Ethereum (ETH) обрабатывает больше транзакций, чем когда‑либо прежде, однако его токен опустился ниже $2 200 после слабого мая.
Активность Ethereum достигает рекордного уровня
Ежемесячное количество транзакций в сети превысило 70 миллионов, установив новый исторический максимум, даже несмотря на то, что комиссии и доход протокола продолжают снижаться.
Этот разрыв находится в центре вопроса, который вновь привлекает внимание аналитиков: неправильно ли рынок оценивает Ethereum или же он оценивается корректно.
На первый взгляд, падающие комиссии и сокращающаяся выручка делают недавнее снижение ETH вполне логичным. Токен потерял около 6,2% в мае и продолжает отставать от Bitcoin (BTC) на большинстве ключевых временных интервалов.
Но картина ончейн говорит об обратном. Более дешевые транзакции, по‑видимому, привлекают в сеть больше пользователей, а не меньше, и медианная комиссия упала до рекордно низких значений, составляя лишь долю цента.
Почему более низкие комиссии вредят ETH
Снижение стоимости транзакций связано с обновлением Fusaka, которое повысило лимит газа в блоке и удешевило для Layer 2‑роллапов размещение данных на мейннете.
Более низкие комиссии, однако, ослабляют один из бычьих факторов Ethereum. Сеть сжигает меньше ETH через механизм уничтожения комиссий, когда газ дешев, что снижает дефляционное давление, поддерживавшее токен в периоды высоких комиссий.
В результате сеть становится более удобной для использования, но в краткосрочной перспективе — менее агрессивно бычьей с точки зрения токеномики. Аналитики считают, что это напряжение объясняет часть разрыва между использованием сети и ценой.
Также читайте: XRP Eyes $1.50 Breakout As Exchange Supply Tightens
Падение цены ETH в последние недели
Май оказался сложным месяцем для держателей ETH: токен сейчас торгуется около $2 100, ниже всех основных скользящих средних и значительно ниже сопротивления $2 400, которое ему не удалось преодолеть, оставаясь далеко от августовского пика 2025 года в районе $4 946.
Читайте далее: Bitcoin Rally Hits A Ceiling As Sellers Guard $77,050 Resistance