BitMine Immersion Technologies продолжает агрессивное накопление Ethereum, даже несмотря на то, что корпоративные казначейские покупки по сектору has collapsed 81% since the August peak.
Цифровые активы компаний treasury зафиксировали лишь $1,32 млрд месячных притоков за ноябрь — это минимальный уровень в 2025 году и снижение на 88% по сравнению с $11,55 млрд в сентябре.
BitMine пошла против тренда, добавив 96 798 ETH в последнюю неделю ноября — покупка на $273 млн, доведшая общий объём её владений до 3,73 млн токенов.
Что произошло
BitMine теперь является крупнейшим в мире корпоративным holder Ethereum с 2,83 млн ETH по состоянию на декабрь 2025 года, оценённых примерно в $8,95 млрд. Компания владеет более чем 3% от общего предложения Ethereum, продвинувшись на две трети пути к своей цели — владеть 5% всего ETH.
Всплеск покупок происходит на фоне того, что большинство крупных казначейских компаний приостановили или замедлили accumulation. SharpLink Gaming под руководством сооснователя Ethereum Джозефа Любина держит 859 853 ETH стоимостью примерно $3,5 млрд по состоянию на октябрь.
The Ether Machine занимает третье место среди публичных казначейств Ethereum с 495 362 ETH, оценёнными приблизительно в $2,14 млрд. В сентябре компания получила обязательство инвестиций на $654 млн от основателя Blockchains Джеффри Бернса.
Последняя покупка BitMine была совершена накануне обновления Ethereum Fusaka, которое активировалось 3 декабря и принесло улучшения масштабируемости и security. Компания располагает $882 млн свободных денежных резервов для дальнейших приобретений.
Читайте также: Zcash Founder Invited To SEC Privacy Roundtable As Saylor Debate Reignites
Председатель Fundstrat Том Ли, возглавляющий совет директоров BitMine, утверждает, что агрессивное накопление указывает на формирование циклического дна по Ethereum. Акции компании демонстрируют крайнюю волатильность, упав на 32% — с $42,86 до $28,94 в ноябре на фоне общей слабости крипторынка.
Почему это важно
Падение корпоративных покупок Ethereum на 81% с августа стало одним из самых резких откатов в 2025 году, сигнализируя о снижении институционального спроса на прямое казначейское accumulation. Ноябрьский совокупный приток цифровых активов в казначейства в размере $1,32 млрд означал снижение на 34% по сравнению с $1,99 млрд в октябре.
Казначейства, ориентированные на Ethereum, фактически зафиксировали чистые outflows в размере $37 млн в ноябре, несмотря на продолжающиеся покупки BitMine. Более широкое замедление отражает падение цен на криптоактивы, усложняющее привлечение капитала для казначейских компаний.
Контринтуитивная стратегия BitMine выделяется на фоне среды, в которой большинство конкурентов retreated. Компания планирует запустить свою сеть валидаторов Made in America в начале 2026 года, превратившись из пассивного держателя в инфраструктурную платформу ETH, генерирующую доход.
Инициатива по стейкингу может позволить BitMine ежегодно генерировать несколько сотен миллионов долларов прибыли до налогообложения, если компания достигнет 3% yield по стейкингу ETH на текущие владения. Это позволит конвертировать волатильную чистую стоимость активов в стабильные потоки регулярного дохода.
Между тем спрос на Ethereum со стороны ETF остаётся высоким, несмотря на замедление казначейской активности. Данные Strategic Ethereum Reserve показывают устойчивый рост объёма ETH, удерживаемого стейкинг-структурами и кастодианами, связанными с ETF: с 3,5 млн токенов в июне до почти 14 млн к декабрю.
Расхождение между падающими казначейскими покупками и растущими ETF-резервами указывает на то, что институциональный спрос сместился от частных корпоративных владений к регулируемым инвестиционным продуктам, генерирующим доход. Это структурное изменение может переформатировать способы получения институционального доступа к Ethereum в 2026 году.
Читайте далее: Pi Network Cuts KYC Processing Time 50% With AI Integration Ahead Of December Unlock