Комиссия по торговле товарными фьючерсами США анонсировала инициативу, которая позволит торговать спотовыми контрактами на криптовалютные активы на фьючерсных биржах, зарегистрированных в агентстве. Этот шаг является значительным шагом администрации Трампа в интеграции цифровых активов в традиционные финансовые рынки и может ускорить широкую адаптацию криптовалют.
Что следует знать:
- CFTC позволит немедленную торговлю цифровыми активами на федеральном уровне в координации с инициативой SEC «Проект Крипто»
- Инициатива приближает криптовалюты к традиционной рыночной структуре и стандартам, потенциально способствуя более широкой институциональной адаптации
- Руководители отрасли потратили сотни миллионов в поддержку Трампа и республиканских кандидатов, бывший президент назвал себя «крипто-президентом»
Временно исполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам заявила, что агентство будет координировать усилия с инициативой Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) «Проект Крипто» для обеспечения немедленной торговли цифровыми активами на федеральном уровне. CFTC пригласила заинтересованные стороны предоставить комментарии относительно листинга спотовых контрактов на криптовалютные активы на обозначенных рынках.
Эта координация между федеральными регуляторами ознаменовала резкое отклонение от предыдущей политики администрации. Администрация Байдена проводила агрессивные меры по обеспечению соблюдения законов против криптовалютных бирж, обвиняя платформы, включая Coinbase и Binance, в предположительном нарушении законов США. С тех пор SEC администрации Трампа закрыла эти дела.
Саад Ахмед, глава Азиатско-Тихоокеанского региона в Gemini, сказал, что это развитие «приводит криптовалюту на шаг ближе к структуре и стандартам традиционных рынков». Он отметил, что это может привести к более широкой институционной вовлеченности и участию со стороны опытных рыночных участников по всему миру.
Администрация Трампа Исполняет Предвыборные Обещания
Индустрия цифровых активов получила значительный импульс при президенте Дональде Трампе, который привлекал финансирование от сектора криптовалют во время своей кампании. Руководители отрасли пожертвовали сотни миллионов долларов в поддержку Трампа и кандидатов-республиканцев на выборах 2024 года.
Вскоре после вступления в должность в январе Трамп распорядился создать рабочую группу по криптовалюте, которая должна предложить новые правила. Это выполнило его предвыборное обещание изменить политику США в отношении криптовалют после того, как он позиционировал себя как «крипто-президент».
На прошлой неделе рабочая группа администрации Трампа выпустила отчет, который наблюдатели отрасли назвали знаковым. Белый дом призвал ценового регулятора создать новые правила, связанные с цифровыми активами. В отчете CFTC рекомендовали использовать существующие полномочия для «немедленной торговли цифровыми активами на федеральном уровне».
Разгоняется Законодательный и Регуляторный Импульс
Законодательство Конгресса, включая Законы GENIUS и CLARITY, ввело новые адаптированные правила, за которые индустрия криптовалют давно выступала. Председатель SEC Пол Аткинс на прошлой неделе изложил несколько инициатив в поддержку криптовалют, включая указание персоналу разработать руководящие принципы для определения, когда токены криптовалюты квалифицируются как ценные бумаги.
Регуляторный подход представляет собой то, что участники отрасли считают значительной победой.
Платформы для торговли криптовалютами доминировали в спотовой торговле за счет деятельности в серых зонах регулирования, но новая структура может выровнять игровое поле.
Джозеф Эдвардс, руководитель отдела исследований в Enigma Securities, выразил оптимизм относительно расширения листинга активов. «Надежда остается на то, что более широкий диапазон активов помимо биткоина и Эфириума займет прочные позиции на американских площадках в течение следующих 24 месяцев, и такие шаги, в конечном счете, помогут в этом процессе», - сказал Эдвардс.
Понимание Ключевых Терминов Рынка Криптовалют
Спотовая торговля относится к немедленной покупке и поставке активов, в отличие от фьючерсных контрактов, которые предполагают будущие даты поставки. Криптовалютные биржи традиционно работали на спотовых рынках вне традиционных регуляторных рамок, регулирующих устоявшиеся финансовые рынки.
Цифровые активы включают в себя различные токены, построенные на технологии блокчейн, такие как криптовалюты, в том числе Биткоин и Эфириум, а также другие токенизированные активы. Регулирование классификации этих активов как товаров или ценных бумаг оставалось спорной темой между федеральными агентствами.
Обозначенные рынки контрактов - это регулируемые CFTC биржи, уполномоченные на листинг фьючерсных и опционных контрактов. Привлечение спотовой торговли криптовалютами на эти платформы нанесло бы такой же регуляторный контроль, как и на традиционные сырьевые товары.
Остаются Проблемы Отрасли
Одной из критических проблем для инициатив криптовалюты администрации Трампа является решение вопросов юрисдикции между CFTC и SEC. Источники в отрасли определили необходимость разъяснить, квалифицируются ли цифровые активы как товары по надзору CFTC или ценные бумаги по юрисдикции SEC.
Ни одно из агентств немедленно не отреагировало на запросы о дополнительных комментариях о том, как они планируют разрешать эти долгосрочные регуляторные двусмысленности. Успех инициативы может зависеть от четкой разграничения полномочий агентств и классификаций активов.
Усугубление координационных усилий в регулировании может принести особенную пользу институциональным инвесторам, которые искали более четкие рамки соблюдения, прежде чем увеличить свои вложения в криптовалюты.
Заключительные Мысли
Инициатива CFTC по спотовой торговле представляет собой фундаментальное изменение в политике США относительно криптовалют под руководством администрации Трампа. В сочетании с действиями SEC и поддерживающим законодательством эти изменения в регулировании позиционируют цифровые активы для возможной интеграции в основные финансовые рынки в рамках федеральных рамок, которые давно регулируют традиционные торговые площадки.