Tether (USDT), запущенный в 2014 году, стал пионером концепции стейблкоинов, представив цифровой токен, привязанный к доллару США на основе 1:1.
В то время эта идея казалась довольно странной. Зачем кому-то цифровое представление простого доллара США, спрашивали люди.
Но время расставило все по местам.
Инновация компании Tether предложила решение проблемы волатильности в крипто-торговле. Она позволила пользователям перемещаться в и из крипто-позиций, не возвращаясь в фиатную валюту, тем самым экономя время и снижая транзакционные издержки.
Рыночная капитализация USDT продемонстрировала экспоненциальный рост, в настоящее время составляя около $119 миллиардов. Этот рост отражает его широкое принятие и доверие, которое возлагается на него крипто-сообществом, несмотря на текущие скандалы. Способность Tether обеспечивать ликвидность на различных биржах закрепила его как важный компонент инфраструктуры на крипто-рынке. Для некоторых пользователей USDT - это настоящая кровь крипто-рынка, а не Bitcoin или Ethereum.
<u>Капитализация USDT за последние 12 месяцев / CoinMarketCap</u>
Еще более убедительным является тот факт, что USDT недавно превзошел Visa по значению транзакций. Значительная часть успеха обусловлена грамотным решением выпускать USDT на разных блокчейнах. Со временем Tron оказался быстрее Ethereum при совершении транзакций с USDT, и комиссии значительно ниже.
Но розы имеют шипы, и USDT не является исключением.
Tether сталкивался со значительной критикой по поводу своей прозрачности и характера своих резервов.
Критики и регуляторы задавались вопросом, имеет ли Tether достаточные активы для полного обеспечения всех токенов USDT в обращении.
В прошлом Tether утверждал, что USDT полностью обеспечен долларом США в резерве. Последующие раскрытия показали, что резервы включают смесь наличных денег, их эквивалентов и других активов, включая коммерческие бумаги и кредиты.
В 2024 году компания Tether отчиталась о чистой прибыли в размере $5.2 миллиарда в первой половине года, в основном благодаря инвестициям в казначейские облигации США и другие активы. Несмотря на прибыльность, вопросы о прозрачности резервов остаются.
Власти настойчиво призывают Tether предоставить подробные аудиты своих активов, что приводит к регуляторному напряжению. Отсутствие полностью прозрачных и независимо аудитируемых финансовых отчетов остается спорной темой, которая может повлиять на деятельность Tether и доверие пользователей в долгосрочной перспективе.
И это то, о чем вам определенно стоит задуматься, если вы собираетесь доверить Tether часть ваших активов и богатств.
USD Coin (USDC) - История и финансовые данные
стейблкоин рынок. Он был запущен First Digital Trust, финансовым учреждением, базирующимся в Гонконге и специализирующимся на решениях по хранению и обслуживанию активов. FDUSD стремится предоставить безопасный и соответствующий требованиям стейблкоин, особенно ориентированный на азиатский рынок.
Несмотря на свой относительно недавний выход, FDUSD уже достиг значительного роста.
За последние 30 дней его рыночная капитализация выросла на 47%, достигнув $2,94 миллиарда.
Этот стремительный подъём можно объяснить несколькими факторами.
FDUSD делает акцент на полное соответствие региональным правилам, привлекательное для пользователей и организаций в юрисдикциях, где регулирующий надзор строгий. В этом отношении это больше похоже на USDC, чем на USDT.
Полное обеспечение активов также здесь важно. FDUSD заявляет о намерении поддерживать полное резервное обеспечение, предоставляя пользователям уверенность в том, что каждый токен является ликвидируемым за его эквивалент в долларах США. Это способствует доверию, мягко говоря.
Также стоит отметить, что интеграция FDUSD в крупные офшорные биржи повысила его ликвидность и доступность, что делает его жизнеспособной альтернативой таким уже устоявшимся стейблкоинам, как USDT.
<>
<u>FDUSD рыночная капитализация, последний 12 месяц / CoinMarketCap</u>
Фокус на трансграничных транзакциях - это убийственная функция FDUSD. Новый азиатский стейблкоин предназначен для облегчения эффективных трансграничных платежей, решая критическую потребность в глобальных финансах, особенно в регионах, где традиционные банковские услуги могут быть ограничены или дороги.
Хотя доля рынка FDUSD остаётся маленькой по сравнению с USDT и USDC, траектория его роста и стратегическое позиционирование указывают на то, что он может стать значительным игроком на рынке стейблкоинов. Особенно внутри определённых региональных рынков, но есть признаки популярности на международном уровне.
## USDT, USDC и FDUSD: Сравнительный анализ - Устойчивость, устойчивая способность и репутация
Стейблкоины USDT, USDC и FDUSD, хотя и разделяя основную цель поддержания стабильной стоимости, привязанной к доллару США, значительно отличаются в своих подходах к операционной прозрачности, соблюдению требований регулирующих органов, технологической интеграции и рыночным стратегиям.
Глубокий анализ этих различий необходим для понимания их конкретных позиций на рынке и потенциальных будущих изменений. Это помогает определить, куда вкладывать свои деньги.
### Операционная прозрачность и управление резервами
Как упоминалось выше, USDT исторически был менее прозрачен в отношении своих резервов.
Хотя Tether предоставляла периодические аттестации и отчётности, они не всегда удовлетворяли требования регулирующих органов или критиков, требующих полные аудиты от уважаемых третьих сторон. Состав резервов USDT был предметом обеспокоенности, значительная часть которых ранее содержалась в коммерческих бумагах и других активах, а не в денежных эквивалентах. Отсутствие полной прозрачности вызывает вопросы относительно способности Tether удовлетворять требования к выкупу в периоды сильного рыночного стресса. Чем больше людей выводят свои активы, тем больше давление будет на Tether.
Напротив, USDC укрепил свою репутацию благодаря операционной прозрачности.
Circle, эмитент USDC, предоставляет регулярные, подробные аттестации своих резервов, проводимые Grant Thornton LLP. Эти отчёты содержат информацию о типах удерживаемых активов и подтверждают, что резервы удерживаются на сегрегированных счетах. Приверженность USDC прозрачности распространяется на соблюдение требований по знанию своего клиента (KYC) и борьбе с отмыванием денег (AML), что повышает его доверие среди регулирующих органов и институтов-пользователей.
FDUSD также делает акцент полный резерв и соблюдение требований регулирующих органов.
Однако как более новый стейблкоин, FDUSD ещё не установил долгосрочную репутацию прозрачности. Его ассоциация с First Digital Trust, регулируемым органом, добавляет уровень доверия. Однако FDUSD нужно продолжать строить доверие через последовательную, прозрачную отчётность и независимые аудиты, чтобы закрепить свою репутацию. Если ему удастся избежать скандалов и сомнительных моментов, это ещё больше подвинет его к USDC. Это будет резким контрастом с USDT и сделает конкуренцию ещё острее.
### Соблюдение требований регулирующих органов и глобальная интеграция
Согласны ли вы поручать свои сбережения или операционные активы легальному на 100% субъекту или субъекту, который регулярно находится на грани войны с властями? Ну, если только вы не фанат Павла Дурова, ответ очевиден.
Соблюдение требований регулирующих органов является критически важным различием между стейблкоинами, влияющим на их внедрение и интеграцию в глобальную финансовую систему.
Опять же, USDT сталкивается с регулирующими проблемами, включая расследования и штрафы, связанные с раскрытием информации о резервах и операциях. Эти проблемы привели к ограничениям в некоторых юрисдикциях и побудили некоторые институты ограничить или избегать использования USDT из-за проблем с соблюдением требований.
Например, с внедрением MICA многие европейские службы и платформы собираются избавиться от USDT. В том числе даже Binance в некоторых странах ЕС.
Это может быть ничего не значащим для вас, если вы приходите из других частей свет, но в Европе USDT, кажется, находится на грани потери своих лидирующих позиций.
USDC активно взаимодействует с регулирующими органами и проектирует свои операции в соответствии с требованиями регулирующих органов на ключевых рынках. Его соблюдение регулирования MiCA в Европе и приверженность финансовым нормам США позиционируют USDC как стейблкоин, который можно с уверенностью использовать институтами и организациями, работающими в рамках строгих нормативных сред.
Вам может не нравиться факт, что вам нужно объяснять своим деловым партнёрам, почему вы выбираете USDC вместо USDT, но в плане юридических преград USDC выглядит более ясным выбором.
FDUSD работает в рамках регуляторной структуры Гонконга и других азиатских юрисдикций. Его акцент на соблюдении требований в этих регионах делает его привлекательным вариантом для пользователей и компаний, работающих в Азии. С развитием глобальных регуляторных ландшафтов способность FDUSD соблюдать и соблюдать международные нормы будет иметь решающее значение для его расширения. Эксперты не сомневаются, что FDUSD будет соответствовать всем видам юридических требований по мере роста распространимости. Это делает его ещё одним серьёзным конкурентом для USDT.
### Технологическая интеграция и участие в экосистеме
Сложно непосредственно сравнивать скорости трансакций и сборы USDT, USDC и FDUSD из-за того, что они работают на разных блокчейнах. Но всё же есть информация, с которой вы должны быть знакомы.
USDT (Tether) доступен на нескольких блокчейнах, включая Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), а также других, таких как Solana и Binance Smart Chain.
На сети Ethereum трансакции USDT могут испытывать более медленную скорость и более высокие сборы из-за сетевых перегрузок и повышенных цен на газ (иногда достигающих нескольких долларов на каждые $100 отправленных денег). Напротив, USDT на сети Tron предлагает более высокие скорости трансакций и значительно более низкие сборы, что делает его популярным выбором для пользователей, которые отдают приоритет эффективности затрат и быстрым переводам.
USDC (USD Coin) также работает на нескольких блокчейнах, таких как Ethereum, Algorand, Solana и Stellar. Так же, как и USDT, трансакции USDC на сети Ethereum могут быть дорогими и более медленными из-за перегруженности сети.
Однако на таких сетях, как Solana и Algorand, трансакции USDC значительно быстрее и имеют минимальные сборы, часто всего лишь доли цента, благодаря высокой пропускной способности и масштабируемости этих сетей.
В любом случае, в большинстве случаев более широкая сеть USDT позволяет более низкие сборы, чем у USDC (Tron vs Solana blockchain, если из-за этого). Но для мелких трансакций разница несущественна. Таким образом, большинство обычных пользователей будут считать их одинаково приемлемыми.
FDUSD (First Digital USD) является новым стейблкоином, и конкретные данные о скорости трансакций и сборах пока ограничены.
FDUSD работает на Ethereum, достаточно медленном блокчейне на данный момент, и BNB Chain, который делает акцент на быстрые сроки выполнения трансакций и относительно низкие комиссионные сборы для повышения его привлекательности в глобальных платежах.
Таким образом, можно с уверенностью сказать, что по сравнению с USDT на Tron и USDC на Solana скорость трансакций и сборы здесь должны быть улучшены.
### Рыночная стратегия и база пользователей
Рыночные стратегии этих стейблкоинов влияют на их усыновление и демографию их базы пользователей.
USDT ориентируется на широкий круг пользователей, от розничных трейдеров до крупных институтов, предлагая высокую ликвидность и доступность на многочисленных биржах. Его низкие транзакционные сборы на некоторых сетях, таких как Tron, делают его привлекательным для крупных трейдеров и тех, кто ищет экономически эффективные транзакции.
USDC делает акцент на институциональном внедрении и интеграции в регулируемые финансовые услуги. Его партнёрства с устоявшимися финансовыми институтами и финтех-компаниями отражают стратегию, направленную на построение доверия и содействие крупномасштабным финансовым операциям.
FDUSD стратегически позиционируется на азиатских рынках, ориентируясь на пользователей, которым необходимы эффективные решения для трансграничных платежей и соблюдения региональных правил. Его рост на этих рынках свидетельствует об успешном соответствии потребностям своей целевой пользовательской базы.
### Оценка рисков и устойчивость
Каждый стейблкоин сталкивается с рисками, которые могут повлиять на его устойчивость и рыночные позиции.
Основными рисками для USDT являются регулирующий контроль и возможность юридических действий, которые могут ограничить его работу. Кроме того, любая значительная утрата доверия из-за проблем с прозрачностью резервов может привести к быстрому снижению его рыночной капитализации и ликвидности.
Риски для USDC связаны с изменениями регулирования, которые могут наложить новые требования или ограничения на стейблкоины. Хотя его соблюдение нормативов является его силой, оно также подвержено неопределённостям развивающихся регуляторных сред.
FDUSD сталкивается с трудностями в наращивании доли рынка в...
```Content: конкурентная среда и установление долгосрочного доверия. Регуляторные изменения в регионах, где она работает, или более широкие геополитические сдвиги также могут повлиять на ее рост.
## Conclusion
В заключение, хотя USDT, USDC и FDUSD все выполняют основную функцию обеспечения стабильности на рынке криптовалют, их различия в прозрачности, соблюдении норм, технологической интеграции и рыночных стратегиях обращаются к разным сегментам рынка.
USDT доминирует благодаря своей ликвидности и широкому принятию, делая его незаменимым для многих трейдеров и бирж. Однако продолжающиеся опасения по поводу прозрачности и соблюдения нормативных требований представляют потенциальные риски. Если вы хотите держать свои активы в монете, которая широко популярна и принимается буквально везде на планете, USDT — это выбор для вас.
Усилие USDC по соблюдению прозрачности и нормативных требований привлекает учреждения и пользователей, которые придают приоритет безопасности и соблюдению норм. Его технологические интеграции и поддержка инноваций хорошо позиционируют его для роста в регулируемых рынках и в области передовых финансовых приложений. Если вы законопослушный гражданин (особенно, если живете в Европе), USDC — ваш выбор. Безопасно и надежно.
FDUSD, как новая стабильная монета, использует региональные возможности, фокусируясь на соблюдении норм и эффективности в трансграничных транзакциях. Его успех будет зависеть от способности завоевать доверие и расширить свои интеграции в глобальной финансовой системе. Но на данный момент это уже довольно интересный выбор для пользователей в Азии, где FDUSD уже стал местным вариантом USDC.