Bank of America впервые рекомендует своим клиентам по управлению капиталом рассмотреть инвестиции в криптовалюты, отменяя ограничения, которые не позволяли более чем 15 000 консультантов предлагать цифровые активы, и завершая масштабное институциональное принятие, охватившее теперь крупнейшие фирмы Уолл‑стрит.
Второй по величине банк США сообщил клиентам, что им следует направлять от 1% до 4% портфеля в криптовалюты через регулируемые инвестиционные инструменты, став последним крупным традиционным финансовым институтом, формализовавшим рекомендации по криптоактивам.
Этот поворот открывает доступ для клиентов платформ Merrill, Bank of America Private Bank и Merrill Edge, при этом покрытие начнётся 5 января для четырёх биржевых фондов (ETF) на Биткоин.
Это происходит на фоне того, что каждый крупный управляющий капиталом на Уолл‑стрит уже выстроил формальные рамки распределения для цифровых активов, превратив то, что раньше считалось спекулятивным исключением, в стандартный компонент портфеля, поддержанный триллионами институционального капитала.
Что произошло
Инвестиционный офис Bank of America начнёт предоставлять исследовательское покрытие четырёх биткоин‑ETF с 5 января: Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale's Bitcoin Mini Trust и BlackRock's iShares Bitcoin Trust. Сеть банка из более чем 15 000 консультантов по управлению состоянием теперь может проактивно рекомендовать криптовалютные инвестиции, а не ждать, пока клиенты специально запросят доступ.
«Для инвесторов с выраженным интересом к тематическим инновациям и готовностью к повышенной волатильности умеренное распределение в цифровые активы в размере 1–4% может быть уместным», — заявил Крис Хайзи (Chris Hyzy), директор по инвестициям Bank of America Private Bank. «Наши рекомендации акцентируют внимание на регулируемых инструментах, продуманном распределении и чёткому понимании как возможностей, так и [рисков].»
Эта политика разворачивает прежнюю позицию Bank of America, которая ограничивала криптопродукты клиентами, явно их запрашивающими. Нэнси Фахми (Nancy Fahmy), руководитель подразделения инвестиционных решений банка, отметила, что обновление отражает растущий спрос клиентов на доступ к цифровым активам. Многие состоятельные клиенты за последний год обращались к внешним платформам, чтобы получить экспозицию к биткоин‑ETF.
Также читайте: Circle Brings USDC Stablecoin To x402 Protocol For AI Agent Micropayments
Банк присоединяется к единой позиции Уолл‑стрит по распределению в криптовалюты. Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley ещё в начале октября предложил направлять на криптоактивы 2–4% портфеля, охарактеризовав их как «спекулятивный, но всё более популярный класс активов class», который многие инвесторы захотят изучить.
BlackRock рекомендовала выделять 1–2% в биткоин в начале 2025 года, тогда как Fidelity Investments в марте 2024 года предложила распределение 2–5%, с возможностью увеличения до 7,5% для инвесторов в возрасте 30 лет и младше. Даже Vanguard, ранее полностью блокировавшая биткоин‑продукты, на этой неделе изменила курс и начала допускать отдельные крипто‑ETF и взаимные фонды на своей платформе, открыв доступ более чем для 50 миллионов брокерских клиентов, управляющих более чем 11 трлн долларов.
Скоординированный разворот отражает устойчивое давление со стороны клиентов и растущее институциональное признание цифровых активов как диверсификаторов портфеля. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity и JPMorgan Chase уже позволяют клиентам инвестировать в определённые крипто‑ETF, а ряд банков, включая Charles Schwab и региональный банк PNC, ожидаемо расширят деятельность до прямой криптоторговли по мере прояснения регулирования.
Почему это важно
Институциональное одобрение распределения в криптовалюты означает фундаментальный сдвиг в том, как традиционные финансы смотрят на цифровые активы. Менее чем через два года после запуска спотовых биткоин‑ETF в январе 2024 года каждый крупный управляющий капиталом на Уолл‑стрит выстроил формальные рамки, рекомендующие умеренную криптоэкспозицию, — трансформацию, которая приносит регулируемые инвестиционные инструменты миллионам клиентов, ранее лишённых структурированного доступа.
Решение Bank of America имеет особый вес с учётом консервативной репутации банка и его огромной сети распространения. Имея почти 2,9 трлн долларов активов под управлением и тысячи консультантов, теперь уполномоченных рекомендовать криптопродукты, изменение политики открывает институциональный уровень экспозиции к биткоину для клиентской базы, фактически исключённой из этого рынка.
Единые рекомендации конкурирующих институтов — от 1% до 7,5% в зависимости от склонности к риску и возраста — задают параметры, при которых криптовалюта рассматривается как легитимный класс активов, требующий продуманного распределения, а не запрета. Рекомендации подчёркивают приоритет ETF‑обёрток под регулированием над прямым владением токенами, обеспечивая кастодиальные гарантии и налоговую отчётность, согласующиеся с традиционными инвестиционными практиками.
Однако момент выбран не без вызовов. Биткоин упал примерно на треть с октябрьского максимума выше 126 000 долларов до около 85 000 долларов к началу декабря, что оставляет криптовалюту примерно на 10% ниже уровня начала года, тогда как индекс S&P 500 прибавил более 15%. Это расхождение вызывает вопросы о том, потечёт ли институциональный капитал в цифровые активы по текущим оценкам или же фирмы лишь выстраивают рамки в ожидании будущего роста.
Этот разворот отражает и прагматичные бизнес‑соображения, выходящие за рамки инвестиционного тезиса. Банки рисковали потерять состоятельных клиентов в пользу конкурентов, предлагающих криптодоступ, что создавало давление с целью выстроить сопоставимые сервисы независимо от внутреннего скепсиса в отношении фундаментальных характеристик цифровых активов. На фоне улучшения регуляторной определённости при действующей администрации и ускоряющегося клиентского спроса институциональное принятие, которое ещё недавно казалось делом многих лет, сжалось до единой позиции Уолл‑стрит всего за несколько месяцев.
Читайте далее: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection