Криптовалютная индустрия считает, что США, возможно, наконец движутся к жизнеспособной правовой рамке для цифровых активов после того, как банковский комитет Сената продвинул Clarity Act — законопроект, который, по словам сторонников, может положить конец многолетней регуляторной путанице, которая pushed innovation offshore.
В четверг комитет одобрил законопроект большинством 15–9, приблизив наиболее значимый на сегодня закон о структуре крипторынка к рассмотрению на пленарном заседании Сената. Предложение устанавливает формальные юрисдикционные границы между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а также создаёт более понятные правила для запуска токенов, деятельности в сфере децентрализованных финансов и некастодиального ПО.
Представители индустрии назвали законопроект поворотным моментом для американской криптополитики, хотя многие предупреждают, что документу ещё предстоит пройти сложный путь через Конгресс и годы дополнительной выработки подзаконных актов.
«Законопроект CLARITY — именно то, что нужно криптоиндустрии», — заявил в электронном письме Yellow.com операционный директор Gensyn Джефф Амико. — «Текущая система непрозрачна и позволяет недобросовестным участникам — от бирж до эмитентов токенов — пользоваться розничными пользователями».
Американский криптосектор годами работал в условиях пересекающихся мер принудительного правоприменения со стороны федеральных ведомств; компании зачастую не понимали, будут ли их токены считаться ценными бумагами, товарами или чем‑то совершенно иным.
Индустрия утверждает, что токенизация уже опередила регуляторов
Руководители компаний по всему сектору утверждают, что важность законопроекта не столько в том, что он «узаконивает» блокчейн‑технологии, сколько в признании рыночной структуры, которая уже формируется по всему миру.
«Регулируемые токенизированные ценные бумаги больше не являются теорией», — сказал Джесси Кнутсон, руководитель операционной деятельности Bitfinex Securities. — «Эмитенты хотят быстрее получать доступ к капиталу, инвесторы хотят доступ к рынкам, не ограниченным устаревшей инфраструктурой, а институциональные участники ждали правил, достаточно ясных, чтобы оправдать более крупные обязательства».
Сторонники законопроекта говорят, что более чёткий надзор может помочь привлечь институциональный капитал в токенизированные ценные бумаги, стейблкоины и рынки децентрализованных финансов, одновременно снижая юридическую неопределённость для разработчиков блокчейн‑инфраструктуры в США.
Генеральный юрисконсульт DoubleZero Мари Томунин отметила, что одной из наиболее важных особенностей законопроекта является его подход к децентрализованному и некастодиальному программному обеспечению.
«Clarity Act помогает создать более чёткие законодательные границы для децентрализованной и некастодиальной деятельности», — сказала Томунин, добавив, что существующие разъяснения зачастую стимулировали проекты раскрывать меньше информации из‑за страха усилить риски ответственности по законодательству о ценных бумагах.
Мера была одобрена комитетом в основном по партийному принципу, хотя демократы, сенаторы Рубен Гальего из Аризоны и Анжела Олсобрукс из Мэриленда, присоединились к республиканцам в поддержке законопроекта. Председатель Тим Скотт заявил, что сектор цифровых активов слишком долго находился в «регуляторной серой зоне».
Палата представителей одобрила свою версию законопроекта в июле 2025 года, поэтому законодателям ещё предстоит согласовать различия между палатами, прежде чем окончательный документ сможет попасть на подпись президенту Дональду Трампу.
Индустрия предупреждает: США всё ещё рискуют отстать от глобальных криптохабов
Несмотря на оптимизм вокруг законопроекта, ряд представителей индустрии предупреждают, что США по‑прежнему рискуют уступить позициям юрисдикциям, которые быстрее продвигаются в регулировании цифровых активов.
Also Read: Privacy Coins Outperforming Bitcoin: The Performance Gap In 2026
Основатель Solana Research Institute Ангус Скотт отметил, что законопроект, вероятно, станет лишь началом гораздо более длительного регуляторного процесса.
«CLARITY Act, скорее всего, станет лишь первым шагом на длинном регуляторном пути, а не последним словом по этому вопросу», — сказал Скотт. — «ОАЭ, Сингапур и Гонконг не стали ждать формирования американского консенсуса».
Эта обеспокоенность стала всё более центральной темой криптодебатов в Вашингтоне по мере того, как такие страны, как Объединённые Арабские Эмираты и Сингапур, активно позиционируют себя в качестве хабов цифровых активов с уже действующими лицензионными режимами.
Банковские отраслевые ассоциации также продолжают возражать против отдельных положений законопроекта, особенно в части вознаграждений по стейблкоинам, предупреждая, что токенизированные долларовые системы могут отвлечь депозиты от традиционных банков и ослабить их балансы.
Криптокомпании в ответ утверждают, что законопроект предусматривает защитные механизмы и допускает вознаграждения только в ограниченных потребительских платёжных сценариях.
Голосование в Сенате остаётся главным препятствием
Хотя голосование в комитете стало самым серьёзным законодательным продвижением законопроекта на сегодняшний день, ему ещё предстоит преодолеть крупные политические препятствия на пути к превращению в закон.
Сооснователь XYO Маркус Левин заявил, что слушания выявили подлинный раскол между законодателями, которые видят в криптовалютах прежде всего вопрос рыночной структуры, и теми, кто сосредоточен на этике и обеспечении исполнения.
«Двухпартийный сигнал, который мы увидели сегодня, реален, но хрупок», — сказал Левин. — «Если пространство для переговоров, открывшееся сегодня, сохранится, есть реальный путь к 60 голосам».
Порог в 60 голосов остаётся ближайшим вызовом в Сенате, где демократы и республиканцы по‑прежнему расходятся во мнениях по положениям о децентрализованных финансах, надзору за стейблкоинами и по вопросам конфликта интересов, связанным с владением криптоактивами политиками.
По сообщениям, Белый дом нацелился на подписание закона к 4 июля, хотя переговорщикам ещё предстоит согласовать версии Сената и Палаты представителей, прежде чем возможен любой финальный проход документа.
Для криптоиндустрии само по себе продвижение законопроекта на текущий этап уже означает серьёзный сдвиг после многих лет сорванных переговоров и отменённых слушаний.
«Серьёзные команды более чем готовы соблюдать подобные правила», — сказал Амико. — «Они помогают отделить добросовестных участников от недобросовестных».
Read Next: NVIDIA Stock Jumps To Record After Washington Greenlights Chip Exports To China