OpenAI и Anthropic продвигаются к биржевому листингу, который может добавить примерно 200 млрд долларов на Уолл‑стрит, стремясь повторить рекордное первичное размещение SpaceX.
Ключевые моменты:
- Июньское IPO SpaceX привлекло 75 млрд долларов при оценке в 1,75 трлн, став крупнейшим публичным размещением в истории США.
- Anthropic конфиденциально подала заявку на IPO с целью привлечь около 30 млрд долларов при оценке в 965 млрд, а OpenAI ожидается с оценкой выше 1 трлн.
- Аналитики считают, что совокупные 200 млрд долларов нового предложения акций могут оказать давление на бумаги ИИ, не вызывая обвала всего рынка.
OpenAI и Anthropic догоняют SpaceX
SpaceX провела крупнейшее IPO в истории США в июне, привлекая 75 млрд долларов при оценке в 1,75 трлн и опережая дебют Saudi Aramco 2019 года примерно на 70 млрд.
Сообщается, что спрос превысил 250 млрд долларов — более чем втрое больше объема предложенных акций.
Anthropic, разработчик Claude, с тех пор конфиденциально подала заявку на собственное размещение, нацеленное примерно на 30 млрд долларов при оценке в 965 млрд, после раунда финансирования на 65 млрд, который подтолкнул годовой выручку к 47 млрд.
Также читайте: BitMine идет против распродажи, делая ставку 43 млн долларов на Ethereum, стратегия дает сбой
Ожидается, что OpenAI последует с оценкой выше 1 трлн долларов, хотя компания рассматривала перенос листинга на 2027 год после того, как волатильная торговля акциями SpaceX после дебюта встревожила банкиров. Ее акции ненадолго поднимались выше 225 долларов, прежде чем вернуться к уровню около 150.
Уолл‑стрит оценивает риски
Финансовый стратег Эд Ярдени назвал совокупную нагрузку на доступный капитал «управляемой», отметив, что три размещения составляют примерно 0,4 процента от инвестируемых фондов акций при 8 трлн долларов, находящихся в денежных фондах. Обозреватель Марк Халберт сослался на исследования, показывающие, что каждый доллар, выведенный из акций, может сокращать общую рыночную стоимость на пять долларов, что подразумевает триллионный удар, если все три компании выйдут на биржу в течение года, хотя он и не стал прогнозировать крах. Не все согласны с тем, что эти расчеты выдерживают критику.
Отдельные исследования прежних волн IPO связывают крупные объемы новых размещений с более слабыми доходностями акций в течение следующего года, и некоторые аналитики ожидают повторения этой картины сейчас.
Обе компании структурированы так, чтобы квалифицироваться для ускоренного включения в основные фондовые индексы после листинга — статус, который SpaceX получила примерно через две недели после собственного дебюта благодаря изменениям правил, принятым этой весной. Это вынуждает индексные фонды быстро покупать их акции, независимо от оценки.
Управляющие фондами, как правило, продают существующие активы, а не привлекают свежий кэш для новых аллокаций, и акции инфраструктуры ИИ уже ощутили это давление в июне. Nasdaq за одну сессию упал более чем на четыре процента — худший день более чем за год — поскольку инвесторы сокращали долю чипов и облачных компаний перед ценообразованием SpaceX. Крипторынки испытали то же самое, и Bitcoin (BTC) просел, поскольку спотовые фонды показали оттоки на миллиарды долларов за месяц.
Акции SpaceX сильно колебались с момента дебюта в середине июня, взлетая выше 225 долларов, а затем опускаясь обратно к 150 на фоне нестабильности технологического сектора летом. Эта волатильность теперь служит ориентиром, который оба конкурента будут внимательно изучать, прежде чем определить собственные условия размещения.
Читайте далее: CZ заявляет, что Binance была в нескольких днях от одобрения MiCA, прежде чем вмешалась политика