Криптовалютная биржа Kraken закрыла раунд финансирования на $800 миллионов, что оценивает компанию в $20 миллиардов, с ключевой стратегической инвестицией от гиганта маркетообразования Citadel Securities. Раунд финансирования позиционирует одну из самых длительно работающих криптобирж для ожидаемого публичного листинга в следующем году, сигнализируя о том, что традиционные финансовые тяжеловесы все больше готовы вкладывать капитал в инфраструктуру цифровых активов.
Базирующаяся в Вайоминге биржа объявила во вторник, что она привлекла капитал в двух отдельных траншах за последние два месяца. Первый транш принес $600 миллионов от списка институциональных инвесторов, который напоминает "кто есть кто" на Уолл-стрит и в Силиконовой долине. В раунде приняли участие Jane Street, DRW Venture Capital, HSG (бывшая Sequoia Capital China), Oppenheimer Alternative Investment Management и Tribe Capital, наряду с семейным офисом со-генерального директора Kraken Арджуна Сети. Этот раунд закрылся в сентябре при оценке в $15 миллиардов.
Второй транш пришел от Citadel Securities, который обязался вложить $200 миллионов в стратегическую инвестицию, что подняло оценку Kraken до $20 миллиардов. Инвестиция от фирмы по маркетообразованию Кена Гриффина представляет одну из самых четких индикаций того, что одна из самых мощных торговых операций Уолл-стрит согревается до цифровых активов после лет осторожности из-за неопределенности регулирования.
Со-генеральный директор Kraken Сети представил инвестицию как валидацию долгосрочной стратегии биржи. В заявлении он сказал, что инвестиция отражает устойчивую уверенность в миссии Kraken по построению надежной, регулируемой инфраструктуры для открытой финансовой системы. Компания стремится создать платформу, где любой может торговать любым активом в любое время, добавил он, артикулируя амбицию, которая выходит далеко за пределы криптовалют в традиционные финансовые инструменты.
Раунд финансирования знаменует собой резкое ускорение капитальной стратегии Kraken. До этих двух последних раундов биржа привлекла лишь $27 миллионов в основной капитал за всю свою историю. Основанная в 2011 году Джесси Пауэллом и Таном Луу, Kraken построила свой бизнес через дисциплинированный рост и устойчивую прибыльность, а не через агрессивное венчурное финансирование, что является редкостью среди криптобирж.
Для Citadel Securities инвестиция сигнализирует о значимом повороте к цифровым активам. Фирма, которую Гриффин основал почти 25 лет назад, исторически избегала маркетообразования на криптобиржах или инвестиций в компании цифровых активов из-за нормативной неопределенности в США. Этот подход стал меняться после прихода в должность президента Дональда Трампа в январе 2025 года, который обозначил более благоприятную нормативную среду для криптоиндустрии.
В феврале, Bloomberg сообщил что Citadel Securities готовится стать провайдером ликвидности на крупных биржах, включая Coinbase, Binance и Crypto.com. Фирма планировала первоначально создать команды по маркетообразованию за пределами США, следя за развитием внутренних постановлений. Инвестиция в Kraken углубляет этот обязательства, переводя Citadel с позиции наблюдателя на владельца акций в одной из крупнейших регулируемых платформ индустрии.
Президент Citadel Securities Джим Эспозито сказал, что фирма рада поддержать продолжение роста Kraken, поскольку она помогает формировать следующую главу цифровых инноваций на рынках. Согласно анонсу, Citadel Securities будет работать с Kraken над дифференцированной ликвидностью, управлением рисками и структурой рынка, применяя операционные знания, которые сделали эту фирму одним из доминирующих сил на традиционных рынках акций и облигаций.
Сети похвалил партнерство, отметив, что Citadel Securities помогла определить современную структуру рынка почти 25 лет назад, увеличивая эффективность, прозрачность и доступность как для институциональных, так и для розничных инвесторов. Сотрудничество предполагает, что Kraken рассматривает экспертизу традиционных финансов как важную для своих планов расширения, особенно по мере углубления в деривативы и мультиактивную торговлю.
Новые капиталы приходят в тот момент, когда Kraken агрессивно расширяется через поглощения. В марте биржа объявила, что намерена приобрести NinjaTrader за $1.5 миллиарда, сделка, которая на тот момент описывалась как крупнейшая комбинация традиционных финансов и криптовалют. NinjaTrader, основанная в 2003 году, предоставляет продвинутые инструменты для торговли фьючерсами почти двум миллионам трейдеров и действует как зарегистрированный Торговая комиссия по товарным фьючерсам брокер-фьючерс. Поглощение предоставило Kraken нормативную инфраструктуру для предложения фьючерсов и деривативов на криптовалюты непосредственно клиентам в США.
В октябре, Kraken продолжила свое движение на деривативы, покупая Small Exchange у IG Group за $100 миллионов. Small Exchange обладает лицензией CFTC как обозначенного контрактного рынка, позволяя Kraken разрабатывать и создавать рынки для деривативов, находящихся в листинге бирж на местах. Поглощение заложило основу для того, что Kraken описывает как полностью американский набор деривативных продуктов, который интегрирует спотовый, фьючерсный и маржинальный продукты в одном регулируемом ликвидном системе.
Эти шаги отражают стратегическую ставку Kraken на будущее криптобирж, которое лежит в мультиактивных возможностях. Компания также запустила торговлю токенизированными акциями, выпустила потребительское платежное приложение под названием KRAK и представила Kraken Pay для трансграничных транзакций в более чем 300 валют.
Финансовые показатели поддерживают тезис о расширении. Kraken отчиталась о $472 миллионах дохода за первый квартал 2025 года, что на 19 процентов больше, чем годом ранее, несмотря на ослабление крипторынка после необычно активного четвертого квартала 2024 года. Скорректированный EBITDA вырос на 17 процентов до $187 миллионов, в то время как общий объем торгов на бирже увеличился на 29 процентов, а финансируемые счета увеличились на 26 процентов.
Биржа сгенерировала $1.5 миллиарда дохода в 2024 году и уже превысила эту цифру в первые три квартала 2025 года, согласно ее заявлению. В 2024 году Kraken обработала $665 миллиардов объемов торгов и управляла активами клиентов на $42.8 миллиардов, что ставит ее в число крупнейших криптобирж в мире, даже несмотря на то, что исторически она уступала Coinbase в узнаваемости бренда в США.
С новым капиталом Kraken планирует расширяться в Латинскую Америку, Азиатско-Тихоокеанский регион и Европу, Ближний Восток и Африку. Компания также намерена углубить свое нормативное присутствие на существующих рынках, получить дополнительные лицензии и разработать новые продукты, охватывающие продвинутые инструменты торговли, более широкий спектр стейкинга и улучшенные институциональные услуги.
Финансирование позиционирует Kraken для первичного публичного размещения акций, которого, как указал со-генеральный директор Сети, компания планирует достичь в 2026 году, хотя он также отметил терпимость к срокам. В ноябре он отметил, что Kraken имеет достаточно капитала на своем балансе как частная компания и не хочет спешить на публичные рынки. Этот комментарий предполагает, что Kraken представит сроки своего выхода в зависимости от благоприятных условий, а не будет форсировать листинг на фоне неопределенных рыночных динамик.
Инвестиция от Citadel Securities происходит на фоне более широкого институтсонного принятия крипторынков. Биткойн биржеобменные фонды привлекли миллиарды долларов от крупных инвесторов с момента запуска в январе 2024 года, в то время как крупные финансовые учреждения постепенно развивают возможности в области цифровых активов. В начале этого месяца Ripple объявила о раунде финансирования в размере $500 миллионов, в котором приняли участие как Citadel, так и Fortress Investment Group, что снова указывает на то, что крупнейшие имена Уолл-стрит делают ставку на долевые позиции в криптоинфраструктуре.
Для индустрии цифровых активов подъем Kraken сигнализирует о том, что основные маркетообразователи видят устойчивый спрос на регулируемые торговые площадки даже после тяжелого медвежьего рынка в 2022 году и громких провалов, включая крах FTX. Ставка Citadel Securities на $200 миллионов на Kraken предполагает уверенность в том, что биржи, предлагающие институциональный уровень соответствия, глубокую ликвидность и мультиактивные возможности, захватят непропорционально большую долю активности по мере созревания рынка.
По мере того как Kraken готовится к публичным рынкам, а гиганты традиционных финансов углубляют свое воздействие в криптопространстве, границы между цифровыми активами и наследственной финансовой инфраструктурой продолжают размываться. То, пересоздастся ли это в том, как американцы торгуют акциями, фьючерсами и криптовалютами, может в значительной степени зависеть от компаний, таких как Kraken, реализующих свои мультиактивные амбиции.