Zcash (ZEC) потерял примерно 68% своей стоимости после пика в $744 в ноябре, опустившись до около $235 в четверг — и поддерживаемая Уинклвоссами казначейская компания, которая агрессивно накапливала токен, прекратила покупки.
В то же время основатель Digital Currency Group Барри Силберт предсказывает, что в ближайшие годы 5–10% рыночной капитализации биткоина перетекут в приватные монеты вроде Zcash.
Конкурирующие динамики — институциональный покупатель на паузе и влиятельный бэкер, который «разгоняет» собственную позицию, — иллюстрируют напряжение в центре сектора приватных монет сейчас.
Обвал
ZEC был лучшей среди крупнокапитализационных криптовалют 2025 года, взлетев более чем на 1200% от сентябрьских минимумов, прежде чем резко развернуться вниз.
По данным CoinGecko, токен упал примерно на 38% только за последний месяц. 5 февраля он достиг четырехмесячного минимума ниже $220, после чего отскочил.
Cypherpunk Technologies, поддерживаемая Уинклвоссами компания, которая в ноябре перешла к стратегии казначейства в Zcash, не раскрывала новых покупок с 30 декабря. Компания владеет 290 062 ZEC — около 1,76% обращения — по средней цене $334 за токен. По текущим ценам эта позиция примерно на $26 млн в убытке, по данным The Defiant.
Заявленная цель Cypherpunk — накопить 5% предложения Zcash — по‑видимому, поставлена на паузу. Тем временем ее собственные акции за последний месяц упали примерно на 40%.
Читайте также: BitGo Expands Staking And Custody Deal With 21Shares Weeks After Rocky IPO Debut
Бычий сценарий
Силберт выступил со своим прогнозом в среду на Bitcoin Investor Week в Нью‑Йорке, назвав приватные монеты «следующей асимметричной ставкой» с потенциалом доходности в 100–1000 раз.
По его словам, биткоин «потерял суть» приватности, поскольку аналитические блокчейн‑фирмы вроде Chainalysis сделали его транзакции отслеживаемыми, и он утверждает, что ZEC также может служить хеджем от угроз квантовых вычислений.
Если бы 5–10% текущей рыночной капитализации биткоина в $1,3 трлн перетекли в приватные монеты, это означало бы приток нового капитала в $65–130 млрд — что во много раз превышает текущую рыночную капитализацию Zcash в $3,9 млрд.
Конфликт интересов
DCG Силберта владеет Grayscale, которая управляет Grayscale Zcash Trust — запущенным в 2017 году — и активно работает над его преобразованием в спотовый ETF.
Любой рост цены ZEC напрямую выгоден портфелю DCG и комиссионным доходам Grayscale.
Силберт не затронул этот конфликт интересов в своем выступлении. Его презентация также прозвучала в ту же неделю, когда Чарльз Хоскинсон из Cardano объявил о запуске конкурирующего приватного блокчейна Midnight в конце марта — добавляя еще одного участника в сектор, который по‑прежнему остается небольшим по сравнению с масштабами возлагаемых на него надежд.
Читайте далее: Why Did Cardano's Founder Wear A McDonald's Uniform To Announce A Major Partnership