Управляющая активами Amundi совершила первую транзакцию с фондом на базе блокчейна. Компания запустила токенизированный класс паёв своего денежного фонда AMUNDI FUNDS CASH EUR 4 ноября, и теперь фонд доступен как через традиционные каналы, так и через публичный блокчейн Ethereum.
Гибридная модель дистрибуции представляет собой конкретный шаг за пределы пилотных проектов и proof-of-concept, выводя Amundi в ряды растущей когорты глобальных управляющих активами, которые выводят продукты денежного рынка on-chain. Имея под управлением более €2 трлн, шаг французской компании сигнализирует об ускоряющемся институциональном принятии токенизированных финансовых продуктов по всей Европе.
Новый класс паёв — AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT — использует технологию распределённого реестра для учёта прав собственности и обработки подписок и погашений, при этом транзакции проверяются в публичном блокчейне Ethereum. Инфраструктура обеспечивает мгновенное исполнение заявок и круглосуточную работу, устраняя застарелые трения в традиционном распространении паевых фондов.
Что произошло
Amundi сотрудничает с CACEIS, подразделением по обслуживанию активов Crédit Agricole, чтобы обеспечить технологическую инфраструктуру для токенизации. CACEIS предоставляет цифровые кошельки для инвесторов, рельсы токенизации для паёв фондов и цифровую платформу заявок на подписку и погашение. Партнёрство опирается на существующую архитектуру кастодиального хранения цифровых активов CACEIS, под управлением и в обслуживании которой находится более €8 трлн активов.
Гибридная модель позволяет традиционным инвесторам получать доступ к фонду через привычные каналы, а также предлагает блокчейн-нативную дистрибуцию для цифровых инвесторов. CACEIS получила лицензию кастодиана цифровых активов license от французского регулятора AFME в 2023 году и планирует расширить её до лицензии поставщика услуг с цифровыми активами (Digital Asset Service Provider) в рамках регламента Markets in Crypto-Assets.
«Токенизация активов — это трансформация, которая в ближайшие годы ускорится по всему миру», — заявил Жан-Жак Барберис, руководитель направления институциональных и корпоративных клиентов и ESG в Amundi. «Эта первая инициатива в денежном фонде демонстрирует нашу экспертизу и надёжность нашей методологии в охвате конкретных кейсов использования».
Жан-Пьер Михаловски, генеральный директор CACEIS, подчеркнул стратегическое видение стоящей за инфраструктурой: «С новым гибридным сервисом трансфер-агента наши клиенты могут быстро и легко воспользоваться новым каналом дистрибуции через блокчейн для своих инвесторов. Это решающий шаг к достижению нашей цели — предложить круглосуточные сервисы подписки и погашения паёв фондов, оплачиваемых стейблкоинами или цифровой валютой центрального банка, когда она станет доступна».
Также читайте: Vitalik Buterin Donates $760K in Ethereum to Privacy Messaging Apps Session and SimpleX
Почему это важно
Запуск токенизации от Amundi происходит на фоне более широкого институционального продвижения в сторону фондовых продуктов на блокчейне. Сектор токенизированных денежных фондов вырос примерно с $770 млн в конце 2023 года до почти $9 billion к концу ноября 2025 года, согласно данным Банка международных расчётов. Активы токенизированных казначейских и денежных фондов достигли $7,4 млрд в 2025 году, что составляет рост на 80 процентов с начала года.
Franklin Templeton недавно расширила свою платформу токенизированных фондов Benji на сеть Canton, позволив банкам и торговым фирмам держать и совершать операции с токенизированными денежными фондами в частной регулируемой среде. Фонд компании Franklin OnChain U.S. Government Money Fund увеличил активы более чем до $580 млн на нескольких blockchain‑сетях, включая Stellar, Polygon, Ethereum и Solana.
UBS Asset Management завершила первую промышленную транзакцию с токенизированным фондом, используя стандарт Digital Transfer Agent от Chainlink, выполнив живую подписку в свой денежный фонд uMINT на базе Ethereum и Polygon. Эта transaction продемонстрировала институциональные решения по ликвидности на базе блокчейн‑инфраструктуры.
Тем временем BNY и Goldman Sachs запустили в июле 2025 года совместную инициативу, позволяющую оформлять подписку на паи денежных фондов через платформы LiquidityDirect и Digital Asset от BNY, при этом соответствующая стоимость представлена через зеркальную токенизацию записей с использованием технологии GS DAP от Goldman. В initiative приняли участие BlackRock, BNY Investments Dreyfus, Federated Hermes, Fidelity Investments и Goldman Sachs Asset Management.
Цифровой фонд ликвидности BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund в настоящее время доминирует на рынке денежных фондов on-chain с более чем $2,5 млрд токенизированных активов. Компания расширила BUIDL на Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism и Polygon, выйдя за пределы Ethereum. Fidelity Investments запустила свой токенизированный денежный фонд на Ethereum в сентябре, при этом Ondo Finance держит $202 млн в данном offering.
Волна токенизации выходит за рамки денежных фондов. Amundi готовится представить биржевые ноты на биткоин (ETN) в начале 2026 года, согласно отраслевым сообщениям. Эти ETN поставят компанию в один ряд с крупными американскими ETF‑провайдерами, предлагая регулируемое цифровое экспозиционирование в Европе после многих лет осторожного наблюдения. Траст iShares Bitcoin Trust от BlackRock держит примерно 800 000 BTC, около 3,8 процента от общего предложения, демонстрируя институциональный спрос, который ETN Amundi могут воспроизвести на regionally.
Заключительные мысли
Эти события сигнализируют о фундаментальном сдвиге в том, как крупные управляющие активами подходят к дистрибуции фондов и управлению ликвидностью. Токенизация переходит от пилотов и proof-of-concept к реальной эксплуатации, особенно в сегменте денежных и краткосрочных продуктов. При более чем $10 трлн в глобальных денежных фондах и растущем институциональном интересе гонка за вывод этих активов on-chain усиливается.
Гибридная модель, реализованная Amundi и CACEIS, решает критическую задачу: обеспечение блокчейн‑дистрибуции без необходимости полного пересмотра существующих институциональных систем. Сохраняя традиционные сервисы трансфер‑агента параллельно с токенизированными паями, учитываемыми в публичных блокчейнах, подход удовлетворяет как консервативных инвесторов, так и цифровых нативов.
Будущие разработки могут позволить инвесторам оплачивать подписки и получать выплаты по погашениям напрямую в блокчейне с интеграцией стейблкоинов, токенизированных депозитов и, в более долгосрочной перспективе, цифровых валют центральных банков. Инфраструктура для круглосуточных сервисов подписки и погашения представляет собой отход от традиционных рыночных часов и циклов расчётов, потенциально меняя операционные модели по всей индустрии управления активами.
По словам компании, Amundi будет продолжать и расширять свои инициативы по токенизации в интересах клиентов во Франции и на международном уровне. Запуск демонстрирует экспертизу в реализации конкретных сценариев использования и закладывает основу для более широкого внедрения распределения фондов на базе блокчейна у крупнейшего в Европе управляющего активами.
Читайте далее: Ethereum Block Gas Limit Hits 60M in Major Capacity Expansion Days Before Fusaka Upgrade