S&P Global Ratings понизило оценку стабильности USDT от Tether до самой низкой категории, предупредив, что крупнейший в мире стейблкоин стал более уязвим к нехватке резервов, если Bitcoin продолжит падать.
Рейтинг был снижен с «ограниченный» до «слабый», что, по словам аналитиков, отражает ухудшение структуры обеспечивающих резервов USDT.
Yellow.com обратился к генеральному директору Tether Паоло Ардоино за комментарием.
Что произошло
Согласно опубликованному в среду отчету, S&P заявило, что качество резервов USDT ослабло из‑за роста доли более рискованных активов, таких как Bitcoin, золото, обеспеченные займы и корпоративный долг, а также из‑за сохраняющихся пробелов в прозрачности управления этими активами.
Аналитики Ребекка Мун и Мохамед Дамак отметили, что сейчас Bitcoin составляет около 5,6% от обращающегося объема стейблкоина. Эта доля превышает 3,9% буфера сверхобеспечения, который поддерживает Tether, что означает, что резервы могут не полностью компенсировать резкое падение стоимости Bitcoin.
Аналитики заявили, что если цены на Bitcoin снизятся еще сильнее, в сочетании с падением других чувствительных к риску резервных активов, коэффициент покрытия USDT может опуститься ниже 100%, что приведет к потенциальной недообеспеченности.
Также читайте: Jack Dorsey Is Satoshi Nakamoto? Analysts Uncover Multiple Tenuous Links Between Twitter Founder And Bitcoin Creator
Почему это важно
Стейблкоины создаются для поддержания стабильной цены, как правило привязанной к доллару США, и обеспечиваются такими активами, как наличные или краткосрочные государственные ценные бумаги.
Понижение рейтинга от S&P произошло на фоне волатильного месяца для Bitcoin, который движется к худшему месячному результату с момента рыночных потрясений 2022 года.
Несмотря на это, обращающийся объем USDT в ноябре вырос примерно на 1 млрд долларов и достиг 184,4 млрд долларов, по данным CoinGecko.
S&P также подчеркнуло обеспокоенность ограниченным уровнем раскрытия информации со стороны Tether.
В отчете указано на недостаток данных о финансовой устойчивости кастодианов и контрагентов, а также на отсутствие прозрачности в отношении практик управления резервами.
Дополнительные слабые места включают отсутствие сегрегации активов для защиты клиентов в случае неплатежеспособности эмитента и ограничения на прямой выкуп USDT у Tether.
Читайте далее: Financial Giants Choose Specialized Networks Over Ethereum Amid Privacy Concerns