Китайские власти усиливают применение запретов на криптовалюты после всплеска спекулятивной торговли, при этом Народный банк Китая предупреждает, что все операции с виртуальными валютами остаются незаконными, несмотря на years of comprehensive restrictions.
PBOC 28 ноября провёл высокоуровневое coordination совещание с участием 13 государственных ведомств, включая Министерство общественной безопасности, Центральную финансовую комиссию и Верховный народный суд, чтобы обсудить, как заявили чиновники, возобновление криптоспекуляций, вызванное глобальным ростом цен и влиянием соцсетей.
«Виртуальные валюты не обладают тем же юридическим статусом, что и фиатные деньги, и не могут использоваться как законное платёжное средство на рынке», — заявил центробанк, подчеркнув, что «деятельность, связанная с виртуальными валютами, является незаконной финансовой деятельностью».
Скоординированное усиление контроля происходит на фоне того, что, по оценкам, 59 млн китайских пользователей продолжают получать доступ к криптовалютам вопреки ограничениям в материковом Китае, что составляет примерно 8–10% global криптоучастников. Устойчивая востребованность подчёркивает, с каким вызовом сталкивается Пекин, пытаясь полностью искоренить интерес к цифровым активам даже при наличии комплексных технических и правовых барьеров.
Что произошло
Последнее предупреждение PBOC делает особый акцент на stablecoins, которые власти считают несущими повышенные риски для противоправной деятельности. Центробанк заявил, что стейблкоины «в настоящее время не могут эффективно удовлетворять требования по идентификации клиентов и противодействию отмыванию денег», что делает их уязвимыми к использованию для мошеннического привлечения средств и несанкционированных трансграничных переводов.
В заявлении китайского медиа Caixin отмечается, что криптоспекуляции в последние месяцы «возобновились», что и спровоцировало скоординированный ответ правительства. Чиновники поручили профильным ведомствам «углублять координацию и сотрудничество», а также усиливать возможности мониторинга, чтобы «жёстко пресекать незаконную и преступную деятельность».
Обновлённый фокус Китая проявляется, несмотря на то что с 2021 года в стране действуют одни из самых жёстких в мире крипторегуляций. В том году Пекин опубликовал обширные уведомления, предотвращающие спекуляции с виртуальными валютами, и запретил майнинг, что вынудило некогда доминирующую внутреннюю майнинговую индустрию уйти offshore. Тогда представители PBOC утверждали, что меры «упорядочили хаос на рынке виртуальных валют, дав значительные результаты».
Однако пробелы в правоприменении позволили подпольной активности сохраниться. В ноябре Reuters сообщило, что майнинг биткоина в Китае тихо переживает comeback, и страна теперь обеспечивает примерно 14% глобального хешрейта по состоянию на октябрь 2025 года, занимая третье место среди майнинговых юрисдикций после США и Казахстана.
Возрождение майнинга связано с избытком электроэнергии в энергоизбыточных провинциях, таких как Синьцзян и Сычуань, где излишки электроэнергии из угольных и гидроисточников невозможно эффективно передать в прибрежные города. Производитель майнингового оборудования Canaan сообщил, что доля Китая в выручке компании составляла всего 2,8% в 2022 году, но во втором квартале 2025 года выросла более чем до 50%, что говорит о масштабных подпольных операциях.
Китайские власти используют несколько механизмов правоприменения для ограничения доступа к криптовалютам. Национальный «файрвол» блокирует зарубежные сайты бирж, приложения офшорных платформ в отечественных магазинах помечаются как высокорисковые. Банкам и платёжным организациям строго запрещено обрабатывать транзакции, связанные с криптовалютами, а соцсети, включая Douyin и Xiaohongshu, активно удаляют контент, связанный с инвестициями и промо криптовалют.
Also read: Bitcoin Plunges Below $84K as Asian Selloff Triggers $600M in Liquidations
Почему это важно
Усиление репрессий со стороны Пекина отражает растущую озабоченность тем, что криптовалютная активность угрожает финансовой стабильности и режиму контроля за движением капитала, несмотря на четыре года жёстких запретов. Сохранение 59 млн пользователей демонстрирует, что регулирование вытеснило активность в тень, а не ликвидировало её полностью.
Фокус на стейблкоинах означает стратегический сдвиг в приоритетах правоприменения. Эти привязанные к доллару токены позволяют обходить валютный контроль, избегая при этом волатильности традиционных криптовалют, что делает их особенно привлекательными для трансграничных переводов. Глава PBOC Пан Гуншэн в октябре ранее заявлял, что центробанк будет «внимательно отслеживать и динамически оценивать развитие зарубежных стейблкоинов», сигнализируя о повышенном регуляторном внимании к этим инструментам.
Усиление мер совпало по времени с разработкой в Гонконге stablecoin‑режима лицензирования, который вступил в силу в августе 2025 года. Расхождение между ориентированным на инновации подходом Гонконга и запретительным курсом материкового Китая формирует фрагментированный регуляторный ландшафт в Большом Китае, при этом, по последним данным, 26% ETF‑инвесторов в регионе планируют вкладываться в криптовалютные ETF в 2025 году.
Жёсткое преследование криптовалют в Китае разворачивается на фоне расширения цифрового юаня. Цифровая валюта центробанка e-CNY обслужила более 261 млн пользователей и обработала транзакции на $13,8 млрд к 2025 году, предлагая властям подконтрольную государству альтернативу децентрализованным криптовалютам с встроенными возможностями надзора.
Для глобального крипторынка обновлённые меры Китая подчёркивают устойчивость регуляторной фрагментации, несмотря на растущее массовое принятие криптоактивов в других юрисдикциях. Пока США, ЕС и Гонконг разрабатывают рамки для интеграции цифровых активов, Пекин сохраняет всеобъемлющий запрет, рассматривая криптовалюты как фундаментально несовместимые с централизованной финансовой системой.
PBOC призвал участвующие ведомства «отслеживать потоки капитала, укреплять сети обмена информацией, далее повышать возможности мониторинга», чтобы усилить правоприменение. Однако продолжающаяся работа подпольных майнинговых ферм и устойчивый пользовательский спрос через VPN и офшорные платформы показывают, что одних технических и правовых барьеров недостаточно для полного искоренения криптоактивности, когда сохраняются сильные экономические стимулы.
Отраслевые наблюдатели отмечают, что жёсткая позиция Китая не помешала технологическим экспериментам. Более 100 китайских компаний уже предлагают блокчейн‑приложения в таких секторах, как здравоохранение, идентификация личности и логистика, что свидетельствует: власти проводят различие между разрешёнными (permissioned) блокчейнами и публичными, децентрализованными криптовалютами.
Read next: BNB Trading Near $810 After Losing 40% From October Peak Amid Heavy Selling