Акции Apple в пятницу потеряли 8% после того, как Тим Кук предупредил: рост цен на микросхемы памяти будет давить на бизнес компании и после сентябрьского квартала.
Главное:
- Apple прогнозирует рост выручки в сентябрьском квартале на 9–11% год к году — ниже консенсуса Уолл‑стрит на уровне около 12%.
- Выручка за июньский квартал достигла рекордных $109,42 млрд, рост на 16%; прибыль составила $2,02 на акцию.
- Сегмент сервисов и продажи в Большом Китае не дотянули до ожиданий: $30,7 млрд и $18,8 млрд соответственно.
Отчёт Apple за третий квартал: цифры сильные, прогноз слабее рынка
Apple отчиталась в четверг о выручке за третий финансовый квартал в размере $109,42 млрд — это на 16% больше, чем годом ранее, и лучший июньский квартал в истории компании. Прибыль составила $2,02 на акцию, превысив консенсус‑прогноз аналитиков в $1,89, валовая маржа достигла 50,1%. Выручка от iPhone выросла на 22%, до $54,3 млрд, что стало рекордом для июньского квартала, продажи Mac прибавили 29%, до $10,4 млрд.
При этом два ключевых направления разочаровали. Доходы от сервисов составили $30,7 млрд против ожиданий около $31,3 млрд, а выручка в Большом Китае — $18,8 млрд против прогнозируемых примерно $19,5 млрд, вновь обозначив регион уязвимым местом.
Руководство затем объявило ориентир по росту выручки в сентябрьском квартале на уровне 9–11%. Это означает около $113 млрд в середине диапазона — ниже консенсуса в $114,9 млрд и сигнализирует о замедлении, дополнительно отягощённом валютными колебаниями.
Читайте также: Bitcoin‑ETF поглотили $233,1 млн, при этом один фонд дал львиную долю притока
Тим Кук предупреждает о «зажиме» из‑за цен на память
Кук заявил аналитикам, что Apple платит больше за память уже три квартала подряд и рассчитывает на очередное удорожание в сентябре.
Он охарактеризовал ситуацию на рынке памяти как «столетний потоп» по части ценообразования: экспоненциальный рост цен по всей цепочке поставок, при этом манёвренность по издержкам остаётся минимальной. По его словам, и после сентября цены могут продолжить расти, оказывая «всё более заметное влияние на наш бизнес».
Истоки давления — в буме инвестиций в искусственный интеллект. Операторы дата‑центров выкупают львиную долю глобального объёма чипов DRAM и NAND, и Apple фактически конкурирует за те же комплектующие с крупнейшими и самыми капиталоёмкими игроками отрасли.
Аналитики снижают целевые цены по Apple
Barclays снизил целевую цену по акциям Apple с $253 до $245. Коррекция пришлась на бумаги, которые к закрытию четверга уже прибавили около 22% с начала года.
В Morningstar ожидают снижения валовой маржи по продуктам ещё примерно на 250 базисных пунктов в сентябрьском квартале, причём давление, по их оценке, растянется до 2027 финансового года.
Аналитик Evercore ISI Амит Дарьянани считает, что долгосрочные контракты с поставщиками позволили бы инвесторам спокойнее смотреть на маржу, и называет именно стоимость памяти ключевым риском для акций.
В июне Apple подняла цены на Mac, iPad, устройства для дома и гарнитуру Vision Pro — это был самый широкий пересмотр цен за последние годы. При этом iPhone, Apple Watch и AirPods в тот момент остались без изменений. Джон Тернус получит эту проблему «в наследство» 1 сентября, когда сменит Кука на посту генерального директора и будет выводить на рынок новое поколение iPhone в условиях жёсткого дефицита компонентов.
Далее по теме: Трейдеры Polymarket дают Человеку‑пауку 91% шансов на исторический дебют