Нативный токен Hyperliquid HYPE продолжает испытывать давление вниз, но растущие доказательства накопления крупными держателями и агрессивные выкупы протокола предполагают, что потенциальный разворот может зарождаться у критического уровня поддержки $36, согласно новым данным блокчейна и анализу рынка.
Торгуясь на уровне $37.63 на момент написания статьи в понедельник, HYPE снизился на 9% за последние 24 часа и находится на нижней границе своего семидневного диапазона. Токен потерял 20% за последнюю неделю и 25% за месяц, теперь торгуясь на 36% ниже своего максимума $59.30, достигнутого 18 сентября.
Несмотря на медвежьи действия на рынке, ежедневный объем торгов вырос на 59% до $796,7 млн, сигнализируя об усилении активности. Объем деривативов вырос на 38,7% до $2,81 млрд, тогда как открытый интерес упал на 7,7% до $1,59 млрд — это типичная картина для трейдеров, закрывающих или меняющих позиции, а не наращивающих новое заемное длинное воздействие, что часто предвещает консолидацию или рост волатильности.
Накопление китов усиливается несмотря на слабость цены
Свежий анализ блокчейна от сорреспондента CryptoQuant EgyHash, опубликованный 3 ноября, выявляет явные признаки того, что крупные держатели накапливают токены HYPE в ходе текущего отката. Рост объема спота в сочетании с увеличением среднего размера заказа указывают на классическое поведение накопления со стороны институциональных счетов и трейдеров с высоким чистым капиталом.
Данные рынка фьючерсов отражают эту тенденцию, с значительным увеличением среднего заказа с середины октября. Такая синхронизированная активность китов на рынках спота и деривативов обычно отражает растущую уверенность среди профессиональных трейдеров в том, что значительное движение цен может произойти в ближайшее время.
"Активности китов значительно увеличили размеры заказов на HYPE", согласно рыночным данным от CryptoQuant. "Участники рынка спота воспользовались временными падениями цен для накопления большего количества токенов, в то время как фьючерсные трейдеры показали явный направленный уклон, с более чем 70% позиций, ориентированных на покупку HYPE."
Такое положение софистонктированных участников рынка часто указывает на начальные стадии восстановления, особенно когда это происходит в периоды повышенной волатильности и капитуляции розничных инвесторов.
Поддержка агрессивной программы выкупа Hyperliquid
Добавляя фундаментальную силу к бычьему тезису, экосистема Hyperliquid направляет существенную часть комиссий протокола на систематические выкупы токенов через Фонд помощи. Фонд выкупил более 340 миллионов долларов США в HYPE на данный момент в 2025 году и продолжает регулярно покупать, с ежемесячными выкупами, в среднем составляющими примерно 65 миллионов долларов.
Согласно исследованию от CoinGecko, Hyperliquid стал доминирующей силой в тренде выкуп токенов в 2025 году, составляя 46% из 1,4 миллиарда долларов, потраченных на все криптовалютные проекты в этом году. Протокол направляет 97% торговых сборов на покупку HYPE на открытом рынке, создавая постоянное давление накупки, которое прямо коррелирует с активностью платформы.
Фонд помощи накопил более 21,36 миллиона токенов HYPE, что составляет 2,1% от общего объема предложения, при этом запасы фонда в настоящее время оцениваются примерно в 1,3 миллиарда долларов. Основываясь на текущих объемах торгов и оценке ежедневного дохода в 5 миллионов долларов, рыночные прогнозы предполагают, что фонд теоретически может выкупить до 13% от общего объема предложения ежегодно.
Запланированные делегированные программы и продолжающиеся улучшения инфраструктуры могут добавить значительный дополнительный спрос к концу года, потенциально компенсируя давление на продажу и поддерживая стабилизацию цены вблизи текущих уровней.
Основные листинги на биржах увеличивают доступность HYPE
Дополнительные попутные ветры для токена создаются за счет улучшений инфраструктуры и высокопрофильных листингов на биржах, значительно расширяющих доступность HYPE для массовых трейдеров. Ведущие криптовалютные биржи Bybit, OKX и Robinhood Europe недавно добавили торговые пары HYPE, значительно увеличив ликвидность и видимость токена.
OKX официально добавил HYPE для спотовой торговли 3 ноября, с началом депозитов в 7:30 утра UTC и началом торгов в 2:30 дня UTC. Биржа отложила начальный листинг на один день, чтобы обеспечить стабильные условия торговли, демонстрируя осторожный подход к интеграции токена с высоким объемом.
Листинг Robinhood в октябре стал особенно значительным этапом, так как платформа без комиссий сделала HYPE доступным для миллионов розничных клиентов в США до того, как крупные конкуренты Binance и Coinbase. Листинг привел к росту цены на 12% и существенному увеличению открытого интереса на рынках фьючерсов Binance, OKX и Bybit.
Дополнительно, мост HyperEVM в Bitget Wallet привлек ликвидность в USDC на сумму более 4,5 миллиарда долларов, еще больше укрепляя капитальную базу экосистемы и облегчая возможности для институционального участия.
Рост институционального интереса с заявками на ETF
Возможно, наибольшее значение для долгосрочной ценовой динамики имеют множественные заявки управляющих активами на создание биржевых фондов, основанных на Hyperliquid, указывающие на возрастающий институциональный аппетит к регулируемому доступу к протоколу. Швейцарский управляющий активами 21Shares подал заявление S-1 в SEC 29 октября на спотовый ETF HYPE, одновременно подав на отдельное заявление на 2x левериджированный ETF HYPE, который должен предоставить двойной дневной доход от Индекса Hyperliquid.
Заявки называют Coinbase Custody Trust Company и BitGo Trust Company кастодианами, двумя наиболее признанными хранителями цифровых активов в США, известными предоставлением безопасных условий хранения и услугами соответствия.
Bitwise также подала заявку на аналогичный Hyperliquid ETF в сентябре, с продуктом, разработанным для прямого владения токенами HYPE и включением функций создания и выкупа в натуральной форме. VanEck планирует запустить как американский спотовый стейкинг HYPE ETF, так и параллельный европейский ETP, потенциально интегрируя стейкинговые доходы и механизмы выкупа, связанные с доходностью фонда.
Аналитик ETF из Bloomberg Эрик Бальчунес охарактеризовал заявку на левериджированный фонд 21Shares как "настолько нишевую, что она может победить," сравнивая стратегическое позиционирование с ранними бумами в умных бета и валютно-хеджированных продуктах, которые в результате привлекли миллиарды активов.
Эти действия, в сочетании с сильными фундаментальными показателями Hyperliquid и растущей экосистемой, привлекли значительное институциональное внимание, что может усилить нарратив о восстановлении, если бычий импульс вернется.
Технический анализ предполагает критическую точку
С технической точки зрения, HYPE находит себя в решающем моменте. На дневном графике токен торгуется ниже средней полосы Боллинджера, расположенной около $41, с ценовым движением, охватывающим нижнюю полосу — конфигурация, которая обычно указывает на охлаждение импульса и потенциальные перепроданные условия.
Индикатор MACD остается в отрицательной зоне, а большинство осцилляторов импульса отображают медвежьи сигналы. Индекс относительной силы находится на уровне 40, указывая на небольшую слабость, но еще не достигая перепроданных уровней, которые обычно вызывают сильные реакции на восстановление.
Самое важное, что краткосрочные и среднесрочные скользящие средние (10-100 дней) остаются выше текущей цены и направлены вниз, подтверждая краткосрочную медвежью структуру, которая доминировала в последних движениях цен.
Однако, $36-$38 диапазон представляет собой критическую поддержку, так как он примерно соответствует 200-дневной скользящей средней — уровню, который исторически предоставлял сильную поддержку во время предыдущих коррекций в апреле и июле. Ежедневное закрытие ниже $36 может вызвать более глубокие продажи в сторону $32, где предыдущие покупатели проявили активность в течение токена. Ранее на фазах накопления.
Наоборот, если быки успешно защищают этот уровень, сопротивление расположено между $41 и $42. Решительный прорыв выше этой области может ускорить новый импульс, потенциально нацеливаясь на $49 и даже $55, если накопление китов продолжается и общие рыночные условия улучшаются.
Аналитики отмечают, что текущая консолидация между $36 и $42 представляет собой потенциальную зону накопления, где умные деньги могут позиционироваться перед следующим крупным шагом. Комбинация технической поддержки, фундаментального давления на выкуп и растущего интереса китов создает условия, которые многие трейдеры считают асимметрично благоприятными для долгосрочных позиций.
Заключительные мысли
Помимо ценового движения, основные метрики протокола Hyperliquid продолжают демонстрировать активный рост. Платформа зафиксировала доход в $114 миллионов только за октябрь, что эквивалентно $1.37 миллиарда в год. Эти показатели ставят Hyperliquid среди самых прибыльных и операционно эффективных проектов в криптопространстве, с доходами часто превышающими крупные блокчейны уровня 1, включая Ethereum и Solana.
Открытый интерес на DEX Hyperliquid восстановился до $9.4 миллиардов, при этом Bitcoin занимает $3.3 миллиарда от общей суммы. Этот значительный приток ликвидности укрепляет функцию управления HYPE и демонстрирует устойчивое вовлечение пользователей, несмотря на широкую слабость рынка.
Основное обновление HIP-3 от 13 октября на площадке ввело бессрочные рынки с доступом без разрешений, что позволяет любому человеку, который поставит 500,000 HYPE, создавать новые торговые пары. Менее чем через две недели после запуска пользователи заблокировали более 1 миллион HYPE и привели к увеличению ежедневного объема на $180 миллионов, демонстрируя немедленное воздействие обновления на активность платформы.
Пока Hyperliquid справляется с текущими рыночными трудностями, слияние накопления китов, систематических выкупов, крупных биржевых листингов и ожидаемых утверждений ETF создает многоуровневую структуру поддержки, которая может стимулировать значительное восстановление, если уровень $36 удержится. Однако неудача в поддержке этого критического уровня может вызвать более глубокие корректирующие движения, прежде чем произойдет устойчивое восстановление.