Криптовалютный рынок стал свидетелем беспрецедентного расхождения между двумя его крупнейшими активами. Bitcoin теперь имеет рыночную капитализацию, которая превышает Ethereum более чем на $1 трлн, что ознаменует значительные перемены в ландшафте цифровых активов.
Актуальные рыночные данные показывают торговлю биткоина на уровне $68,180 с рыночной капитализацией в $1,34 трлн. Ethereum, в свою очередь, торгуется на уровне $2,530 с рыночной стоимостью в $305 млрд. Этот разрыв является самым большим за последние годы между этими двумя криптовалютами.
Пара ETH/BTC упала до 0,037, повторив минимумы, которые не наблюдались с апреля 2021 года. Это является резким отклонением от предыдущих рыночных циклов. В ходе предыдущих бычьих рынков Ethereum обычно превосходил рост биткоина.
Расхождение началось после обновления Merge Ethereum в сентябре 2022 года. С тех пор Ethereum потерял более 50% своей стоимости по отношению к биткоину, несмотря на общую рыночную оценку. Рыночная доминируемость биткоина выросла до 59%, согласно данным TradingView.
Несколько специфичных драйверов биткоина способствовали этой трансформации. Банковский кризис в США в марте 2023 года укрепил нарратив биткоина как "цифрового золота". Последующее одобрение и успех спотовых ETF на биткоин еще больше увеличили разрыв. Эти фонды привлекли более $20 млрд чистых поступлений с момента своего запуска.
Спотовые ETF на Ethereum, представленные в июле, испытывают трудности с получением аналогичной популярности. Данные от CryptoQuant указывают на снижение институционального интереса: Coinbase Premium Index показывает сниженное вовлечение в ETH. Grayscale Ethereum Trust продолжает испытывать чистые оттоки.
Несмотря на эти трудности, известные сторонники Ethereum сохраняют оптимизм. "Единственное, чего не хватает ETH в данный момент, – это уверенность. Но это может измениться за одну ночь," — заявил ведущий подкаста Bankless Райан Шон Адамс. Образовательный деятель по Ethereum Энтони Сассал утверждает, что решения второго уровня решают проблемы со скоростью сети и издержками.
Рыночная динамика отражает фундаментальные изменения в восприятии инвесторов. Институциональное принятие биткоина и регуляторная ясность укрепили его позицию в качестве доминирующей криптовалюты. Это представляет собой значительное изменение по сравнению с предыдущими рыночными циклами, когда оба актива показывали более сильную корреляцию.
Наблюдатели отрасли отмечают, что это расхождение может означать новую эру на рынке криптовалют. Увеличивающееся институциональное признание биткоина и более чёткая регуляторная структура создали отличительное инвестиционное повествование, отдельное от более широкого криптовалютного экосистемы.
