Биткоин (BTC) на этой неделе отскочил к уровню $70 000, но затем перешёл в консолидацию в районе верхней части диапазона $60 000 на фоне оборонительных условий на рынке спот, деривативов и ончейн‑индикаторов.
Weekly Market Pulse от Glassnode, опубликованный в понедельник, показал, что восстановление остаётся «ведомым стабилизацией, а не уверенностью», при этом участие заметно сокращается, несмотря на улучшение импульса после перепроданности.
По состоянию на утро понедельника криптовалюта торговалась около $68 700 после краткосрочного касания $70 400 в выходные. С октября 2025 года, когда цена превышала $126 000, биткоин снизился примерно на 45%.
Что произошло
Рыночный импульс улучшился после глубокой перепроданности: 14‑дневный RSI вырос с 29,4 до 38,5 за последнюю неделю. Однако показатель остаётся значительно ниже порогового значения 61,0, которое сигнализировало бы о покупках, вызванных сильной уверенностью, согласно данным Glassnode.
Спотовый торговый объём снизился на 48,3% — с $15,8 млрд до $8,2 млрд, опускаясь к статистически низким диапазонам. Агрессивное давление продавцов ослабло: совокупный спотовый delta‑объём улучшился с -$352,9 млн до -$193,9 млн, хотя и остаётся отрицательным.
Рынки деривативов продолжили сокращать кредитное плечо. Открытый интерес по фьючерсам снизился на 7,3% — с $25,4 млрд до $23,6 млрд, опустившись ниже типичных диапазонов. Фандинговые ставки упали на 22,1%, поскольку трейдеры сократили оплату за лонговое плечо.
На рынке опционов подразумеваемая волатильность впервые за недели опустилась ниже реализованной. Спред волатильности сменился с положительных 4,66% на отрицательные 19,76%, что указывает на возможное недооценивание краткосрочных рисков, даже несмотря на лишь незначительное ослабление спроса на защиту от падения.
Читайте также: Metaplanet Posts $619M Loss Despite 738% Revenue Jump From Bitcoin Operations
Почему это важно
Оттоки из американских спотовых биткоин‑ETF замедлились, но остались отрицательными. Недельные чистые потоки улучшились на 57,2% — с -$802,9 млн до -$343,7 млн, что уменьшило ключевой источник давления продаж. Торговый объём ETF сократился на 55,5% — с $42,5 млрд до $18,9 млрд, указывая на осторожное позиционирование институциональных держателей.
Рентабельность держателей ETF снизилась: отношение рыночной стоимости к реализованной упало с 1,19 до 1,14. Это приближает держателей к их себестоимости и повышает чувствительность к дальнейшим просадкам.
Ончейн‑метрики остались слабыми. Количество ежедневных активных адресов сократилось на 12,7% — до 630 966, опустившись ниже статистических диапазонов. Скорректированный по сущностям объём переводов упал на 31,9% — до $6,6 млрд, в то время как комиссии за транзакции снизились на 27,2% — до $173 700, сигнализируя о сокращении спроса на блок‑пространство.
Потоки капитала оставались отрицательными: изменение реализованной капитализации ослабло с -1,4% до -2,1%. Нереализованная прибыль/убыток в чистом выражении снизилась до -33,0%, оставаясь значительно ниже нормальных диапазонов и соответствуя динамике поздней стадии коррекции, когда большинство держателей находятся в убытке.
Читайте далее: Russia Moves To Regulate $130B Crypto Market As Daily Volumes Hit $648M