Рынок криптовалютных ETF переживает значительные изменения, поскольку крупные эмитенты планируют новые фонды с фокусом на криптовалюту на 2025 год, следуя исключительному году с рекордным притоком средств и историческим одобрением спотовых Bitcoin и Ethereum ETF.
Bitcoin ETF от BlackRock сталкивается с трудностями в начале 2025 года
iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock начал 2025 год с крупнейшего однодневного оттока средств в размере $332,6 миллиона 2 января, что ознаменовало три последовательных дня выкупов. Этот значительный выход превзошёл предыдущий рекорд в $188,7 миллиона, установленный 24 декабря 2024 года, доведя общий еженедельный отток до $392,6 миллиона.
Несмотря на эти недавние оттоки, позиция IBIT остаётся сильной на более широком рынке ETF. Фонд занял третье место среди всех ETF, зарегистрированных в США в 2024 году, накопив $37,2 миллиарда в чистых притоках, уступая только традиционным гигантам, таким как Vanguard 500 Index Fund и iShares Core S&P 500 ETF.
Новая волна инноваций в криптовалютных ETF
Аналитик Bloomberg Intelligence Афанасиос Псарофакис предсказывает увеличение подачи заявок на ETF в 2025 году. «Это продолжение эволюции запусков стратегий, чтобы интегрировать криптовалюты в ETF», — отметил он, ссылаясь на успешный запуск спотовых Bitcoin и Ethereum ETF в 2024 году. «Это горячая тема — эмитенты любят действовать, когда тема на пике. Мы увидим всё, что связано с криптовалютой.»
Несколько инновационных продуктов уже поданы в SEC. ProShares предложила фонд, номинирующий доходы S&P 500 в биткойне, тогда как Strive Asset Management и REX Shares изучают продукты, сосредоточенные на конвертируемых облигациях и деривативах. Volatility Shares подала заявку на фонд Solana и связанное с ним транспортное средство для отслеживания фьючерсов.
«Это эволюция спектра криптовалютных ETF», — объяснил Тодд Сон, стратег ETF в Strategas. «Основанные на фьючерсах, спотовые, тематические и теперь обращаемые, как для MicroStrategy, так и для всех, кто еще вовлечён в подобной роли.»
Успешные достижения в 2024 году устанавливают высокую планку
Американский спотовый рынок Bitcoin ETF превзошел ожидания в 2024 году, накопив $35,66 миллиарда чистых притоков. IBIT от BlackRock возглавил с $37,31 миллиарда, за ним последовал Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity с $11,84 миллиарда и Bitcoin ETF от ARK 21Shares с $2,49 миллиарда. Bitwise Bitcoin ETF также показал сильные результаты с $2,19 миллиардом притоков.
В пространстве Ethereum ETF доминировали Ethereum Trust ETF от BlackRock's iShares и Ethereum Fund от Fidelity с $3,52 миллиарда и $1,56 миллиарда притоков соответственно. Ethereum Mini Trust ETF от Grayscale обеспечил $608,1 миллиона, в то время как Ethereum ETF от Bitwise превысил $400 миллионов.
Предсказания рынка на 2025 год
Нейт Герачи, президент ETF Store и соучредитель ETF Institute, поделился своими уверенными прогнозами на рынок криптовалютных ETF в 2025 году. Он предсказывает запуск объединенных спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum, введение опционных торгов спотовыми Ethereum ETF и одобрение спотовых Solana ETF.
Пионер биткойна Адам Бэк предположил, что криптовалютные ETF могут превзойти традиционные фондовые ETF по притоку средств в 2025 году, особенно если цены на биткойн продолжат расти. Этот оптимизм следует за замечательным показателем биткойна в конце 2024 года, когда он превзошел $100,000 5 декабря.
Динамика рынка показывает изменяющиеся предпочтения
В то время как IBIT от BlackRock испытал значительные оттоки в начале января 2025 года, другие провайдеры наблюдали положительные потоки. 2 января, Bitwise, Fidelity и Ark 21Shares зафиксировали притоки в $48,3 миллиона, $36,2 миллиона и $16,5 миллиона соответственно. Bitcoin Mini Trust от Grayscale добавил $6,9 миллиона, хотя его фонд GBTC испытал отток в $23,1 миллиона.
Общий рынок криптовалютных ETF зафиксировал чистый отток в $242 миллиона 2 января, в основном из-за результатов BlackRock, которые нивелировали успехи других фондов. Однако это следует за рекордным четвёртым кварталом 2024 года, когда ETF совместно видели более $430 миллиардов притоков, причём ноябрь и декабрь продемонстрировали самые высокие ежемесячные показатели притоков, что способствовало рекордным $1,15 триллионам в общей сумме притоков ETF в 2024 году.
Поскольку рынок криптовалютных ETF продолжает развиваться и расти, 2025 год обещает стать еще одним трансформационным годом с новыми запусками продуктов и потенциально изменяющейся рыночной динамикой. Успех этих продуктов, вероятно, будет зависеть от более широких показателей рынка криптовалют и изменений в регулировании в предстоящих месяцах.