Провайдер блокчейн‑оракулов DIA запустил DIA Value — новый оракул, разработанный для расчета внутренней стоимости цифровых активов, у которых нет ликвидных вторичных рынков, с целью устранить растущий pricing gap in decentralized finance.
Запуск состоялся на фоне того, что токенизированные гособлигации, ликвидные стейкинг‑токены и доходные стейблкоины в совокупности представляют более 100 млрд долларов ончейн‑капитала, согласно данным RWA.xyz и DeFiLlama.
Традиционные оракулы, как правило, агрегируют рыночные цены с бирж. Но такой подход становится ненадежным, когда активы торгуются редко или обладают низкой ликвидностью.
«Оракулы были созданы, чтобы отвечать на один вопрос: как рынок оценивает этот актив?» — сказал Диллон Хансон (Dillon Hanson), руководитель BizDev в DIA. «Но когда большинство институциональных активов, приходящих в DeFi, не торгуются на вторичных рынках, нужна инфраструктура, которая отвечает на другой вопрос: сколько этот актив стоит по своей сути? Именно это и делает Value».
Риски рыночного ценообразования в инфраструктуре DeFi
Риски зависимости от рыночного ценообразования проявились 10 октября прошлого года, когда примерно 19 млрд долларов в кредитных DeFi‑позициях были ликвидированы в течение 24 часов по мере того, как стрессовые рыночные данные проходили через системы оракулов и triggered automated liquidations. Для неликвидных активов тонкие ордербуки позволяют манипулировать ценой или приводят к неточным оценкам, которые распространяются по рынкам кредитования и системам залогов.
Также читайте: Bitmine Now Holds 4.53M ETH, Nearly 4% Of Ethereum Supply
DIA Value решает эту проблему, рассчитывая стоимость напрямую из исходных данных протоколов.
Например, оракул может оценивать доходные активы, такие как stETH, считывая коэффициенты погашения из смарт‑контрактов, а не полагаясь на редкие рыночные сделки.
«satUSD+ — это доходный стейблкоин, и его стоимость определяется тем, что фактически выплачивает стейкинг‑контракт протокола, а не тем, по какой цене его в последний раз обменяли на DEX», — отметила команда River.
Создание инфраструктуры для токенизированных финансов
В DIA заявляют, что модель отражает методы оценки, давно используемые в традиционных финансах, включая расчеты чистой стоимости активов и верификацию резервов для неликвидных инструментов.
«Традиционные финансы решили проблему оценки неликвидных активов десятилетия назад с помощью расчетов NAV, mark‑to‑model‑подходов и верификации резервов», — сказал Зигис Маразас (Zygis Marazas), руководитель продуктового направления DIA.
Оракул уже интегрирован с DeFi‑платформами Euler, Morpho, Silo и Hydration, поддерживая сценарии использования от кредитных рынков до проверки резервов стейблкоинов по мере расширения токенизированных активов в децентрализованных финансах.
Читайте далее: Strategy Buys 17,994 Bitcoin For $1.28B, Expands Holdings To 738,731 BTC