Bank of America впервые рекомендует своим клиентам по управлению капиталом рассмотреть вложения в криптовалюты, отменяя ограничения, которые не позволяли более чем 15 000 консультантов рекомендовать цифровые активы, и завершает масштабный институциональный разворот, теперь охватывающий крупнейшие фирмы Уолл‑стрит.
Второй по величине банк США сообщил клиентам, что им следует направлять от 1% до 4% портфеля в криптовалюты через регулируемые инвестиционные инструменты, что означает, что последний крупный представитель традиционных финансов формализовал руководство по работе с криптоактивами.
Это изменение открывает доступ для клиентов платформ Merrill, Bank of America Private Bank и Merrill Edge, при этом покрытие начнется 5 января для четырёх биржевых фондов на биткоин (Bitcoin ETF).
Это развитие происходит на фоне того, что каждый крупный управляющий благосостоянием на Уолл‑стрит уже сформировал формальные рамки по распределению в цифровые активы, превратив то, что ранее считалось спекулятивным исключением, в стандартный компонент портфеля, подкреплённый триллионами институционального капитала.
Что произошло
Инвестиционный офис Bank of America начнёт предоставлять исследовательское покрытие по четырём Bitcoin ETF с 5 января: Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale's Bitcoin Mini Trust и BlackRock's iShares Bitcoin Trust. Сеть банка, насчитывающая более 15 000 консультантов по управлению капиталом, теперь может проактивно рекомендовать криптовалютные инвестиции, а не ждать, пока клиенты специально запросят доступ.
«Для инвесторов с выраженным интересом к тематическим инновациям и готовностью к повышенной волатильности умеренное распределение в размере 1%–4% в цифровые активы может быть уместным», — заявил Крис Хайзи (Chris Hyzy), директор по инвестициям Bank of America Private Bank. «Наши рекомендации делают акцент на регулируемых инструментах, продуманном распределении и чётком понимании как возможностей, так и [рисков].»
Новая политика отменяет прежнюю позицию Bank of America, согласно которой криптопродукты были доступны лишь тем клиентам, которые прямо их запрашивали. Руководитель подразделения инвестиционных решений банка Нэнси Фахми (Nancy Fahmy) отметила, что обновление отражает растущий спрос клиентов на доступ к цифровым активам. Многие состоятельные клиенты за последний год обращались к платформам за пределами Bank of America, чтобы получить экспозицию к Bitcoin ETF.
Также читайте: Circle Brings USDC Stablecoin To x402 Protocol For AI Agent Micropayments
Банк присоединяется к единой позиции Уолл‑стрит по криптовалютным распределениям. Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley ещё в начале октября предложил направлять 2%–4% портфеля в криптовалюты, охарактеризовав их как «спекулятивный, но всё более популярный класс активов class», который многие инвесторы захотят изучить.
BlackRock в начале 2025 года рекомендовала аллоцировать 1%–2% в биткоин, тогда как Fidelity Investments в марте 2024 года предложила 2%–5%, с повышением доли до 7,5% для инвесторов в возрасте 30 лет и младше. Даже Vanguard, ранее полностью блокировавшая продукты на биткоин, на этой неделе изменила курс и разрешила доступ к отдельным крипто‑ETF и взаимным фондам на своей платформе, открыв возможности для более чем 50 миллионов брокерских клиентов, управляющих активами свыше 11 трлн долларов.
Скоординированный разворот следует за устойчивым давлением со стороны клиентов и растущим институциональным признанием цифровых активов как диверсификаторов портфеля. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity и JPMorgan Chase уже позволяют клиентам инвестировать в определённые крипто‑ETF, а несколько банков, включая Charles Schwab и региональный банк PNC, ожидаемо расширят деятельность до прямой торговли криптовалютами по мере прояснения регулирования.
Почему это важно
Институциональное одобрение распределений в криптовалюты отражает фундаментальный сдвиг в том, как традиционные финансы относятся к цифровым активам. Менее чем через два года после запуска спотовых Bitcoin ETF в январе 2024 года каждый крупный управляющий благосостоянием на Уолл‑стрит выработал формальные рамки, рекомендующие умеренную долю криптоэкспозиции, — трансформацию, которая предоставляет регулируемые инвестиционные инструменты миллионам клиентов, ранее не имевших структурированного доступа.
Решение Bank of America имеет особый вес с учётом консервативной репутации банка и его масштабной сети распространения. Имея почти 2,9 трлн долларов активов под управлением и тысячи консультантов, получивших право рекомендовать криптопродукты, изменение политики открывает институционального уровня экспозицию к биткоину для клиентской базы, которая фактически была отрезана от этого рынка.
Единые рекомендации конкурирующих институтов — от 1% до 7,5% в зависимости от толерантности к риску и возраста — задают параметры, в рамках которых криптовалюты рассматриваются как полноценный класс активов, требующий продуманного распределения, а не запрета. В рекомендациях подчёркивается приоритет ETF‑обёрток с регулированием над прямым владением токенами, что обеспечивает защиту при хранении и налоговую отчётность в русле традиционных инвестиционных практик.
Тем не менее момент выбора времени создаёт вызовы. Биткоин упал примерно на треть от октябрьского максимума свыше 126 000 долларов до примерно 85 000 долларов к началу декабря, в результате чего криптовалюта показывает снижение примерно на 10% с начала года, тогда как индекс S&P 500 вырос более чем на 15%. Это расхождение вызывает вопросы, пойдут ли институциональные потоки в цифровые активы при текущих оценках или же компании создают рамки в ожидании будущего роста.
Сдвиг также отражает прагматичные бизнес‑соображения, выходящие за рамки инвестиционного тезиса. Банки рисковали потерять состоятельных клиентов в пользу конкурентов, предлагающих доступ к криптовалютам, что создавало давление с целью выровнять сервисы, несмотря на внутренний скепсис в отношении фундаментала цифровых активов. По мере улучшения регуляторной ясности при действующей администрации и ускорения клиентского спроса институциональное внедрение, которое раньше казалось делом многих лет, сжалось до единой позиции Уолл‑стрит в пределах нескольких месяцев.
Читайте далее: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection