Последние аналитические данные блокчейна показывают, что движения цены Ethereum демонстрируют значительное влияние от рынков деривативов и офф-чанных рынков по сравнению с торговыми паттернами Bitcoin. Анализ от Glassnode предлагает фундаментальные различия в том, как две крупнейшие криптовалюты реагируют на рыночные силы, с последствиями для их ценовой стабильности и торгового поведения.
Что нужно знать:
- Торговля Ethereum показывает меньшую активность на рынке спот во время консолидации цен по сравнению с постоянным спросом на Bitcoin
- Bitcoin поддерживает стабильный спрос на торговлю на спот даже во время рыночных спадов, заполняя предыдущие пробелы в ценах реальным торговым объемом
- Рынки деривативов, по-видимому, сильнее движут ценовое поведение Ethereum, потенциально создавая дополнительные риски волатильности
Разграничение торговых паттернов показывает рыночную динамику
Анализ Cost Basis Distribution от Glassnode раскрывает разительные контрасты между торговым поведением Bitcoin и Ethereum в последние месяцы.
Метрика CBD отслеживает количество криптовалюты, купленной на определённых ценовых уровнях на протяжении всей торговой истории актива. Эти данные очень ценны, так как инвесторы обычно резко реагируют, когда цены снова возвращаются к их точкам безубыточности.
Взрывной рост Bitcoin в июле создал значительные «воздушные пробелы» в его распределении себестоимости. Эти пробелы образовались, когда BTC двигалось по ценовым уровням слишком быстро, чтобы значительные действия по покупке и продаже происходили на этих уровнях. Однако в последующий период консолидации эти пробелы наполнились фактическим торговым предложением, так как спрос на спотовую торговлю оставался сильным.
Паттерн продолжился во время недавнего спада Bitcoin, и предыдущий воздушный пробел теперь полностью исчез. Это поведение демонстрирует устойчивый аппетит к сделкам на спот-рынке в торговле Bitcoin.
Ethereum в большей степени полагается на офф-чаннные рынки
Торговые паттерны Ethereum рассказывают совсем другую историю. В то время как ETH также переживал воздушные пробелы в периоды роста, его периоды консолидации не вызывали значительной активности на спот-рынке на этих ценовых уровнях.
«Это предполагает, что ценовая динамика ETH может быть более подвержена влиянию офф-чаннных рынков, таких как производные», – отметил Glassnode в своем анализе. Отсутствие значительных покупок на спот-рынке в более медленные фазы торговли Ethereum указывает на уменьшенное розничное и институциональное участие в прямых покупках токенов.
Создаваемое рынками деривативов ценовое действие в истории привносит более волатильные рыночные условия. Учитывая нынешнюю нехватку значительных интересов к покупкам на спот-рынке Ethereum, возникают вопросы о стойкости его бычьего рыночного импульса. Недавно криптовалюта снизилась до $4,270 после 6%-ного недельного спада, отражая эти основные рыночные динамики.
Понимание механики криптовалютных рынков
Cost Basis Distribution служит фундаментальным инструментом для анализа структуры криптовалютного рынка. Метрика показывает, где инвесторы приобретали свои активы, и прогнозирует потенциальные уровни поддержки или сопротивления на основе психологических точек безубыточности. Воздушные пробелы указывают на периоды быстрого движения цен с минимальным торговым объемом на конкретных уровнях.
Рынки деривативов включают фьючерсные контракты, опционы и другие финансовые инструменты, основанные на ценах базовой криптовалюты. Эти продукты позволяют трейдерам спекулировать на движениях цен, не владея напрямую активами. Хотя деривативы обеспечивают ликвидность и обнаружение цен, они могут также усиливать волатильность при быстрой смене рыночных настроений.
Краткосрочные держатели представляют инвесторов, которые приобрели Bitcoin в течение последних 155 дней, служащих ключевым индикатором рыночных настроений и возможных изменений тренда.
Bitcoin сталкивается с критическим уровнем поддержки
Отдельный анализ от автора CryptoQuant Маартунна подчеркивает близость Bitcoin к важному уровню себестоимости на блокчейне. В настоящее время криптовалюта торгуется рядом со средней себестоимостью краткосрочных держателей, метрика, которая исторически сигнализирует о вероятных изменениях тренда.
Предыдущие случаи падения Bitcoin ниже средней себестоимости краткосрочных держателей часто предшествовали медвежьим рыночным фазам.
Этот уровень представляет собой критический психологический порог, где недавние покупатели сталкиваются с нереализованными убытками, что может вызвать дополнительное давление на продажу.
Период в 155 дней охватывает инвесторов, открывших позиции на различных рыночных условиях, делая их коллективную себестоимость надежным индикатором ближайших рыночных настроений.
Вывод
Различные торговые паттерны Bitcoin и Ethereum отражают фундаментальные различия в их рыночных структурах и базах инвесторов. В то время как Bitcoin поддерживает постоянный спрос на спот-рынке, зависимость Ethereum от рынков деривативов может создать дополнительные проблемы волатильности для устойчивого повышения цен.