Страхи пузыря ИИ распространились по мировым рынкам в среду, в тот же день, когда SpaceX вышла на финальное ценообразование history's largest stock-market debut — размещения примерно на $75 млрд.
Ключевые моменты:
- Акции софтверных компаний потеряли около $2 трлн с конца 2025 года, трейдеры окрестили падение «SaaSpocalypse».
- Торги акциями SpaceX начнутся 12 июня на Nasdaq по $135 за акцию, что позволит привлечь около $75 млрд.
- Сенатор Элизабет Уоррен представила законопроект, обязывающий банки раскрывать свою подверженность компаниям в сфере ИИ.
Акции софтверных компаний возглавляют отступление
В 2026 году Уолл-стрит живёт в условиях затяжных распродаж в секторе программного обеспечения, которые трейдеры из Jefferies прозвали «SaaSpocalypse». По некоторым оценкам, распродажа erased около $2 трлн капитализации с индекса S&P software с его пика в конце 2025 года.
Опасения вполне осязаемы.
Инвесторы боятся, что ИИ‑агенты, способные выполнять работу целых отделов продаж, приведут к тому, что компаниям потребуется гораздо меньше софтверных лицензий, подрывая модель оплаты «за место», на которой выросла отрасль.
Apollo превратил эти опасения в политику, проверяя сделки на риск вытеснения ИИ и полностью исключив программное обеспечение из своего портфеля прямых инвестиций. Доля софта в активах компании не превышает 2% — там считают, что сектор раздулся с одной десятой всего объёма выкупов до примерно 40% на пике.
Также читайте: Cardano Whales Roar Back To Life As ADA Tests Multi-Year Lows
Уоррен и KKR предупреждают о системном риске
Акции в Гонконге и материковом Китае упали в среду, причём технологические компании оказались среди главных аутсайдеров. В Вашингтоне сенатор Элизабет Уоррен introduced законопроект, который обяжет банки раскрывать свою подверженность рискам со стороны производителей чипов, дата‑центров и гипермасштабируемых облаков.
Тревога дошла и до самих рядов Уолл‑стрит.
Генри МакВей, главный макро‑стратег KKR, высказался в том же духе. Он заявил клиентам, что бум реален, но сделает экономику более экстремальной, чем что‑либо со времён промышленной революции 1870‑х годов.
Капитальные расходы гипермасштабируемых провайдеров на инфраструктуру в этом году приближаются к $660 млрд — это крупнейшая корпоративная инвестиционная программа вне военного времени, причём всё в большей степени финансируемая за счёт долга.
SpaceX оказалась в эпицентре этого испытания. Компания должна debut на Nasdaq 12 июня под тикером SPCX после того, как pricing акции по $135, чтобы привлечь около $75 млрд.
Этот листинг завершает двухлетний период, в течение которого оптимизм вокруг ИИ подталкивал мировые индексы к рекордам, подняв циклически скорректированное отношение цены к прибыли рынка почти до 38 — выше пика дотком‑эры. SpaceX продаёт ракеты, а не ИИ, но её выход на биржу, а также размещения OpenAI и Anthropic, lining выстраивающиеся следом, будут восприняты как референдум о том, верят ли инвесторы по‑прежнему.
Читайте далее: OpenAI Targets Anthropic With Price Cuts Ahead Of A Pivotal IPO