Бум децентрализованных финансов снова в полном разгаре. Только кредитные протоколы сейчас защищают более $33 миллиардов депозитов, распределённых по Ethereum, Solana и дюжине сетей второго уровня. Это серьёзный капитал — примерно ВВП страны среднего размера — размещённый в смарт-контрактах, которые могут быть вызваны на маржинальный звонок за милисекунды.
Но вместе с доходностью приходит и опасность. 7 апреля резкое падение на 14 процентов XRP и Sol вызвало цепную реакцию, которая уничтожила $800 миллионов в кредитных позициях в криптовалютах за один день, напоминая, что даже голубые фишки могут спровоцировать ликвидационные каскады, когда рынки не справляются с внезапной волатильностью.
Более мелкие имена также не застрахованы. Всего на прошлой неделе токен Mantra’s OM упал более чем на 90 процентов в течение нескольких часов после того, как несколько крупных позиций были принудительно ликвидированы на нескольких площадках — на одной только Binance — $65 миллионов — вызывая шоковые волны на торговых площадках Telegram.
Иногда угроза скрывается на виду. 20 апреля давний игрок на рынке кредитования Ethereum, Aave, продемонстрировал $120 миллионов в виде ETH-залоговых средств, находящихся прямо на пороге ликвидации в 80 процентов. Это означало, что умеренное падение ниже $2,500 может вытолкнуть этот эфириум на открытый рынок.
Трейдеры, наблюдавшие за Радаром Рисков DeFi, описали это как «заряжённую мышеловку», ожидающую одного неблагоприятного заголовка.
Другими словами, риск ликвидации не является сноской для крайних случаев — это сердцебиение самых больших успехов и самых зрелищных провалов DeFi.
Будь вы случайный фермер доходности или фонд, управляющий девятизначными книгами, понимание того, как уклоняться от этих ловушек, больше не является необязательным. Это разница между накоплением прибыли в будущем без разрешений и наблюдением, как ваше обеспечение исчезает быстрее, чем вы успеете обновить Etherscan.
Прежде чем мы углубимся в детали того, как избегать или минимизировать ликвидации DeFi, давайте сначала поймём, что это такое и как это работает.
Что такое ликвидация DeFi?
В простых словах, ликвидация — это процесс, при котором вы не можете удерживать кредитную позицию из-за отсутствия достаточных средств.
Криптотрейдеры сталкиваются с ликвидацией, когда они не в состоянии удовлетворить маржинальные требования для кредитных позиций, что по сути означает, что у них закончились средства для поддержания открытых торгов. Чтобы избежать этого, вам нужно иметь критические стратегии во время торговли, чтобы вы могли использовать их в будущем.
В децентрализованных финансах (DeFi) трейдеры получают доступ к соглашениям о займах за пределами традиционных финансов, предоставляя криптоактивы в качестве обеспечения. Однако им следует помнить о волатильной природе цифровых активов, которая часто может приводить к ликвидации соглашений. В такой ситуации трейдеры теряют своё обеспечение, что увеличивает риски как для пространства DeFi, так и для самого трейдера.
Ликвидация DeFi происходит, когда залог, указанный в соглашении, опускается ниже определённого порога, делая его рискованной позицией для обеих сторон из-за волатильности криптовалютного рынка. Чтобы снизить риск ликвидации DeFi, трейдерам необходимо сохранять маржу между заимствованными активами и их обеспечением.
Способы избежать ликвидации DeFi
Волатильная природа криптовалютного рынка затрудняет учёт небольших изменений в цене, что приводит к ликвидации и потерям. Чтобы противодействовать этому и гарантировать, что риски ликвидации DeFi уменьшены, трейдерам необходимо выбрать определённые стратегии.
Создание надлежащего торгового плана
Первая и основная стратегия — планировать свои сделки заранее, чтобы снизить шансы на ликвидацию. Это включает разработку плана, который учитывает потери в случае ликвидации и надлежащую стратегию выхода, когда рынок падает.
Это предотвратит импульсивные покупки из-за жадности или страха, устраняя любое желание удерживать позиции слишком долго. Всё это заставляет трейдеров покидать игру, когда приходит время, не слишком рано, не проводя много прибыли.
Обеспечьте торговые позиции
Криптовалютный рынок всегда подвержен колебаниям, и, несмотря на все предосторожности, цена может пойти в нежелательном направлении. Следовательно, трейдерам необходимо корректировать свои торговые позиции по ценовому графику таким образом, чтобы у них была стратегия выхода, предотвращающая ликвидацию их позиции, если рынок пойдёт в противоположную сторону.
Для этого криптотрейдеры отмечают диапазон или уровень, на котором они могут выйти из сделки. Однако одного этого недостаточно, целесообразно использовать ордер стоп-лосс, чтобы сделать план выхода более эффективным в снижении потерь.
Этот ордер стоп-лосс — это точная цена, при которой сделка автоматически закрывается, если криптовалюта упадёт до заранее определённого уровня. Однако ордера стоп-лосс не являются надёжным решением для защиты от ликвидации. В случае, если цена ликвидации будет изменяться, ордера стоп-лосс могут не предотвратить ликвидацию.
Поддержание маржи
Как упоминалось ранее, ключом к минимизации риска ликвидации DeFi является поддержание маржи, которая является минимальной суммой, необходимой для поддержания открытой сделки. Существует также баланс маржи, который отображает доступные средства на счёте.
Когда баланс маржи опускается ниже поддерживающей маржи, криптовалютная биржа автоматически закроет кредитные позиции, чтобы ограничить потери. Следовательно, криптотрейдерам следует поддерживать маржу, чтобы избежать ликвидации.
Когда цена значительно падает, трейдерам необходимо поддерживать достаточный баланс маржи, чтобы держать сделку открытой. Чем выше баланс маржи, тем ниже цена ликвидации.
Практика торговли
Трейдерам следует знакомиться с пробными торгами, где они тестируют свои торговые инструменты и стратегии и приобретают опыт. Тестовые сети полезны в этом отношении, поскольку они предоставляют возможность практиковаться в реальном времени без риска капитала.
Правильное использование стратегий управления рисками
Управление рисками является ключевым аспектом криптотрейдинга, и одной из основных стратегий управления рисками является ограничение воздействия на любую конкретную сделку. Трейдеры не должны рисковать более чем 1-2% своего торгового счёта на отдельную сделку.
Если у трейдера на счёте есть баланс в размере $10,000, то они не должны рисковать более чем $100-200 на сделку, так как они потеряют только небольшую часть, если что-то пойдёт не так. Идеально — использовать кредитное плечо 2x-5x и избегать заключения нескольких торговых контрактов.
Крупные позиции, где 1-2 неудачные сделки могут уничтожить баланс, лучше избегать, вместо этого лучше начинать постепенно и развивать метод торговли, который не включает в себя крупные позиции.
Ограничение сложных потерь
Трейдеры должны ограничивать вложения в позиции, которые теряют сделку. Скажем, они вложили в контракт, чья стоимость снижается, разумно не инвестировать дальше в тот же контракт.
Инвестиции в убыточные позиции снижают цену ликвидации и увеличивают потенциал ликвидаций. Вместо этого трейдерам следует рассмотреть возможность остановки убытков за счёт закрытия убыточных позиций и сосредоточения внимания на снижении рисков. Они также могут избежать ликвидации, добавляя больше контрактов или усредняясь вниз.
Избегайте чрезмерной торговли
Чрезмерная торговля или постоянное участие в покупках и продажах для получения прибыли часто является ловушкой для ликвидации, так как это приводит к высоким торговым затратам. Поэтому трейдерам следует разрабатывать надлежащую торговую стратегию и придерживаться её, чтобы избежать излишней торговли и поддаваться эмоциям рынка.
Сведите к минимуму следование популярным точкам
Наконец, криптотрейдерам следует проводить собственное исследование и следовать своему торговому плану, вместо того чтобы слепо следовать популярным точкам и вкладывать деньги в популярные сделки для получения прибыли. Это слепое следование трендам увеличивает риски, заставляет их потерять рациональность и способность выбирать. Лучше проводить тщательное исследование, чтобы выявить торговые возможности, и разработать надлежащий торговый план для получения прибыли.