Goldman Sachs и Банк Нью-Йорка Меллон разработали систему, позволяющую институциональным инвесторам покупать токенизированные фонды денежного рынка, что знаменует собой значительный шаг вперед в цифровизации индустрии денежного рынка объемом $7,1 триллиона. По словам руководителей обеих фирм, инициатива позволяет клиентам BNY инвестировать в фонды денежного рынка, закрепляя права собственности на блокчейн-платформе Goldman.
Что нужно знать:
- К проекту присоединились крупные управляющие компании фондов, такие как BlackRock, Fidelity Investments и Federated Hermes, наряду с подразделениями управления активами Goldman и BNY
- Токенизированные фонды предлагают выплаты по доходности владельцам, в отличие от стейблкоинов, что делает их привлекательными для хедж-фондов, пенсионных фондов и корпораций для управления наличностью
- Технология в конечном итоге может позволить проводить прямые переводы между финансовыми посредниками без вывода фондов в наличные деньги сначала
Цифровая революция в традиционных финансах
Проект привлек участие ведущих представителей отрасли. BlackRock, Fidelity Investments и Federated Hermes подписаны в качестве партнеров. Подразделения управления активами как Goldman Sachs, так и BNY также участвуют в инициативе.
Момент времени совпадает с более широкими регуляторными изменениями в цифровых активах. Президент Дональд Трамп недавно подписал закон, устанавливающий рамки для регулируемых в США стейблкоинов через закон GENIUS. Эта регуляторная ясность побудила крупные банки, включая JPMorgan Chase, Citigroup и Bank of America, изучить применение стейблкоинов в платежных системах.
Однако токенизированные фонды денежного рынка предоставляют значительное преимущество перед стейблкоинами. В то время как стейблкоины обычно поддерживают стабильную стоимость, привязанную к доллару, токенизированные фонды денежного рынка генерируют доходность для инвесторов. Эта характеристика делает их особенно привлекательными для институциональных инвесторов, стремящихся получить доход на размещенные в ожидании денежные средства.
«Мы создали возможность для наших клиентов инвестировать в токенизированные классы акций фондов денежного рынка среди ряда компаний», — заявила Лаиде Маджиагбе, глобальный руководитель отдела ликвидности, финансирования и залога BNY. «Шаг к токенизации важен, потому что сегодня это позволит проводить беспрепятственные и эффективные транзакции, без фрикций, возникающих на традиционных рынках.»
Трансформация рынка и будущие приложения
Банки рассматривают это развитие как основную инфраструктуру для в реальном времени, всегда действующей цифровой финансовой экосистемы. Помимо улучшения скорости транзакций и эффективности, токенизированная структура может обеспечить новые операционные возможности, которых традиционные фонды денежного рынка не имеют.
Оцифрованные средства могут в конечном итоге позволить проводить прямые переводы между финансовыми посредниками без необходимости сначала ликвидировать их в наличные. Эта возможность может значительно повысить полезность фондов денежного рынка в качестве залога для различных торговых операций и требований к марже, по словам как BNY, так и Goldman.
Матю МакДермотт, международный глава цифровых активов Goldman, выделил приложения для залога.
Повышенная передаваемость может сделать токенизированные фонды денежного рынка более ценными для крупных финансовых учреждений для обеспечения торгов и выполнения требований к капитальному резерву.
Фонды денежного рынка инвестируют преимущественно в краткосрочные низкорисковые ценные бумаги, включая казначейские векселя, соглашения о репо и коммерческие бумаги. Этот класс активов испытал значительный рост с тех пор, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в 2022 году. Около $2,5 триллиона институциональные и розничные инвесторы вложили в фонды денежного рынка в этот период.
«Огромный масштаб этого рынка предоставляет бесчисленные возможности создать гораздо большую эффективность в рамках всей финансовой системы», — сказал МакДермотт. «Это действительно мощно, потому что вы создаете полезность в инструменте, где это не существовало раньше.»
Заключительные мысли
Инициатива Goldman Sachs и BNY представляет собой значительный шаг к оцифровке традиционных финансовых инструментов, возможно, переформатируя то, как институциональные инвесторы управляют ликвидностью и залогом. Сотрудничество между крупными компаниями с Уолл-стрит и ведущими управляющими фондами свидетельствует о растущем доверии институциональных инвесторов к финансовой инфраструктуре на основе блокчейна.