Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) обновила свою позицию по платёжным стейблкоинам, допускаемым в качестве залога на рынках деривативов. Ведомство расширило определение, включив в него стейблкоины, выпускаемые национальными трастовыми банками с федеральной хартией.
Техническое update последовало спустя два месяца после того, как CFTC launched пилотную программу, допускающую биткоин, эфир и платёжные стейблкоины в качестве маржинального залога.
Подразделение по работе с участниками рынка (Market Participants Division) повторно выпустило письмо Staff Letter 25-40 в пятницу, чтобы уточнить, что национальные трастовые банки квалифицируются как разрешённые эмитенты.
Исходное письмо, опубликованное 8 декабря 2025 года, определяло платёжные стейблкоины как выпускаемые организациями, регулируемыми на уровне штатов, — платёжными операторами (money transmitters) или трастовыми компаниями.
Сотрудники поняли, что более узкое определение непреднамеренно исключало национальные трастовые банки, которые могут выпускать соответствующие стейблкоины.
Что изменилось
Обновлённое определение теперь прямо допускает стейблкоины, выпускаемые национальными трастовыми банками, наряду с уже существующими категориями. В рамках GENIUS Act framework enacted in July 2025 и национальные трастовые банки, и трастовые компании, регулируемые на уровне штатов, могут выступать разрешёнными эмитентами платёжных стейблкоинов.
Управление контролёра денежного обращения (OCC) approved пять харт официальных национальных трастовых банков для криптовалютных фирм в декабре 2025 года.
Эти учреждения планируют оказывать услуги по кастодиальному хранению цифровых активов и выпуску стейблкоинов под федеральным надзором.
Письмо о неприменении санкций (no-action letter) позволяет брокерам-фьючерсным комиссиям (FCM) принимать платёжные стейблкоины в качестве маржинального обеспечения клиентов в течение трёхмесячного пилотного этапа. FCM должны применять «дисконты» (haircuts), определяемые клиринговыми организациями по деривативам, и provide еженедельные отчёты по цифровым активам на балансе.
Читайте также: Crypto.com CEO Launches AI Agent Platform Ahead Of Super Bowl Commercial
Почему это важно
Разъяснение устраняет возможное препятствие для стейблкоинов, выпускаемых банками с федеральной хартией, добивающихся признания по правилам CFTC. Национальные трастовые банки пользуются преимуществом федерального приоритета над законами штатов о платёжных операторах (money transmitters), оставаясь при этом под надзором OCC.
«Во время первого срока президента Трампа Управление контролёра денежного обращения вошло в историю, выдав хартии первым национальным трастовым банкам с полномочиями по кастодиальному хранению и выпуску платёжных стейблкоинов», — заявил в пятницу председатель Майкл С. Селиг. — «Эти национальные трастовые банки продолжают играть важную роль в экосистеме платёжных стейблкоинов».
Обновление согласует разъяснения CFTC с рамками регулирования стейблкоинов, установленными GENIUS Act.
Этот закон установил требования к резервным активам, подтверждениям (attestations) и федеральному надзору за эмитентами стейблкоинов. Положения акта вступят в силу не позднее января 2027 года.
Читайте далее: a16z Crypto Chief Defends Financial Focus As Non-Financial Applications Lag