Криптовалютная индустрия заявляет, что США, возможно, наконец движутся к рабочей правовой рамке для цифровых активов после того, как Банковский комитет Сената продвинул Clarity Act — законопроект, который, по словам сторонников, может положить конец многолетней регуляторной путанице, которая pushed innovation offshore.
Комитет утвердил законопроект в четверг голосами 15–9, приблизив самый значимый на сегодняшний день законопроект о структуре крипторынка к рассмотрению на пленарном заседании Сената. Предложение устанавливает формальные границы юрисдикции между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а также создаёт более понятные правила для запуска токенов, деятельности в сфере децентрализованных финансов и некостодиального программного обеспечения.
Руководители компаний отрасли охарактеризовали законопроект как переломный момент для американской криптополитики, хотя многие предупредили, что документу ещё предстоит пройти сложный путь через Конгресс и годы дополнительной выработки подзаконных актов.
«CLARITY Act — именно то, что нужно криптоиндустрии», — сказал в электронном письме Yellow.com операционный директор Gensyn Джефф Амико. — «Текущая система непрозрачна и позволяет мошенникам — от бирж до эмитентов токенов — пользоваться розничными инвесторами».
Американский криптосектор много лет работал в условиях пересекающихся мер принудительного исполнения со стороны федеральных ведомств; компании зачастую не понимали, будут ли их токены рассматриваться как ценные бумаги, товары либо нечто иное.
Индустрия заявляет, что токенизация уже обогнала регуляторов
Руководители по всему сектору утверждали, что значение законопроекта меньше в том, что он якобы «узаконивает» блокчейн‑технологию, и больше в том, что он признаёт рыночную структуру, которая уже формируется по всему миру.
«Регулируемые токенизированные ценные бумаги больше не являются теорией», — заявил руководитель операционного отдела Bitfinex Securities Джесси Кнутсон. — «Эмитенты хотят быстрее получать доступ к капиталу, инвесторы — к рынкам, не ограниченным устаревшей инфраструктурой, а учреждения ждут правил, достаточно ясных, чтобы оправдать более крупные обязательства».
Сторонники законопроекта говорят, что более понятный надзор может помочь привлечь институциональный капитал в токенизированные ценные бумаги, стейблкоины и рынки децентрализованных финансов, а также уменьшить правовую неопределённость для разработчиков, строящих блокчейн‑инфраструктуру в США.
Генеральный юрист DoubleZero Мари Томунен отметила, что одной из важнейших черт законопроекта является его подход к децентрализованному и некостодиальному софту.
«Clarity Act помогает создать более чёткие законодательные рамки для децентрализованной и некостодиальной деятельности», — сказала Томунен, добавив, что действующие разъяснения часто стимулировали проекты раскрывать меньше информации из‑за опасений усиления ответственности по ценным бумагам.
Мера была принята комитетом в основном по партийным линиям, хотя демократы сенаторы Рубен Галлего из Аризоны и Анжела Олсбрукс из Мэриленда присоединились к республиканцам в поддержке законопроекта. Председатель Тим Скотт заявил, что сектор цифровых активов слишком долго находился в «регуляторной серой зоне».
Палата представителей приняла собственную версию законопроекта в июле 2025 года, что означает, что законодателям ещё предстоит согласовать расхождения между палатами, прежде чем окончательный текст попадёт на подпись президента Дональда Трампа.
Индустрия предупреждает: США всё ещё рискуют отстать от глобальных крипто‑хабов
Несмотря на оптимизм вокруг законопроекта, ряд представителей индустрии предупредили, что Соединённые Штаты всё ещё рискуют уступить позиции юрисдикциям, которые продвигаются в регулировании цифровых активов быстрее.
Также читайте: Privacy Coins Outperforming Bitcoin: The Performance Gap In 2026
Основатель Solana Research Institute Ангус Скотт заявил, что законопроект, вероятно, станет лишь началом гораздо более длительного регуляторного процесса.
«CLARITY Act, скорее всего, станет лишь первым шагом на длинном регуляторном пути, а не окончательным словом по теме», — сказал Скотт. — «ОАЭ, Сингапур и Гонконг не стали ждать, пока в Америке сложится консенсус».
Эта обеспокоенность всё заметнее влияет на криптодебаты в Вашингтоне, поскольку такие страны, как Объединённые Арабские Эмираты и Сингапур, активно позиционируют себя как центры цифровых активов с уже действующими лицензионными режимами.
Банковские торговые ассоциации продолжают выступать против отдельных положений законопроекта, особенно касающихся вознаграждений по стейблкоинам, предупреждая, что токенизированные долларовые системы могут оттянуть депозиты от традиционных кредиторов и ослабить балансы банков.
Криптокомпании возражают, что законопроект устанавливает предохранители и допускает такие вознаграждения лишь в ограниченных сценариях потребительских платежей.
Голосование в Сенате остаётся главным препятствием
Хотя голосование в комитете стало самым серьёзным законодательным продвижением законопроекта на данный момент, ему ещё предстоит преодолеть крупные политические барьеры на пути к принятию.
Сооснователь XYO Маркус Левин заявил, что слушания выявили настоящий раскол между законодателями, которые рассматривают крипто в первую очередь как вопрос рыночной структуры, и теми, кто сосредоточен на этике и правоприменении.
«Двухпартийный сигнал, который мы увидели сегодня, реален, но хрупок», — сказал Левин. — «Если открывшееся сегодня пространство для переговоров сохранится, существует реальный путь к 60 голосам».
Порог в 60 голосов остаётся непосредственным вызовом в Сенате, где демократы и республиканцы по‑прежнему расходятся во мнениях по поводу положений о децентрализованных финансах, надзора за стейблкоинами и конфликта интересов, связанного с криптоактивами у политиков.
По сообщениям, Белый дом нацелился на 4 июля как на дату окончательной президентской подписи, хотя переговорщикам ещё предстоит согласовать версии Сената и Палаты представителей, прежде чем возможно окончательное принятие.
Для криптоиндустрии само по себе продвижение законопроекта на такую стадию уже означает серьёзный сдвиг после многолетних сорванных переговоров и отменённых слушаний.
«Серьёзные команды более чем готовы соблюдать подобное регулирование», — отметил Амико. — «Оно помогает отделить добросовестных участников от недобросовестных».
Читайте далее: NVIDIA Stock Jumps To Record After Washington Greenlights Chip Exports To China