Gemini Space Station Inc., криптовалютная биржа, возглавляемая миллиардерами-близнецами Камероном и Тайлером Уинкловосс, подала заявку на первичное публичное размещение акций в пятницу, присоединившись к волне криптовалютных компаний, выходящих на публичные рынки благодаря поддерживающей нормативной среде администрации Трампа. Нью-Йоркская платформа сообщила о чистом убытке в $282,5 миллиона при выручке в $67,9 миллиона за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, согласно отчетам Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Что нужно знать:
- Gemini сообщила о чистом убытке в $282,5 миллиона в первой половине 2025 года, что значительно выше, чем убыток в $41,4 миллиона за аналогичный период прошлого года.
- Платформа управляет более чем $18 миллиардами активов и генерирует 65,5% выручки от торговых комиссий, основанных на транзакциях.
- IPO следует за другими успешными листингами криптовалют, включая дебют Circle на $1,2 миллиарда, и происходит на фоне поддержки администрации Трампа для законодательства о криптовалюте.
Растущие убытки, несмотря на рост активов
Финансовые результаты компании ухудшились по сравнению с предыдущим годом, когда она сообщила о чистом убытке в $41,4 миллиона при выручке в $73,5 миллиона за аналогичный шестимесячный период. Основанная в 2014 году, Gemini управляет более чем $18 миллиардами клиентских активов через свои различные услуги.
Доходы от транзакций из сделок, основанных на объеме, представляют собой основную часть доходов Gemini, составляя почти две трети от общей выручки в первой половине 2025 года. Биржа предлагает торговлю криптовалютами, поддерживаемую долларом стейблкоин под названием Gemini Dollar, услуги стейкинга и кредитную карту, которая предоставляет пользователям вознаграждения в криптовалюте.
Вне розничных услуг платформа предоставляет институциональные продукты, включая хранение криптовалют и внебиржевую торговлю для крупных инвесторов.
Всплеск крипто-IPO при Трампе
Сообщение появилось на фоне увеличения активности публичных рынков среди криптовалютных компаний. В июне крупный эмитент стейблкоинов Circle Internet Group Inc. завершил IPO на сумму $1,2 миллиарда, с акциями, взлетевшими на 168% в первый торговый день.
Ранее на этой неделе криптобиржа Bullish привлекла $1,1 миллиарда в своем публичном дебюте, увеличившись на 84% в первые дни торгов. Эта волна листингов происходит после принятия администрацией Трампа цифровых активов и подписания нового законодательства о криптовалютах в закон.
Камерон Уинкловосс выступает в качестве президента компании, в то время как его брат-близнец Тайлер занимает должность главного исполнительного директора. По данным индекса Bloomberg Billionaires, состояние каждого из братьев составляет $7,5 миллиарда. В заявлении говорится, что они являются единственными акционерами, обладающими долями 5% и более в компании.
Регуляторные вызовы и политические связи
Ранее Gemini столкнулась с регуляторной проверкой ее бизнес-практик. SEC предъявила компании обвинения в 2023 году, связанные с ее программой криптовалютного кредитования Gemini Earn, утверждая, что она продала незарегистрированные ценные бумаги розничным инвесторам. Однако эти обвинения были сняты регуляторами в начале этого года.
Компания также урегулировала спор с Комиссией по торговле товарными фьючерсами в январе, заплатив $5 миллионов для разрешения обвинений в том, что она вводила в заблуждение регуляторов при попытке запустить первый американский регулируемый фьючерсный контракт на биткойн. Gemini не признала и не отрицала ответственности в рамках урегулирования. Братья Уинкловосс приобрели первоначальную известность благодаря своему юридическому спору с основателем Facebook Марком Цукербергом по поводу претензий на владение платформой социальных сетей. Их политическое участие возросло на фоне их интересов в криптобизнесе.
Оба брата присутствовали на церемонии подписания законодательства о стейблкоинах президентом Трампом в июле. Ранее они пожертвовали биткойн на кампанию Трампа, что превысило федеральные лимиты по вкладам, что привело к частичным возвратам. Bloomberg News сообщило об их инвестициях в American Bitcoin Corp., операцию по добыче, связанную с сыновьями Трампа.
Понимание условий криптовалютного рынка
Криптоиндустрия использует несколько ключевых терминов, которые определяют, как работают эти бизнесы. IPO позволяет частным компаниям впервые продавать акции публичным инвесторам. Стейблкоины - это цифровые валюты, разработанные для поддержания стабильной стоимости, подкрепленной каждым токеном традиционными активами, такими как доллары США.
Криптовалютный стейкинг включает в себя блокировку пользователями своих цифровых активов для помощи в обеспечении безопасности блокчейн-сетей в обмен на вознаграждения. Внебиржевая торговля означает прямые сделки между сторонами вне публичных бирж, обычно используемые для крупных институциональных сделок.
Услуги по хранению включают в себя безопасное хранение цифровых активов от имени клиентов, аналогично тому, как традиционные банки защищают средства клиентов.
Планы рыночного дебюта
Согласно документам Комиссии по ценным бумагам и биржам, Goldman Sachs Group Inc. и Citigroup Inc. руководят публичным размещением. Компания планирует начать торговлю на Nasdaq Global Select Market с использованием тикера GEMI.
Время IPO Gemini отражает более широкую уверенность в криптовалютных рынках на фоне ясности регулирования и политической поддержки администрации.
Завершающие мысли
Подача заявки на IPO Gemini представляет собой еще одну веху в интеграции криптовалютной индустрии с традиционными финансовыми рынками. Несмотря на значительные убытки, существенная база активов компании и диверсифицированное предложение услуг позволяют ей быть среди крупных игроков, стремящихся к публичной рыночной валидации в благоприятный период регулирования.