Самсон Мо утверждает, что казначейским компаниям в Bitcoin (BTC) нужно сохранять полную опциональность, и настаивает, что Strategy может продавать монеты, не нарушая свою долгосрочную стратегию накопления.
Мо защищает Strategy
Руководитель Jan3 Мо изложил свою позицию в X 7 мая, выступив против жесткой линии «никогда не продавать», которая сформировала корпоративную биткоин-культуру.
Он заявил, что цель публичной биткоин‑казначейской компании — защищать акционеров, а не клясться в вечном удержании.
Эти заявления прозвучали через несколько дней после того, как Майкл Сэйлор на звонке по итогам первого квартала Strategy сообщил, что компания, вероятно, продаст часть биткоина для финансирования дивидендов.
Согласно материалу CNBC, Strategy отразила квартальный чистый убыток в $12,54 млрд и сталкивается примерно с $1,5 млрд годовых дивидендных и процентных обязательств.
Мо утверждал, что полный отказ от продаж дает шортселлерам и арбитражёрам готовый «плейбук». Публичные рынки, по его словам, — это война, и компании нужны все доступные инструменты.
Он привёл структуру BSTR Адама Бэка как более прозрачный шаблон, отметив, что она позволяет продавать биткоин для выкупа акций, когда они торгуются ниже mNAV. Мо также указал на собственный дизайн Bitcoin Bonds, где заложены плановые продажи BTC после пяти лет локапа для возврата капитала держателям облигаций.
Также читайте: Ethereum Targets $2,400 As Binance Futures Momentum Turns Bullish
Реакция на разворот Сэйлора
Поворот Strategy встревожил часть рынка, которая покупала MSTR именно потому, что менеджмент клялся никогда не расставаться ни с одной сатоши. Вмешательство Мо можно рассматривать как защиту нового курса.
Он отметил, что валовые продажи и чистое накопление — разные вещи, и компания может продавать часть монет, продолжая наращивать общий объём со временем.
Мо также напомнил об апрельских формулировках Сэйлора, который описал «BTC Breakeven ARR» на уровне около 2,05%.
По словам Мо, из этого изначально следовало, что сами биткоины могут покрывать дивиденды, а значит, часть из них будет продаваться.
Для индивидуальных держателей Мо сформулировал позицию жёстче: общее правило — не продавать без веской причины, а не «нести монеты в могилу».
Недавние шаги Strategy
Трейдеры на Polymarket сейчас оценивают вероятность в 42%, что Strategy продаст биткоин до конца года, согласно данным, на которые ссылается Coingape. Акции MSTR упали более чем на 4% на внебиржевых торгах после комментариев Сэйлора 5 мая, но затем восстановились.
В последние недели Сэйлор перестраивает структуру капитала компании. В конце апреля Strategy предложила перейти по дивидендам STRC на полумесячный график выплат, сохранив годовую ставку 11,5%, но сгладив волатильность вокруг дат отсечки по дивидендам.
Компания держит 818 334 BTC по средней цене $75 537 за монету, при этом на момент публикации биткоин торговался около $80 456.
Читайте далее: B3 Token Rockets 249% In 24 Hours, Outpacing Every Trending Crypto Coin