Эмитент стабильной монеты Circle Internet объявил в понедельник, что нацелен на оценку стоимости до $7,2 миллиарда в расширенном первичном публичном предложении, отражающем растущий запрос инвесторов на крипто-компании в условиях крипто-дружественной политики администрации Трампа.
Что нужно знать:
- Circle увеличила размер своего IPO до 32 миллионов акций с ценой $27-$28 каждая, по сравнению с 24 миллионами акций по цене $24-$26
- Компания, стоящая за USDC, второй по величине в мире стабильной монетой, может привлечь до $896 миллионов
- Доход от процентной ставки Казначейства, поддерживающей USDC, увеличился на 55,1% до $557,9 миллионов в первом квартале
Компания из Нью-Йорка и существующие акционеры расширили свое предложение с ранее объявленных 24 миллионов акций, ценой между $24 и $26 до 32 миллионов акций по цене от $27 до $28 за акцию. Это представляет собой значительное увеличение, которое подчеркивает высокий спрос институциональных инвесторов на доступ к быстрому растущему рынку стабильных монет.
Время, выбранное Circle, кажется стратегическим, капитализируя на обновленном оптимизме в криптовалютном секторе после вступления в должность президента Дональда Трампа. Трамп обещал более благоприятные регулирования для цифровых активов и ведет несколько бизнесов, связанных с крипто, что создаёт более приветственную среду для компаний, таких как Circle, для доступа на публичные рынки.
Расширенное предложение сигнализирует о доверии к основной бизнес-модели Circle, которая сосредоточена вокруг USDC, цифрового токена, предназначенного для поддержания постоянного паритета один к одному с долларом США. USDC стал второй по величине стабильной монетой в мире по рыночной капитализации, уступая только Tether's USDT в общем обращении.
Сильные финансовые результаты приводят к интересу инвесторов
Финансовые показатели Circle демонстрируют потенциал рентабельности бизнес-модели стабильной монеты в текущей среде высоких процентных ставок. Резервный доход компании, генерируемый в первую очередь за счёт процентов, полученных от казначейских ценных бумаг США, которые поддерживают токены USDC, увеличился на 55,1% по сравнению с прошлым годом до $557,9 миллионов в квартале, закончившемся 31 марта.
Тем не менее, компания сталкивается с давлением на маржу по мере ускорения роста затрат. Расходы на распространение и транзакции выросли на 68,2% за тот же период, опережая рост доходов, поскольку Circle расширяет свою сеть дистрибьюторов третьих сторон за пределами своего основного партнёрства с биржей криптовалют Coinbase.
Сектор стабильных монет может значительно выиграть от принятых федеральных законодательных актов, направленных непосредственно на токены цифрового доллара. Эксперты отрасли ожидают, что грядущий закон о стабильных монетах ускорит институциональное принятие, предоставив регулирующую ясность, которая долгое время отсутствовала в секторе.
Стабильные монеты служат критически важной инфраструктурой в экосистеме криптовалют, позволяя трейдерам перемещать средства между различными цифровыми активами без возврата к традиционным фиатным валютам. Их полезность выходит за пределы торговли, с растущим использованием для международных платежей и как обеспечения в приложениях децентрализованных финансов.
Позиционирование на рынке и стратегия роста
Circle's USDC в настоящее время составляет около 26% от общего рынка стабильных монет, насчитывая примерно $60 миллиардов в обращении, согласно отраслевым данным. Хотя Tether сохраняет доминирующее положение с около 67% долей рынка, USDC демонстрирует более сильный импульс роста с увеличением рыночной капитализации на 36% в этом году по сравнению с 5% ростом Tether.
Компания позиционирует себя как регулируемая альтернатива в пространстве стабильных монет, поддерживая полные резервы долларов США и краткосрочных казначейских ценных бумаг для обеспечения каждого токена USDC. Этот подход контрастирует с некоторыми конкурентами, которые подверглись критике за состав их резервов и практики прозрачности.
Circle планирует выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу под тикером "CRCL" позже на этой неделе. Крупные банки Уолл-стрит J.P. Morgan, Citigroup и Goldman Sachs выступают в качестве ведущих андеррайтеров для этого предложения, придавая институциональную достоверность тому, что представляет собой одно из крупнейших предложений, связанных с криптовалютой, за последние годы.
IPO означает вторую попытку Circle выйти на публичные рынки после того, как предыдущий слияние с SPAC сорвалось в конце 2022 года на фоне регуляторной неопределенности. Успешное завершение этого традиционного IPO станет значительным этапом для более широкой индустрии криптовалют и её интеграции в мейнстрим финансовых рынков.
О Circle и USDC
Группа Circle Internet, основанная в 2013 году, работает как финансово-технологическая компания, специализирующаяся на инфраструктуре стабильных монет и услугах цифровых активов. Компания имеет лицензии на денежные переводы в 46 штатах, округе Колумбия и Пуэрто-Рико, тем самым позиционируя себя как регулируемый игрок в пространстве криптовалют.
USDC, запущенная в сентябре 2018 года через совместное предприятие между Circle и Coinbase под названием Centre Consortium, выросла до второй по величине в мире стабильной монеты с более чем $60 миллиардов в обращении. Цифровой токен действует на 20 блокчейн-сетях и поддерживает курс один к одному с долларом США через полное резервирование в виде наличности и казначейских ценных бумаг.
Стабильная монета временно потеряла привязку к доллару в марте 2023 года после того, как Circle раскрыла, что $3,3 миллиарда её резервов хранились в рухнувшем Silicon Valley Bank, но восстановила стабильность в течение четырёх дней. Circle и Coinbase распустили свой совместный Centre Consortium в августе 2023 года, и Circle взяла на себя полный контроль над операциями с USDC.
Заключительные мысли
Расширенное IPO Circle отражает как сильные финансовые показатели компании, так и более широкое доверие институтов к перспективам роста сектора стабильных монет в условиях более благоприятных регуляторных условий. Успех этого предложения наверняка повлияет на другие криптовалютные компании, рассматривающие выход на публичные рынки.