Американские спотовые Bitcoin (BTC) биржевые фонды (ETF) зафиксировали чистый отток примерно на $8 млрд с момента октябрьского исторического максимума — это крупнейшая просадка балансов в текущем рыночном цикле. Совокупные владения упали до примерно 1,26 млн BTC, а инвесторы сейчас находятся в среднем на бумажном убытке около 20%.
Что произошло: рекордная просадка ETF
Снижение началось после того, как биткоин достиг рекордного максимума в $126 000 в октябре. С тех пор устойчивые чистые оттоки стабильно тянут балансы ETF вниз.
Только в январе из спотовых биткоин‑ETF было выведено $1,6 млрд, что продлило серию ежемесячных оттоков, начавшуюся в ноябре 2025 года. Более широкий рынок цифровых активов показывает схожую динамику: на прошлой неделе из фондов цифровых активов ушло $173 млн, что ознаменовало четыре подряд недели погашений на общую сумму $3,7 млрд.
По данным Glassnode, средняя входная цена инвесторов в американские спотовые биткоин‑ETF составляет около $83 980 за BTC. При том, что на момент публикации биткоин торгуется в районе $67 349, эти держатели находятся примерно на 20% в убытке.
В начале февраля Артур Хейс утверждал, что хеджирующая активность институциональных дилеров усиливает нисходящее давление на цену BTC. «Институциональное снижение рисков добавило структурный груз к продолжающейся слабости, усилив более широкий режим ухода от риска», добавили в Glassnode.
Также читайте: Ex-Coinbase CTO Calls Zcash Key Weapon To Fight AI Surveillance
Почему это важно: цикличность, а не структура
Несмотря на оттоки, совокупный чистый приток в биткоин‑ETF по‑прежнему составляет около $53 млрд против пиковых свыше $63 млрд в октябре 2025 года, по данным старшего ETF‑аналитика Bloomberg Эрика Бальчунаса. Он отметил, что масштабы принятия инструмента остаются значительными относительно ранних ожиданий.
«Наш (более оптимистичный, чем у большинства коллег) прогноз составлял $5–15 млрд за первый год. Это важный контекст, который стоит учитывать, когда смотрите/пишете о $8 млрд оттока после 45% падения и/или об отношениях между BTC и Уолл‑стрит, которые в целом были крайне позитивными», — сказал Бальчунас.
Данные указывают, что текущая коррекция отражает циклическое снижение риска, а не структурный разворот тренда. Потоки в ETF усиливают движения в обе стороны, еще глубже встраивая биткоин в динамику традиционных рынков капитала.
Читайте далее: Can Ethereum Break Through Bearish Trend Line Blocking $2K Path?