Оператор криптобиржи Bullish достиг оценки приблизительно в $13,16 миллиарда в среду после того, как акции более чем удвоились во время дебюта компании на Нью-Йоркской фондовой бирже. Резкий рост показывает растущее доверие инвесторов к цифровым активам и сигналы потенциальных возможностей для других криптофирм, рассматривающих возможность публичных листингов в США.
Что нужно знать:
- Акции Bullish открылись по цене $90 и торговались более чем на 150% выше цены IPO в $37, достигая максимума в $118, затем установившись на $92,60
- Компания привлекла $1,11 миллиарда через свое начальное публичное размещение, первоначально оцениваясь в $5,4 миллиарда до роста рынка
- Bullish ориентируется на институциональных клиентов, а не на розничных трейдеров, что отличает её от конкурентов, таких как Coinbase
Сильный прием на рынке сигнализирует о движении сектора криптовалют
Торговое выступление превысило ожидания после того, как Bullish установил цену IPO в $37 за акцию, выше ранее установленного диапазона $32-$33. Джефф Зелл, старший аналитик исследований в IPO Boutique, приписал сильное выступление привлекательной начальной оценке, которая вызвала агрессивные ставки во время пред-IPO процесса.
Условия на рынке значительно улучшились для криптовалютных компаний после регулировочных изменений при текущей администрации. Серия благоприятных решений, в сочетании с принятием корпоративных казначейств и притоками фондов, торгуемых на бирже, привели к возобновленному интересу к цифровым активам. Биткойн, ведущая криптовалюта сектора, недавно достиг рекордных высот на фоне этой благоприятной среды.
Позитивный прием выходит за рамки индивидуального выступления Bullish. Оператор биржи Gemini и управляющий активами Grayscale конфиденциально подали заявки на публичные размещения, что указывает на более широкое движение индустрии к традиционным рынкам капитала.
«Мы вышли на публику сегодня, и за нами последуют многие другие, и я считаю, что это будет в целом полезно, потому что это дает людям больше возможностей в том, как они получают доступ к этому классу активов», сказал президент Bullish Крис Тайер в интервью Reuters.
Регулировочный прогресс и стратегический фокус
Bullish работает с четкой стратегией регулирования, в настоящее время завершает двухлетний процесс получения лицензии на виртуальную валюту Нью-Йорка, известной как «BitLicense». Эта лицензия будет уполномочивать компанию вести бизнес в штате Нью-Йорк при соблюдении требований, включая протоколы «знай своего клиента», меры против отмывания денег и капитальные стандарты.
Компания планирует конвертировать значительную часть средств от IPO в стейблкоины. Эти привязанные к доллару криптовалюты пережили значительный рост после того, как президент Дональд Трамп подписал Закон о гении, который установил рамки регулирования для этого сегмента цифрового рынка активов.
Инвестиционная поддержка Петера Тиля обеспечивает дополнительную надежность для биржи. Основанная в 2020 году, Bullish целенаправленно ориентируется на институциональных клиентов, а не на розничных трейдеров, что является стратегическим решением, которое может обеспечить компании потенциал более стабильных потоков доходов.
Институциональная стратегия выделяет Bullish
Концентрация на институциональных клиентах представляет собой продуманный подход в секторе, где многие конкуренты сильно полагаются на объемы розничной торговли. Майкл Холл, со-СИО и основатель партнер Nickel Digital Asset Management, отметил, что эта стратегия может предоставить преимущества в долгосрочной перспективе.
«Чисто институциональная стратегия позиционирует Bullish для более стабильного, повторяющегося дохода, чем биржи, зависящие от розничных объемов, которые, как правило, цикличны и зависят от настроений», пояснил Холл.
Ожидается, что институционные криптовалютные вложения увеличатся после недавних директив Белого дома, направленных на разрешение альтернативных инвестиций в пенсионные планы 401 (k). Эта регуляторная смена могла бы расширить потенциальный рынок для платформ, подобных Bullish, которые специально ориентированы на институциональные потребности.
Квалификация руководства также отличает компанию в секторе криптовалют. CEO Том Фарли ранее занимал пост президента NYSE, привнося опыт традиционного финансового рынка в пространство цифровых активов.
Понимание ключевых финансовых терминов
Несколько финансовых концепций имеют центральное значение для понимания рыночного дебюта и стратегии Bullish. Первичное публичное размещение представляет собой первую продажу акций компании публичным инвесторам, переход от частной к публичной собственности. Рыночная капитализация или оценка отражает общую стоимость всех обращающихся акций по текущим рыночным ценам.
Стейблкоины — это криптовалюты, разработанные для поддержания стабильной стоимости путём привязки к традиционным валютам, таким как доллар США. Эти цифровые активы получили признание за свою низкую волатильность по сравнению с другими криптовалютами. BitLicense представляет собой рамки регулирования Нью-Йорка для виртуальных валютных бизнесов, требующие соблюдения конкретных операционных и капитальных требований.
Фонды, торгуемые на бирже (ETF), позволяют инвесторам получать доступ к криптовалютным рынкам через традиционные брокерские счета. Недавние одобрения для ETF на биткойн способствовали повышению институционного интереса к цифровым активам.
Рыночный контекст и конкурентная среда
Bullish присоединяется к ограниченной группе публично торгуемых криптовалютных бирж в США. Coinbase остаётся самым заметным публичным предприятием сектора, став первой криптофирмой, включенной в индекс S&P 500 в мае.
Более широкий рынок криптовалют недавно превысил $4 триллиона в общей стоимости, отражая растущее признание в мейнстриме. Это расширение привлекло повышенное внимание со стороны традиционных финансовых учреждений и корпоративных казначейств, ищущих возможности в цифровых активах. Регуляторная ясность значительно улучшилась при поддержке текущей администрации, благосклонной к криптовалютам. Эти события поощрили больше компаний рассматривать публичные размещения как жизнеспособный путь для привлечения капитала и достижения более широкого рыночного признания.
Заключительные мысли
Успешный дебют Bullish на NYSE демонстрирует продолжительный интерес инвесторов к инвестициям, связанным с криптовалютами, особенно тем, которые ориентированы на институциональные рынки. Концентрация компании на соблюдении регулирования и институциональных клиентах, в сочетании с высоким рыночным приниманием, делает её значимым игроком в развивающемся ландшафте цифровых активов. Выступление может вдохновить другие криптофирмы преследовать аналогичные стратегии выхода на публичные рынки.