По мере того, как крипторынок созревает и становится более сложным, особенно в анализе движения цен на биткоин, эксперты используют сложные аналитические инструменты для расшифровки поведения трейдеров и рыночных настроений. Одним из таких инструментов является коэффициент прибыли от потраченных выходов или SOPR, который часто используется для оценки поведения трейдеров по изъятию прибыли и общего настроения на рынке. В этой статье мы пытаемся разобраться, как используется SOPR, включая его расчет и реальное применение для инвесторов.
Что такое коэффициент прибыли от потраченных выходов?
Коэффициент прибыли от потраченных выходов (SOPR) — это сложная метрика на цепочке, отслеживающая уровни прибыли всех перемещенных биткоинов за определенный период времени. В своей основе, SOPR выступает как окно в то, продают ли участники рынка свои криптовалюты с прибылью или убытком, когда происходят транзакции в блокчейне. Хотя метрика предполагает, что перемещение монет эквивалентно их продаже — что не всегда так, так как пользователи могут переводить монеты между своими кошельками, — это упрощение оказывается чрезвычайно полезным при анализе в агрегированном виде. Прелесть SOPR заключается в его способности предоставлять ясную картину поведения по изъятию прибыли на рынке, предлагая инвесторам важные инсайты о рыночных настроениях и потенциальных изменениях тренда.
Как рассчитать коэффициент прибыли от потраченных выходов
Расчет SOPR включает в себя точное сравнение между двумя критическими значениями: долларовой стоимостью выходов на момент их траты и их стоимостью в момент создания. Этот расчет сосредоточен вокруг концепции непотраченных выходов транзакций (Unspent Transaction Outputs, UTXOs), представляющих баланс на биткоин-адресах. Формула принимает реализованную стоимость (долларовая стоимость на момент траты) и делит ее на стоимость в момент создания, в результате чего получается коэффициент, указывающий на то, происходят ли транзакции с прибылью или убытком.
Когда SOPR превышает 1, это сигнализирует о том, что монеты, перемещенные в этот период, принесли общую прибыль, в то время как значения ниже 1 указывают на перемещение с убытком. Направление тренда SOPR также имеет значительное значение — восходящий тренд предполагает увеличение реализованной прибыли, а нисходящий тренд указывает на снижение прибыльности в транзакциях.
Преимущества использования коэффициента прибыли от потраченных выходов
Основная сила SOPR заключается в его способности предоставлять инсайты о поведении участников рынка в режиме реального времени в течение определенных периодов, что делает его незаменимым инструментом для анализа рыночных настроений. Когда реализуются значительные убытки (отрицательный SOPR) и эти убытки увеличиваются со временем, это сигнализирует о страхе среди участников рынка и ожиданиях дальнейшего снижения цен.
Эта информация становится особенно ценной в бычьих рынках, где периоды страха могут представить себе подходящие моменты для покупки для стратегических инвесторов. Способность метрики фиксировать фактическое поведение на рынке, а не просто движения цен, делает ее необходимым инструментом для понимания рыночной психологии и идентификации потенциальных поворотных точек на рынке.
Реальные сценарии применения SOPR
В практических приложениях SOPR демонстрирует различные модели в зависимости от фаз рынка. Во время бычьих рынков SOPR обычно удерживается выше 1, так как больше монет становится прибыльными, поощряя долгосрочных держателей к реализации прибыли. Когда на бычьих рынках происходят коррекции, мы часто наблюдаем временное падение SOPR, поскольку новые участники рынка продают в панике, в то время как опытные инвесторы рассматривают эти моменты как возможности для покупок.
Метрика становится особенно интересной во время переходов на рынке, когда повышенные пики SOPR могут сигнализировать об увеличении реализации прибыли и потенциальных вершинах рынка. В медвежьих рынках SOPR часто падает ниже 1 во время фаз капитуляции, создавая возможности для контр-трендовых трейдеров, которые распознают эти экстремальные настроения.
Как использовать SOPR для инвестиций
Понимание того, как интерпретировать значения SOPR критично для принятия обоснованных инвестиционных решений. Когда SOPR превышает 1, это указывает на то, что перемещенные монеты продаются с прибылью, потенциально сигнализируя о сильной уверенности на рынке, но также повышая вероятность давления по изъятию прибыли. Значение SOPR, равное 1, представляет собой точку безубыточности, часто служащую психологической линией поддержки на бычьих рынках. Значения ниже 1 предполагают, что монеты перемещаются с убытком, что может указывать на капитуляцию на медвежьих рынках, но также на потенциальные возможности для покупок, когда они сочетаются с другими индикаторами. Успешные инвесторы часто используют SOPR в сочетании с другими метриками для определения рыночных низов, особенно когда устойчивые периоды чтений SOPR ниже 1 совпадают с уменьшающимся давлением продаж.
Когда SOPR показывает более высокое значение, это означает, что трейдеры реализуют прибыль и профитные монеты передаются другим. Это также предполагает, что криптоинвесторы, продающие монеты с прибылью, улучшают свои рыночные условия и извлекают больше прибыли. Напротив, когда значение SOPR имеет тенденцию к понижению, это означает, что трейдеры реализуют убытки, и убыточные монеты передаются другим. Это предполагает, что криптоинвесторы, продающие эти монеты при повышенных рыночных условиях, извлекают меньшую прибыль.
Стратегическая ценность SOPR заключается в его способности раскрывать рыночную психологию через фактическое поведение транзакций. Для долгосрочных инвесторов периоды устойчиво низкого SOPR могут сигнализировать об возможности аккумуляции, особенно когда другие фундаментальные факторы остаются сильными. Напротив, продолжительные периоды высокого SOPR могут предполагать перегретые условия, когда изъятие прибыли может привести к коррекциям цен. Понимая эти модели и интегрируя их в комплексную инвестиционную стратегию, инвесторы могут лучше позиционировать себя для ориентирования на волатильных крипторынках с большей уверенностью и точностью.