Grayscale опубликовала обзорный отчёт по рынку на 2026 год, в котором выделила 10 инвестиционных тем, способных определить развитие рынка цифровых активов по мере того, как институциональный капитал всё больше будет определять принятие криптовалют. В отчёте Digital Asset Outlook предстоящий год назван «рассветом институциональной эры» для криптоиндустрии, с глубинными изменениями в инвестиционных паттернах под влиянием макроспросa на альтернативные средства сбережения и улучшения регуляторных рамок.
Что произошло: тренды институциональных инвестиций
Ежегодный отчёт управляющей компании по активам излагает конкретные инвестиционные темы и соответствующие цифровые активы, которые, по ожиданиям, выиграют от рыночных изменений в 2026 году.
Grayscale ожидает ускорения принятия криптовалют консультируемыми состоятельными клиентами и институциональными инвесторами по мере того, как публичные блокчейны глубже интегрируются в основную финансовую инфраструктуру.
В отчёте отмечается фундаментальное изменение в динамике цен криптовалют по сравнению с предыдущими рыночными циклами. В прошлые бычьи рынки цены Bitcoin росли как минимум на 1 000% в течение годовых периодов, тогда как в текущем цикле максимальный год‑к‑году рост к марту 2024 года составил около 240%.
«Поскольку рынок криптовалют всё больше определяется притоком институционального капитала, характер ценовой динамики изменился, — говорится в отчёте. — Мы считаем, что это различие отражает более стабильные институциональные покупки в последнее время по сравнению с розничной погоней за моментумом в прошлых циклах».
Компания определила риск обесценивания доллара как первую ключевую тему, при этом Bitcoin, Ethereum и Zcash рассматриваются как основные хеджирующие инструменты против рисков, связанных с фиатными валютами. По оценке аналитиков, рост уровня госдолга США может создать долгосрочное давление на роль доллара как средства сбережения.
Предложение Bitcoin ограничено 21 миллионом монет, выпускаемых по заданной программе.
Zcash, описываемый как более мелкая децентрализованная цифровая валюта с функциями конфиденциальности, по словам компании, также может подойти портфелям, ориентированным на защиту от обесценивания доллара.
Регуляторная определённость выступает второй темой: Grayscale ожидает принятия в 2026 году двупартийного законопроекта о рыночной структуре. В отчёте предупреждается, что срыв двупартийного законодательного процесса в Конгрессе следует рассматривать как фактор понижательного риска.
Рост рынка стейблкоинов формирует третью тему после подписания президентом Дональдом Трампом закона GENIUS Act.
В отчёте прогнозируются практические результаты, включая интеграцию стейблкоинов в сервисы трансграничных платежей, использование их как залога на биржах деривативов и рост их присутствия в корпоративных балансах.
«Более высокие объёмы операций со стейблкоинами должны принести выгоду блокчейнам, которые фиксируют эти транзакции (например, ETH, TRX, BNB и SOL, наряду со многими другими), а также разнообразной поддерживающей инфраструктуре (например, LINK) и приложениям децентрализованных финансов (DeFi)», — говорится в отчёте.
Токенизация реальных активов составляет четвёртую тему.
Хотя этот сегмент пока невелик, дальнейшее развитие инфраструктуры и прогресс в регулировании могут поддержать его существенное расширение.
«К 2030 году, по нашему мнению, не будет удивительным увидеть рост токенизированных активов примерно в ~1 000 раз», — отмечает команда. Инфраструктурные и смарт‑контрактные платформы, включая Ethereum, Solana, Avalanche и BNB Chain, находятся в позиции, позволяющей извлекать выгоду по мере расширения токенизации, наряду с провайдерами интероперабельности, такими как Chainlink.
Технологии, ориентированные на конфиденциальность, формируют пятую тему: такие проекты, как Zcash, Aztec и Railgun, потенциально могут выиграть от повышенного внимания инвесторов.
В отчёте отмечается рост использования конфиденциальных транзакций на ведущих смарт‑контрактных платформах, включая Ethereum и Solana.
Роль блокчейна в противодействии централизации искусственного интеллекта представляет шестую тему.
Децентрализованные сети, включая Bittensor, Story Protocol, Near и Worldcoin, предлагают альтернативы для безопасных, проверяемых вычислений и управления данными по мере того, как разработка ИИ становится всё более централизованной.
Ускоряющаяся активность в сфере децентрализованных финансов формирует седьмую тему: такие кредитные протоколы, как Aave, Morpho и Maple Finance, демонстрируют значительный рост. Децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов, например Hyperliquid, также показывают растущую активность.
«Растущая ликвидность, интероперабельность и связь с реальными ценами на этих платформах делают DeFi убедительной альтернативой для пользователей, которые хотят осуществлять финансовые операции напрямую на блокчейне», — говорится в отчёте.
Блокчейн‑инфраструктура нового поколения, ориентированная на массовое принятие, составляет восьмую тему.
Такие проекты, как Sui, Monad, MegaETH и Near, могут привлечь интерес, поскольку решают задачи масштабируемости, производительности и пользовательского опыта.
«Превосходящая технология не гарантирует принятия, но архитектуры этих сетей следующего поколения делают их особенно подходящими для новых категорий, таких как микроплатежи для ИИ, игровые циклы в реальном времени, высокочастотная торговля на блокчейне и системы, основанные на намерениях», — отмечает компания.
Ориентация на устойчивую выручку формирует девятую тему: институциональные инвесторы всё чаще учитывают ончейн‑выручку и доходы от комиссий при оценке блокчейнов и приложений.
К смарт‑контрактным платформам с относительно высокой выручкой относятся Tron, Ethereum, Solana и BNB, в то время как HYPE и PUMP выделяются среди активов прикладного уровня с сильной выручкой.
Стейкинг как базовая инвестиционная функция формирует десятую тему.
Более высокая регуляторная определённость в отношении стейкинга может принести выгоду провайдерам ликвидного стейкинга, таким как Lido и Jito, при этом биржевые криптопродукты всё чаще смогут участвовать в стейкинге, что, вероятно, сделает такую структуру стандартной для владения токенами на Proof of Stake.
Также читайте: U.S. Senate Postpones Crypto Legislation, Triggering $140 Billion Market Selloff
Почему это важно: эволюция рынка
В отчёте выделяются две темы, которые вряд ли окажут существенное влияние на рынки в 2026 году: потенциальные криптографические уязвимости, связанные с квантовыми вычислениями, и эволюция казначейств цифровых активов.
«Исследования квантовых рисков и усилия по подготовке сообществ, вероятно, ускорятся в 2026 году, но, по нашему мнению, эта тема вряд ли станет ценодвижущей», — отмечает управляющая компания.
Казначейства цифровых активов, по‑видимому, останутся постоянным элементом инвестиционного ландшафта крипторынка, но в 2026 году вряд ли станут значимым источником нового спроса на токены или давления продаж.
Прогноз подчёркивает смещение в сторону более институционально ориентированного крипторынка, в котором всё большую роль в результатах играют принятие, регулирование и устойчивые модели монетизации.
Читайте далее: Bitcoin Could Reach $600,000 In 2026 If Fed Policy Shifts, Analyst Projects