Figure Technology Solutions раскрыла 22% рост выручки за первое полугодие 2025 года в поданных документах по ценным бумагам в понедельник, присоединившись к растущему числу компаний, связанных с криптовалютами, которые готовятся выйти на публичные рынки в условиях более благоприятной регулирующей среды администрации Трампа.
Что нужно знать:
- Выручка Figure выросла на 22,4% до $191 млн за первые шесть месяцев 2025 года, в то время как компания перешла от убытка в $13 млн в прошлом году к прибыли в $29 млн
- Блокчейн-платформа выдала более $16 миллиардов долларов в виде займов на жилье через сеть из более 160 партнеров с момента своего основания в 2018 году
- Figure планирует листинг на Nasdaq под тикером "FIGR", при этом Goldman Sachs, Jefferies и BofA Securities выступают в качестве главных андеррайтеров
Подача документации происходит на фоне улучшений рыночных условий и ясности в регулировании компаний цифровых активов. Circle, эмитент стейблкоина, недавно завершила успешное публичное дебютирование, подготовив почву для дополнительных листингов в секторе криптовалют.
Криптобиржа Gemini братьев Уинклвосс подала заявку на Нью-Йоркское IPO на прошлой неделе. Эта волна представляет собой значительное изменение по сравнению с предыдущими годами, когда неопределенность регулирования удерживала многие криптовалютные компании в частной собственности.
"Криптовалюта становится одним из крупных столпов рынка IPO, с ожидаемым увеличением сделок не только через IPO, но и через deSPAC транзакции", - сказал Йозеф Шустер, генеральный директор IPOX. Упоминание о слияниях с пустыми чеками подчеркивает альтернативные пути к публичным рынкам помимо традиционных предложений.
Бизнес-модель, основанная на блокчейне
Figure работает как платформа, основанная на блокчейне, которая облегчает кредитование, торговлю и инвестиции через потребительский кредит и цифровые активы. Соучредитель Майк Кэгни запустил компанию в Нью-Йорке в 2018 году, основываясь на своем предыдущем опыте создания финансовой платформы SoFi.
Подход компании заключается в размещении традиционно неликвидных активов, таких как займы, в сети блокчейнов. Этот процесс нацелен на создание ликвидности на рынках, которые исторически не имели таких механизмов.
"Блокчейн может сделать больше, чем просто нарушить существующие рынки," указал Кэгни в заявке. "Помещая исторически неликвидные активы – такие как займы – и их историю исполнения на блокчейн, блокчейн может принести ликвидность на рынки, которые никогда не имели такой."
Кэгни сохранит контроль голосового большинства в Figure после публичного предложения. Как компания, так и существующие акционеры планируют продать акции в рамках транзакции.
Финансовые результаты и положение на рынке
Финансовый разворот Figure отражает более широкие улучшения в секторе криптовалютного кредитования. Компания отчиталась о выручке в $191 млн за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, по сравнению со $156 млн за тот же период 2024 года.
Переход от убытка в $13 млн к прибыли в $29 млн демонстрирует операционные улучшения компании. Figure привлекла $200 млн в 2021 году при оценке в $3.2 млрд, обеспечив ориентир для потенциального ценообразования на публичных рынках.
Операции по кредитованию компании генерировали значительный объем с момента создания. Figure и её сетевая сеть выдавали более $16 миллиардов в виде займов на жилье, что укрепляет платформу как значительного игрока в блокчейн-основанных финансовых услугах.
Понимание ключевых терминов
Несколько финансовых и криптовалютных концепций занимают видное место в бизнес-модели Figure. Технология блокчейн создаёт распределённые реестры, которые записывают транзакции на нескольких компьютерах, что делает записи сложными для изменения задним числом.
Транзакции deSPAC включают специальные компании приобретения с целью, или компании пустой чек, которые сливаются с частными фирмами для их выведения на публичный рынок. Этот процесс стал альтернативой традиционным IPO для многих технологических компаний. Стейблкоины представляют собой криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильных ценностей относительно эталонных активов, таких как доллар США. Успешный публичный дебют компании Circle продемонстрировал аппетит инвесторов к компаниям в этой области.
Прогноз на рынке
Заявка на IPO Figure представляет более широкие тенденции в принятии криптовалют и регулировании. Более благоприятная позиция администрации Трампа по отношению к цифровым активам побудила компании преследовать публичные листинги после лет регулируционной неопределенности.
"IPO – это один шаг в долгом процессе принесения блокчейна во все аспекты рынков капитала," отметил Кэгни в заявке. Это видение выходит за рамки традиционного кредитования в трансформацию всеобъемлющих финансовых услуг.
Время совпадает с возобновленным институциональным интересом к инвестициям в криптовалюту. Биткоин и другие цифровые активы получили широко распространенное принятие через фонды, торгующиеся на бирже, и корпоративные казначейские распределения.
Заключительные мысли
Заявка на IPO Figure Technology демонстрирует созревание финансовых услуг на основе блокчейна и растущее доверие инвесторов к сектору. Рост выручки компании и разворот прибыли хорошо позиционируют её для дебюта на публичных рынках в благоприятных условиях регулирования для криптовалютных компаний.