Cantor Fitzgerald во вторник представила оценочную модель, согласно которой Hyperliquid (HYPE) может поддерживать рыночную капитализацию более $200 млрд, исходя из мультипликатора 50x, применённого к смоделированному сценарию годовой выручки в $5 млрд.
Компания также начала покрытие PURR и Hyperion DeFi (RION) с рейтингом «overweight», что отражает ожидание, что оба актива могут опережать сопоставимые бенчмарки сектора.
Что произошло
В своём анализе Cantor детализировала диапазон потенциальных показателей выручки для HYPE и использует эти прогнозы для построения чувствительности оценки.
В верхнем диапазоне сценариев в отчёте указано, что «мультипликатор 50x к $5 млрд годовой выручки подразумевает рыночную капитализацию, превышающую $200 млрд», при этом подчёркивается, что эта модель призвана показать, как оценка масштабируется вместе с выручкой, а не дать конкретный ценовой таргет.
Компания добавила, что её подход отражает то, как исторически оценивались зарождающиеся высокоуровневые технологические сети.
Also Read: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface «Моделирование разработано для демонстрации репрезентативных диапазонов оценки при разных темпах выручки», — пишет Cantor, подчёркивая, что анализ зависит от исполнения, роста пользовательской базы и дальнейшего участия экосистемы.
Присваивая рейтинг «overweight» как PURR, так и RION, Cantor сослалась на улучшение структуры рынка, тренды роста пользователей и новые сценарии использования, которые начали закреплять экономическую активность в каждой сети.
В отчёте отмечается, что оба актива демонстрируют модель данных, «соответствующую сетям на ранней стадии привлечения пользователей», хотя при этом указывается, что условия в секторе по‑прежнему остаются волатильными.
Cantor также сопоставила свою чувствительность оценки для HYPE с потенциальным доходным профилем проекта и его аналогами в смежных категориях.
Почему это важно
Компания подчеркнула, что смоделированные сценарии отражают «иллюстративные траектории, основанные на наблюдаемых паттернах спроса и текущих метриках сети», и повторила, что фактические результаты будут зависеть от более широких рыночных условий.
Также было отмечено, что, по мнению Cantor, за HYPE, PURR и RION стоит внимательно следить по мере развития категории, учитывая растущее расхождение между сетями, демонстрирующими реальную активность, и теми, что в основном опираются на спекулятивные потоки.