GameStop в своем годовом отчете в SEC на этой неделе раскрыла, что заложила 4 709 из 4 710 Bitcoin (BTC) в Coinbase Credit в качестве обеспечения для внебиржевой covered call‑стратегии — а не для прямой продажи.
Этот шаг reclassified активы из напрямую удерживаемого нематериального актива в дебиторскую задолженность по цифровым активам на $368,3 млн в балансе.
Компания зафиксировала чистый убыток $131,6 млн по своим криптовалютным активам за 2025 финансовый год.
Это раскрытие поставило точку в многомесячных рыночных спекуляциях.
Ончейн‑аналитики отмечали январский перевод почти всей позиции в BTC на Coinbase Prime как потенциальный сигнал к ликвидации.
Как работает сделка с covered calls
По условиям соглашения об обеспечении GameStop продала краткосрочные колл‑опционы на 99,98% своей биткоин‑позиции со страйками от $105 000 до $110 000 за монету и сроками погашения running до 27 марта 2026 года.
В пятницу биткоин торговался около $67 000 — значительно ниже этих уровней, — что означает, что опционы, вероятно, истекут без стоимости, позволив компании сохранить полученные премии.
В форме 10‑K зафиксирован нереализованный прибыльный результат в $2,3 млн и обязательство в $700 000, связанное с открытыми позициями.
Поскольку Coinbase имеет право «реиспользовать, смешивать или в одностороннем порядке продавать» заложенные монеты, GameStop по стандартам US GAAP была обязана прекратить признание этих активов.
Теперь в отчетности отражена дебиторская задолженность, представляющая договорное право позднее вернуть эквивалентное количество биткоина.
Компания заявила, что ее «экономическое влияние соответствует прямому владению базовым биткоином», согласно форме 10‑K.
Read also: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Влияние на баланс и сигналы от CEO
Такой учет опустил GameStop с 21‑го на 190‑е место среди корпоративных держателей биткоина, согласно данным Bitcoin Treasuries.
Убыток в $131,6 млн включает $71,8 млн реализованного убытка при прекращении признания и $59,7 млн нереализованного убытка по дебиторской задолженности.
Изначально компания spent около $500 млн на позицию в BTC в мае 2025 года, профинансировав покупку выпуском конвертируемых облигаций на $1,5 млрд месяцем ранее.
Гендиректор Райан Коэн не исключил возможный выход из позиции. В феврале он заявил CNBC, что планы компании по поглощениям «гораздо более привлекательны, чем биткоин».
Однако в форме 10‑K указано, что GameStop намерена частично направить средства от конвертируемых облигаций 2030 года на будущие покупки биткоина.
Read next: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family