Биткоин (BTC) вернул себе уровень $69 000, однако еженедельный отчёт Glassnode, опубликованный 6 апреля, показывает, что объёмы спотовых бирж, ончейн‑активность и торги ETF снизились, даже несмотря на резкое улучшение ценового импульса и позиций по фьючерсам.
Подробности отчёта Glassnode
Еженедельный рыночный обзор аналитической компании оценил индикаторы спота, фьючерсов, опционов и ETF как растущие с умеренной интенсивностью, тогда как фундаментальные ончейн‑метрики и показатели потоков капитала снижались.
На спотовом рынке 14‑дневный RSI подскочил на 62% — с 30,3 до 49,1, а Spot CVD развернулся с отрицательных $47,8 млн до положительных $27,9 млн. Оба показателя указывают на возобновление давления со стороны покупателей.
Но объём торгов на централизованных биржах снизился на 13% — с $6,1 млрд до $5,3 млрд, что говорит о меньшем числе участников, поддерживающих рост.
На рынке деривативов открытый интерес по фьючерсам сократился на 2% до $29,7 млрд, а ставки фондирования упали на 13,1%, что говорит о снижении плеча. Perpetual CVD резко развернулся с отрицательных $412 млн до положительных $460,7 млн — скачок на 211,8%, сигнализирующий об агрессивном возвращении покупателей на рынок фьючерсов.
Рынок опционов выглядел более осторожно. Открытый интерес упал на 12,5% — с $31,3 млрд до $27,4 млрд. Подразумеваемая волатильность поднялась выше реализованной, а 25‑дельта скос вырос с 15,08% до 16,88%, отражая повышенный спрос на защиту от снижения.
Также читайте: Arthur Hayes Reveals The Hidden Threat That Could Tank Bitcoin Below $60K
Оттоки из биткоин‑ETF сокращаются
Чистые оттоки из американских спотовых ETF сократились за неделю на 94,6% — с минус $405 млн до минус $22 млн. Это указывает на ослабление давления продаж со стороны институциональных инвесторов.
Однако объём торгов ETF упал на 29,5% — с $13,6 млрд до $9,6 млрд, что свидетельствует о менее активном участии инвесторов традиционных финансов. Коэффициент ETF MVRV вырос с 1,10 до 1,16, ещё больше увеличив нереализованную прибыль держателей и повышая вероятность краткосрочной фиксации прибыли.
Ончейн‑активность остаётся слабой
Ончейн‑данные рисуют более сдержанную картину. Число активных адресов умеренно выросло на 2,4% — до 617 017, но объём переводов сократился на 8,3% — до $5,4 млрд, а комиссионный доход упал на 5,1% — до $146 600. Эти показатели говорят о том, что сеть стабилизируется, но пока не привлекает значимый новый капитал.
Изменение реализованной капитализации ухудшилось с минус 0,6% до минус 0,7%, подтверждая, что чистый капитал продолжает уходить.
Отношение предложения краткосрочных держателей к долгосрочным незначительно снизилось с 16,1% до 16,0%, а доля «горячего» капитала упала с 21% до 20,1%. Долгосрочные держатели продолжают формировать основу структуры предложения.
Аналитики Glassnode @CryptoVizArt и @ChrisBeamish_ пришли к выводу, что восстановление выглядит конструктивным, но нуждается в подтверждении. Для того чтобы ралли оказалось устойчивым, необходимы более мощное продолжение роста объёмов, притока капитала и сетевой активности, говорится в отчёте.
Читайте далее: Ethereum Derivatives Flash $104M Bullish Signal For The First Time In 3 Years