Одобрение MiCA для Circle превратило европейский «дедлайн» по стейблкоинам в рыночное окно, поскольку лицензированные биржи убирают Tether USDT (USDT).
Ключевые моменты:
- Circle входит в полную фазу MiCA с допуском USDC и EURC на регулируемые европейские площадки.
- Tether не стал добиваться статуса электронных денежных токенов, требуемого MiCA.
- Следующий тест — перейдет ли ощутимый объем торгов в ЕС с USDT на USDC.
Circle USDC
Circle вошла в игру 1 июля с явным преимуществом: регулирование Европейского союза «Рынки криптоактивов» (MiCA) достигло финального срока, и лицензированные биржи начали убирать USDT со своих платформ.
Этот разрыв отражает две разные регуляторные ставки. Один эмитент годами готовился к MiCA, тогда как другой решил, что Европа не стоит затрат на соблюдение требований.
Circle обеспечила соответствие MiCA для USD Coin (USDC) и EURC (EURC), став единственным эмитентом среди топ‑10 стейблкоинов по рыночной капитализации, прошедшим этот стандарт.
Tether не подавал заявку на авторизацию электронных денежных токенов, требуемую MiCA, оставив примерно 185 млрд долларов в USDT вне лицензированных европейских бирж. Генеральный директор Tether Паоло Ардоино утверждал, что правило MiCA, требующее держать 60% резервов электронных денежных токенов на депозитах в европейских банках, само по себе создает риск.
Вместо того чтобы менять структуру резервов ради Европы, Tether сосредоточился на рынках за пределами блока.
Также читайте: SpaceX может достичь $2,48 трлн благодаря ставке на ИИ, по данным Wedbush
Рынок стейблкоинов
Тайминг Circle улучшился и за пределами Европы. BNY, банк Bank of New York Mellon, за день до дедлайна подтвердил, что USDC стал первым стейблкоином на его платформе Digital Asset Custody, где институциональные клиенты могут хранить, переводить, выпускать и сжигать токен.
Более широкий переход к MiCA показывает, насколько узким стал новый рынок. Около 1 200 компаний виртуальных активов имели национальные регистрации «до MiCA» по всему ЕС, но лишь примерно 210 перешли к полной авторизации CASP — коэффициент конверсии около 17%.
Для Circle теперь бизнес‑вопрос важнее юридической вехи. Регулируемые площадки больше не могут полагаться на ликвидность USDT, и Circle готова перехватить потоки, которым нужен «комплаентный» долларовый стейблкоин.
Ликвидность стейблкоинов в Европе долгое время опиралась на USDT, поскольку трейдеры использовали его как основной мост между криптоактивами и долларами. Ближайшие недели покажут, переживет ли эта привычка MiCA или же объемы сместятся в сторону USDC на регулируемых рынках.
Читайте далее: Модель Fable 5 от Anthropic получила одобрение на возврат после многонедельного противостояния